ตัวเลือกคือสัญญาที่ทำให้นักลงทุนมีสิทธิ์ แต่ไม่จำเป็นต้องซื้อหรือขายตราสารการเงินเฉพาะในราคาและเวลาที่กำหนด ข้อกำหนดในการทำสัญญาแบบยุโรปช่วยให้สามารถใช้สิทธิได้เฉพาะวันหมดอายุเท่านั้น นี้แตกต่างจากตัวเลือกอเมริกันซึ่งสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลาในช่วงระยะเวลาของสัญญา ความสามารถในการออกกำลังกายเฉพาะในวันที่หมดอายุเป็นองค์ประกอบสำคัญที่แยกตัวเลือกสไตล์ยุโรปจากรูปแบบตัวเลือกอื่น ๆ ทั้งหมด ในบทความนี้เราจะแนะนำตัวเลือกของยุโรปเปรียบเทียบกับตัวเลือกประเภทอื่น ๆ และพูดคุยเกี่ยวกับการใช้งาน

ถึงแม้ว่ารูปแบบตัวเลือกจะมีชื่อทางภูมิศาสตร์แตกต่างกันลักษณะเด่นของพวกเขาก็ไม่ได้เกี่ยวข้องกับภูมิศาสตร์ทางกายภาพ นี่คือบางส่วนของความแตกต่างพื้นฐานระหว่างทางเลือกในยุโรปและอเมริกา:

OTC Versus Exchange ตัวเลือกของยุโรปมักมีการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) แม้ว่าตัวเลือกบางอย่างของ European Index จะแลกเปลี่ยนการค้า ซึ่งแตกต่างจากตัวเลือกของอเมริกาซึ่งโดยปกติจะซื้อขายแลกเปลี่ยน ในบางกรณีเช่นตัวเลือก CBOE Index Flex ทั้งแบบอเมริกันและแบบยุโรปมีให้เลือก ตัวเลือกดัชนีส่วนใหญ่เป็นแบบยุโรปและตัวเลือกหุ้นทั้งหมดเป็นแบบอเมริกัน

ความสามารถในการออกกำลังกาย

การออกกำลังกายอย่าง จำกัด ช่วยขจัดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการผ่าตัดเร็ว ๆ นี้คุณลักษณะที่ทำให้การกำหนดราคาและการประเมินค่าสำหรับตัวเลือกของยุโรปที่ง่ายกว่าตัวเลือกที่ซับซ้อนมากขึ้นเช่นอเมริกันเอเชียหรือ เบอร์มิวดา แม้ว่าความสามารถในการดำเนินการทางเลือกของชาวอเมริกันได้ตลอดเวลาในระหว่างสัญญามีความยืดหยุ่นมากขึ้น แต่ตัวเลือกเหล่านี้มีค่าใช้จ่ายมากกว่าทางเลือกของยุโรป แต่ก็มีความเท่าเทียมกัน การกำหนดมูลค่าของความยืดหยุ่นที่ทำให้การกำหนดราคาหรือการประเมินตัวเลือกของชาวอเมริกันที่ซับซ้อนมากขึ้น ในบางกรณีตัวเลือกของยุโรปจะซื้อขายที่ราคาลดลงเมื่อเทียบกับมูลค่าที่แท้จริงเนื่องจากนักลงทุนต้องรอเพื่อดำเนินการตามสิทธิและได้รับมูลค่าทั้งหมด ตัวเลือกในยุโรปแบบลึกที่หมดอายุในเวลาหลายเดือนอาจขายในราคาที่ลดเมื่อเทียบกับมูลค่ายุติธรรม ราคานี้มักถูกคำนวณโดยใช้สูตร Black-Scholes และสะท้อนถึงความเสี่ยงที่ต้องรอเพื่อใช้ตัวเลือก ความแตกต่างนี้ไม่เกิดขึ้นกับตัวเลือกของอเมริกันซึ่งนักลงทุนสามารถเรียกใช้งานได้ทันที

Vs ยุโรป ตัวเลือกที่แปลกใหม่

ตัวเลือกที่แปลกใหม่เช่นตัวเลือกเอเชียหรือเบอร์มิวดาช่วยเพิ่มความซับซ้อนให้กับการประเมินค่าและการกำหนดราคา การกำหนดราคาของตัวเลือกเอเชียขึ้นอยู่กับมูลค่าโดยเฉลี่ยของตราสารอ้างอิงในช่วงเวลาที่กำหนด ในทางตรงกันข้ามตัวเลือกของยุโรปมีมูลค่าโดยใช้ราคาที่ระบุของตราสารอ้างอิงในช่วงเวลาหนึ่งโดยเฉลี่ยไม่ใช่ค่าเฉลี่ย ตัวเลือกเบอร์มิวดาช่วยให้ผู้ออกบัตรสามารถเรียกการรักษาความปลอดภัยในจุดที่ไม่ต่อเนื่องในเวลาหลังวันที่กำหนดในขณะที่ทางเลือกของยุโรปไม่มีข้อกำหนดในการโทร การลงทุนโดยใช้ตัวเลือกของยุโรป

การเทรดตัวเลือกใด ๆ โดยปกติจะต้องมีบัญชีมาร์จินผ่านนายหน้า เมื่อมีการตั้งค่าบัญชีแล้วธุรกรรมจะคล้ายกับธุรกรรมหลักทรัพย์อื่น ๆ นักลงทุนจะติดต่อสื่อสารกับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และกำหนดตำแหน่ง เมื่อนักลงทุนซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในยุโรปเขาหรือเธอสามารถใช้สิทธิได้ให้ปล่อยให้หมดอายุหรือขายได้ เมื่อต้องการใช้สิทธิ์ดังกล่าวเขาจะสั่งให้โบรกเกอร์ทำเช่นนั้นและการทำธุรกรรมจะเกิดขึ้นในวันหมดอายุ นักลงทุนจำนวนมากที่ต้องการหาผลกำไรจากการใช้สิทธิ แต่ไม่ถือหลักประกันในระยะยาวจะขายสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อขายทันที หากนักลงทุนต้องการถือครองสินทรัพย์อ้างอิงการดำเนินการจะต้องมีเงินทุนเพียงพอในบัญชีเพื่อชำระค่าสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ตีจริง โดยปกตินักลงทุนจะเลือกลงทุนเฉพาะเมื่อมีการทำธุรกรรม

หากราคาของสินทรัพย์ต้นแบบทำให้การดำเนินการไม่สามารถทำได้นักลงทุนสามารถปล่อยสัญญา option หมดอายุและ จำกัด การสูญเสียต่อต้นทุนของสัญญาได้ เป็นเรื่องปกติธรรมดาที่สัญญาจะหมดอายุลง ในขณะที่นักลงทุนสามารถปิดบัญชีก่อนวันหมดอายุได้ด้วยการขายตัวเลือกเหล่านี้จะไม่สามารถดำเนินการได้ก่อนวันหมดอายุ ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้นี้ทำให้โอกาสในการล็อคกำไรหรือ จำกัด การสูญเสียโดยการปิดตำแหน่งโดยไม่ต้องรอให้หมดอายุหรือต้องดำเนินการ

ตัวเลือกของยุโรปมีความเสี่ยงคล้ายกับรูปแบบตัวเลือกอื่น ๆ ทั้งหมดและไม่มีการรับประกันว่าตราสารพื้นฐานจะเคลื่อนไปในทางที่สร้างมูลค่าให้กับตัวเลือกนี้ ตามข้อตกลง Options Clearing Corporation 55% ของตำแหน่งทางเลือกทั้งหมดถูกปิดการขายให้กับผู้อื่น 17% และ 28% หมดอายุในปี 2550 ที่ไม่ได้รับการพิจารณาเนื่องจากรายละเอียดนี้เป็นที่ชัดเจนว่า

บรรทัดด้านล่าง

ตัวเลือกสไตล์ยุโรปมีลักษณะคล้ายกับรูปแบบตัวเลือกอื่น ๆ ยกเว้น แต่จะใช้งานได้เฉพาะเมื่อวันหมดอายุ นี่ไม่ใช่ข้อได้เปรียบหรือเสียเปรียบเมื่อเทียบกับรูปแบบตัวเลือกอื่น ๆ แต่เป็นองค์ประกอบของสัญญา option ตัวเลือกของยุโรปเป็นตัวเลือกขั้นพื้นฐานที่จะได้รับเลือกจากประเภทอื่น ๆ และความเข้าใจในการใช้งานของพวกเขาจะเป็นทางเลือกเพิ่มเติมสำหรับผู้ค้าตัวเลือก