ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ไม่เพียง แต่ทำให้เศรษฐกิจสหรัฐเสียไป แต่ก็ส่งผลกระทบในระยะยาวต่อระดับโลกซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อทั้งยุโรปและญี่ปุ่น ญี่ปุ่นได้รับมือกับความสับสนวุ่นวายทางเศรษฐกิจมานานนับทศวรรษที่นำไปสู่ภาวะถดถอย เป็นผลให้ในปี 2008 ประเทศเห็นการลดลงร้อยละ 42 ในตลาดหุ้น Nikkei 225 และอัตราการเติบโตของ GDP ที่เป็นลบจริง การพัฒนาเหล่านี้ร่วมกับภาวะเงินฝืดและการเติบโตของ GDP ที่น้อยที่สุดในช่วงปี 2000 บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจของประเทศญี่ปุ่นต้องปฏิรูป

หลังจากการเลือกตั้งทั่วไปในประเทศญี่ปุ่นในเดือนธันวาคม 2012 นายกรัฐมนตรีคนใหม่ที่ได้รับการแต่งตั้ง Shinzo Abe ได้เสนอนโยบายเศรษฐกิจชุดใหม่ ยุทธศาสตร์ลูกศรที่สามของเขาซึ่งเรียกกันทั่วไปว่า Abenomics มุ่งเป้าไปที่การต่อสู้กับภาวะเงินฝืดซึ่งเป็นเหตุให้ญี่ปุ่นเกิดปัญหามานานกว่าสองทศวรรษและกระตุ้นให้เกิดกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ศัพท์เฉพาะทางใช้นโยบายการเงินก้าวร้าวมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการปฏิรูปโครงสร้างเพื่อให้เกิดการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะสั้นและระยะยาว การมองโลกในแง่ดีของญี่ปุ่นหลังจากการเปิดตัว Abenomics ส่งผลให้ผู้บริโภคมีความเชื่อมั่นและความได้เปรียบในตลาดการเงินมากขึ้น อย่างไรก็ตามด้วยการคาดการณ์การเติบโตของ GDP ในปี 2014 ความสำเร็จครั้งแรกของ Abenomics ลดลงด้วยปัจจัยเสี่ยงของโครงการที่ชัดเจนขึ้น

นโยบายการเงิน

ศัพท์บัญญัติเสนอการเปลี่ยนแปลงเชิงรุกโดยยึดหลักสามประการคือนโยบายการเงินนโยบายการเงินและการปฏิรูปโครงสร้าง นโยบายการเงินแบบดั้งเดิมไม่ประสบความสำเร็จในการกระตุ้นให้เกิดกิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจเนื่องจากภาวะเงินฝืดและอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำอยู่แล้ว ดังนั้นนโยบายการเงินแบบแหกคอกเช่นการผ่อนคลายเชิงปริมาณสามารถใช้เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินฝืดรักษาอัตราดอกเบี้ยต่ำและเพิ่มการให้กู้ยืม

การผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นครั้งแรกที่ญี่ปุ่นในช่วงต้นทศวรรษที่ 2000 และนโยบายนี้ถูกนำมาใช้อีกครั้งในฐานะส่วนหนึ่งของโครงการเศรษฐกิจของ Abe ในปีพ. ศ. 2556 ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เปิดตัวมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นโดยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น 50 ล้านล้านเยนต่อปีเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่อัตราเงินเฟ้อร้อยละ 2

นโยบายการคลัง

ส่วนที่สองของโครงการ Abenomics เกี่ยวข้องกับนโยบายการคลังระยะสั้นโดยใช้การใช้จ่ายของรัฐบาลหรือการจัดเก็บภาษีเพื่อปรับปรุงสภาพเศรษฐกิจ รัฐบาลญี่ปุ่นใช้เงิน 114,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนมกราคมถึงเมษายน 2013 ในการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายของรัฐบาลที่ได้รับการสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานในโรงเรียนถนนและการป้องกันแผ่นดินไหว

เนื่องจากนโยบายการคลังแบบขยายตัวของ Shinzo Abe ทำให้หนี้สาธารณะของญี่ปุ่นพุ่งขึ้นถึง 10 เหรียญ 5 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2556 ประเทศที่พัฒนาแล้วในหมู่ประเทศที่พัฒนาแล้วญี่ปุ่นมีสัดส่วนหนี้สินต่อ GDP สูงสุดเทียบกับ GDP มากกว่า 240% อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP สูงทำให้เกิดความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้และอาจทำให้ประเทศเจ้าหนี้ได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

