เมื่อพ่อมดแห่ง Wall Street สร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ ๆ ผลที่ได้คือมักมีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงที่ไม่สามารถเข้าใจได้และมักไม่สามารถเข้าถึงได้สำหรับนักลงทุนรายย่อย สัญญาซื้อขายล่วงหน้าตราสารอนุพันธ์และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ สามารถเป็นผู้ผลิตรายใหญ่สำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงและโต๊ะซื้อขาย แต่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่ได้มีไว้สำหรับนักลงทุนทั่วไปที่เรียกว่า กับที่กล่าวว่าหนึ่งในสิ่งประดิษฐ์ทางการเงินล่าสุดได้ทิ้งผลกระทบลบไม่ออกในตลาดและสร้างโลกของโอกาสสำหรับนักลงทุนรายย่อยในเวลาเดียวกัน เรากำลังพูดถึงการถือกำเนิดและวิวัฒนาการของกองทุน ETF

การเริ่มต้น เวลาและสถานที่ที่ ETF แรกเข้าสู่ตลาดเป็นประเด็นที่ถกเถียงกันอยู่บ้าง รูปแบบของการซื้อขายแลกเปลี่ยนสินค้าได้รับการแนะนำให้รู้จักกับแคนาดาในปี 2532 เพื่อติดตามหุ้นที่ใหญ่ที่สุดที่มีการซื้อขายในโตรอนโตซึ่งเป็นที่รู้จักในชื่อ Toronto Index Participation Fund แต่นักประวัติศาสตร์การเงินส่วนใหญ่จะชี้ให้เห็นถึงการแนะนำ SPDRs ในปี 2536 เป็นจุดเริ่มต้นที่แท้จริงของ อุตสาหกรรมอีทีเอฟ SPDRs เป็น ETF ที่ติดตามดัชนี S & P 500

การซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ "SPY" SPDRs ยังคงเป็นรอบในวันนี้และเป็น ETF ที่ใหญ่ที่สุดโดยสินทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในแง่ของการนำเสนอผลิตภัณฑ์ธุรกิจ ETF เริ่มชะลอตัวลง ตลาดเอเชียไม่ได้เริ่มมี ETFs จนถึงปี 2542 และยุโรปไม่ได้มาถึงจุดนี้จนถึงปี 2544 จนถึงปี 2545 มีเพียง 246 ETFs ทั่วโลกและเกือบครึ่งหนึ่งมีการซื้อขายในตลาดหุ้นยุโรป

ก้าวไปข้างหน้าไม่กี่ปีและคุณจะเห็นว่าอีทีเอฟเป็นอย่างไร (และที่สำคัญ) เป็นอย่างไร ในตอนท้ายของปี 2009 มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนสินค้าเกือบ 1 000 รายการในตลาดหุ้นสหรัฐฯ จำนวนนี้มีมากกว่า 100 แลกเปลี่ยนซื้อขายบันทึก (ETNs) ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง แต่แตกต่างจาก ETFs นักลงทุนในอุตสาหกรรมคาดการณ์ว่าจำนวนอีทีเอฟที่มีให้แก่นักลงทุนสหรัฐจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2553

การคุกคามที่แท้จริงต่อกองทุนรวม

คำแถลงอย่างหนึ่งที่นักลงทุนเคยได้ยินมาเกี่ยวกับอีทีเอฟคือ กองทุนรวมที่ซื้อขายเช่นหุ้นที่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ต่ำกว่า นี้อาจจะเหมือนการทำให้เข้าใจง่ายเกินไป แต่คำพูดเป็นจริงเป็นหลัก ลองนึกถึงเหตุผลที่คุณซื้อกองทุนรวม คุณซื้อกองทุนรวมเพื่อเข้าซื้อตะกร้าสินค้าจำนวนมากหรือหลายภาคเนื่องจากการซื้อหุ้นตั้งแต่ 15-20 ขึ้นไปเป็นรายส่วนไม่สมเหตุสมผลและต้องอาศัยการวิจัยเป็นจำนวนมาก

อีทีเอฟที่อิงกับหุ้นถือเป็นข้อได้เปรียบเดียวกัน แต่มีสภาพคล่องที่เหนือกว่า กองทุนรวม "การค้า" ในราคาเพียงหนึ่งช่วงเวลาของวันซื้อขายและนั่นคือมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของพวกเขา คุณสามารถซื้อกองทุนรวมได้ในตอนเช้าและเพื่อนของคุณสามารถหาซื้อกองทุนเดียวกันได้ภายในสามชั่วโมงต่อมาและคุณจะได้รับราคาเดียวกันในทางกลับกัน ETF จะออกหุ้นให้กับนักลงทุนและหุ้นเหล่านี้มีการซื้อขายเช่นหุ้นของหุ้นแบบดั้งเดิม นั่นหมายความว่า ETFs อาจเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนระยะยาวและผู้ค้าระยะสั้น

แต่การวิวัฒนาการของ ETFs มีผลกระทบในทางลบต่อกองทุนรวมหรือไม่? เพื่อให้มั่นใจว่าขนาดของอุตสาหกรรมกองทุนรวมจะแคบกว่าอุตสาหกรรมอีทีเอฟ เมื่อสิ้นปีพ. ศ. 2552 กองทุนรวมของยูเอสเอได้มีเงินกว่า 18 เหรียญ 7 ล้านล้านในสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร สินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหารจัดการกองทุน ETFs เคลื่อนตัวสูงกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกเมื่อปลายปี 2009 ซึ่งเป็นความแตกต่างอย่างมาก แต่พิจารณาว่า ETF มีสินทรัพย์เพียง 534 พันล้านเหรียญในช่วงสิ้นปี 2551 และเป็นที่ชัดเจนว่า ETFs เป็นมากกว่า หนามที่ด้านข้างของ บริษัท กองทุนรวม ETFs เป็นคู่แข่งที่ถูกต้อง

ดู: กองทุนรวมหรืออีทีเอฟ: อะไรเหมาะกับคุณ?

บริษัท กองทุนรวมตอบสนองอย่างไร? พวกเขากำลังเข้าสู่ธุรกิจอีทีเอฟด้วยตัวเอง บริษัท ผู้ออกตราสารทุนเช่น John Hancock, Fidelity, Putnam และ T. Rowe Price ได้ประกาศแผนการเข้าสู่ธุรกิจ ETF และ PIMCO ซึ่งเป็นผู้จัดการสินทรัพย์รายได้ประจำที่ใหญ่ที่สุดใน U. S. ได้สร้างชื่อเสียงให้กับ ETF arena แล้ว

ข้อดีมากกว่ากองทุนรวม

ข้อดีกองทุน ETF ที่ถือครองกองทุนรวมไม่ได้จบลงด้วยสภาพคล่อง อันที่จริงแล้วนี่เป็นจุดเริ่มต้น มีทั้งสองประเภทสินทรัพย์ที่มีทั้งดีอีเอฟเอสและกองทุนรวม: พันธบัตรและหุ้นของสหรัฐ คุณสามารถเลือกและเลือกว่ารูปแบบการลงทุนของคุณเหมาะสมกับกองทุน ETF หรือกองทุนรวมมากขึ้นเมื่อเทียบกับประเภทสินทรัพย์เหล่านั้นหรือไม่ แต่รู้ว่าถ้าคุณต้องการแยกแยะออกไปเพื่อสำรวจศักยภาพการลงทุนต่างๆ ETFs เป็นตัวเลือกที่ดีกว่า

ลองนึกถึงประเภทสินทรัพย์บางประเภทที่นักลงทุนจำนวนมากไม่รวมไว้ในพอร์ตการลงทุนด้วยเหตุผลหลายประการ สินค้าโภคภัณฑ์ตลาดเกิดใหม่และเงินตราต่างประเทศมาถึงใจ ETFs เป็นช่องทางที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนที่ระมัดระวังในการเข้าถึงหลักทรัพย์เช่นทองคำน้ำมันและสกุลเงินที่อยู่นอกเหนือสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ วิธีดั้งเดิมในการเล่นตลาดเหล่านี้คือฟิวเจอร์สซึ่งต้องใช้เงินจำนวนมากและมีความเสี่ยงเพิ่มมากขึ้นในโปรไฟล์ของคุณ

ในทางกลับกันคุณสามารถซื้อทองคำหรือยูโรอีทีเอฟและรู้ว่ากำลังจะทำการซื้อขายเช่นหุ้น ตำแหน่งนี้สามารถซื้อและขายได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องโหลดหน้าหรือโหลดสิ้นหลังโหลด การเสนอขายกองทุนร่วมกันในเวทีนี้มีน้อยมากและโดยปกติจะมีการบังคับใช้โครงสร้างค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น

เราไม่สามารถลืมเกี่ยวกับตลาดเกิดใหม่ได้ ดู ETF ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดจากปี 2009 และคุณจะพบว่านักลงทุนรายใหญ่หลายรายเป็นหลักทรัพย์ที่อิงกับตลาดเกิดใหม่ ในขณะที่อุตสาหกรรมอีทีเอฟพัฒนาขึ้นเรื่อย ๆ ผู้ออกตราสารเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ กำลังพัฒนา ETF เฉพาะประเทศสำหรับประเทศที่ไม่สามารถเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยได้ โปแลนด์มาเลเซียสิงคโปร์และเวียดนามเป็นเพียงไม่กี่แห่งในต่างประเทศ ETFs สามารถให้คุณเข้าถึงและจะมีมากขึ้นในการปฏิบัติตาม โชคดีในการหาข้อเสนอของกองทุนรวมที่คล้ายคลึงกันซึ่งมีข้อดีที่คล้ายกัน

ลดค่าใช้จ่าย

ที่นำเราไปสู่จุดต่อไป การเป็นเจ้าของกองทุน ETF หรือกองทุนรวมจะมีราคาแพงกว่าราคาซื้อเริ่มแรกของคุณ มีค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนของคุณ เนื่องจากผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่พยายามที่จะเอาชนะดัชนีมาตรฐานพวกเขาจะค้าขายและออกจากหุ้นในความพยายามที่จะบรรลุเป้าหมายของพวกเขาในการตีเกณฑ์มาตรฐาน พวกเขาต้องการค่าชดเชยสำหรับความพยายามของพวกเขา นอกจากนี้ผู้ออกกองทุนรวมไม่ต้องการให้ผู้ลงทุนไถ่ถอนหุ้นของตนดังนั้นอาจมีค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมเมื่อคุณขายกองทุนรวม

เมื่อเปรียบเทียบแล้ว ETFs มีประสิทธิภาพมากที่สุด อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของพวกเขาไม่ค่อยมีการสำรวจมากกว่า 1% ETFs ยังมีค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่ากองทุนดัชนีที่มีการจัดการแบบพาสซีฟหลายแห่ง ไม่มีใครต้องการค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายที่กินไปที่ผลกำไรของพวกเขาและนั่นเป็นเพียงอีกเหตุผลหนึ่งที่จะต้องพิจารณา ETFs

ETFs ยังมีสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่คู่ค้ากองทุนรวมของพวกเขาไม่สามารถจับคู่ได้ เมื่อคุณขายตำแหน่งที่ทำกำไรได้ในกองทุน ETF คุณจะต้องจ่ายภาษีกำไรจากเงินทุน กองทุนรวมยังเปิดเผยให้คุณได้รับผลตอบแทนจากทุน แต่มีปัญหาทางภาษีที่ซ่อนอยู่กับกองทุนซึ่งนักลงทุนจำนวนมากไม่ทราบ กองทุนรวมสะสมผลกำไรสำหรับการชนะตำแหน่งที่กลายเป็นหนี้สินภาษี คาดเดาว่าใครเป็นผู้รับผิดชอบภาระภาษี? นักลงทุน

บรรทัดล่าง

นี่เป็นอะไรที่แน่ ๆ : ETFs ไม่ได้ไปที่ไหนและเรียกพวกเขาว่าการเพิ่มที่สำคัญที่สุดในคลังแสงนักลงทุนรายย่อยในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาอาจเป็นการพูดน้อยมาก มีแนวโน้มว่า บริษัท ผู้ลงทุนจะเข้าร่วมการแข่งขันของ ETF และการเสนอขายผลิตภัณฑ์จะมีตั้งแต่ความอ่อนโยนไปจนถึงความแปลกใหม่ ETFs พิเศษที่ทำให้ผู้ลงทุนได้ใช้ประโยชน์ทั้งสองและสามข้อในขณะที่มีการถกเถียงกันซึ่งได้รับความนิยมเช่นเดียวกับ ETF ที่พยายามจะทำซ้ำกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง นักลงทุนสามารถคาดหวังมากขึ้นของ ETFs เหล่านี้จะมาถึงตลาดในปีข้างหน้า

SEE: Active Vs. การลงทุนอีทีเอฟแบบพาสซีฟ