การปฏิรูปโครงสร้าง

เสาหลักที่สามของ Abenomics รวมการยกเครื่องโครงสร้างของภาคอุตสาหกรรมที่สำคัญ ๆ เช่นการเกษตรการดูแลสุขภาพและพลังงาน แม้ว่านโยบายการเงินและการคลังใน Abenomics จะมุ่งเน้นการเติบโตในระยะสั้น แต่การปฏิรูปโครงสร้างในประเทศญี่ปุ่นจะมีผลในระยะปานกลางถึงระยะยาว โดยเฉพาะญี่ปุ่นได้ให้ความสำคัญกับการแข่งขันการเพิ่มผลผลิตและความคล่องตัวในแรงงานและภาคต่างๆ

ญี่ปุ่นกำลังแก้ไขปัญหาประชากรที่มีอายุมากขึ้นโดยการกระตุ้นให้สตรีและเยาวชนเข้าร่วมกำลังแรงงาน การยอมรับนโยบายการดูแลเด็กที่ก้าวหน้าช่วยกระตุ้นการมีส่วนร่วมของสตรีในขณะที่การเคลื่อนย้ายแรงงานเพิ่มขึ้น สำหรับนโยบายด้านการเกษตรและข้อตกลงทางการค้าตลอดจนความพยายามที่จะเพิ่มการส่งออกทางการเกษตรคาดว่าจะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและลดราคาในภาค

ความเสี่ยง

ในขณะที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินและการคลังครั้งใหญ่มีความเสี่ยงโดยธรรมชาติ การใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเพื่อส่งเสริมอัตราเงินเฟ้ออาจทำให้เกิดการ hyperinflation ในบางกรณี ขณะที่ราคาเริ่มปรับตัวสูงขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็จะมากเกินไปและทำให้นโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ไร้ประโยชน์อย่างมีประสิทธิภาพ

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณทำให้ค่าเงินลดลงเพื่อส่งเสริมการส่งออก อย่างไรก็ตามค่าเงินเยนอ่อนค่าลงทำให้ค่าการนำเข้าเพิ่มขึ้นและญี่ปุ่นเป็นประเทศผู้นำเข้าพลังงานและเครื่องปฏิกรณ์ขนาดใหญ่ ในขณะเดียวกันผลกระทบจากนโยบายการคลังแบบขยายตัวอาจส่งผลกระทบต่อการเงินของญี่ปุ่น ด้วยหนี้ที่เพิ่มมากขึ้นของญี่ปุ่นและอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP สูงความล้มเหลวของ Abenomics ในการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจจะทำให้ประเทศชาติสามารถปรับยอดหนี้สาธารณะของประเทศได้ยาก

ความคืบหน้า

Abenomics ยังไม่ประสบผลสำเร็จตามที่ตั้งใจไว้ในช่วงสองปีหลังจากชัยชนะของ Abe ในเดือนธันวาคม 2012 การผ่อนคลายเชิงปริมาณส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลง แต่การส่งออกขยายตัวเพียงร้อยละ 9 ในปี 2557 ซึ่งชะลอลงมากเกินคาดที่ร้อยละ 7 ราคายังไต่ขึ้นเนื่องจากการผ่อนคลายเชิงปริมาณ แต่ค่าแรงขึ้นในอัตราที่ชะลอลงทำให้ผู้บริโภคชาวญี่ปุ่นฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้

ในต้นปี 2014 Abe ดำเนินการปรับขึ้นภาษีบริโภคและเพิ่มภาษีการขายทั่วประเทศเป็น 8 เปอร์เซ็นต์จากเดิม 5% การเพิ่มภาษีการบริโภคครั้งที่สองได้รับการตั้งขึ้นเพื่อยกภาษีการขายจาก 8 เปอร์เซ็นต์เป็น 10 เปอร์เซ็นต์ในเดือนตุลาคม 2015 การเพิ่มภาษีของประเทศญี่ปุ่นในขณะที่มีเป้าหมายเพื่อรักษาอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ให้อยู่ในระดับสูงชดเชยผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจจาก Abenomics

บรรทัดล่าง

หลังจากการถดถอยเป็นเวลานานนับสิบปีการตรวจสอบโปรแกรมและนโยบายทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่มีวัตถุประสงค์เพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศญี่ปุ่น ระบบเสาสามเรียกว่า Abenomics restructures นโยบายการเงินนโยบายการคลังและการปฏิรูปโครงสร้าง

แม้จะมีการปฏิรูปเชิงรุกก็ตามผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของ Abenomics ก็ลดลงจากการคาดการณ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งลูกศรที่สามของการปฏิรูปโครงสร้างมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่มีการเปลี่ยนแปลงทางบวกใด ๆ สำหรับ Abenomics เพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาวการปฏิรูปโครงสร้างที่ครอบคลุมต้องได้รับการจัดการอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจ