อะไรคือวิธีที่ดีกว่าสำหรับ บริษัท ที่จะดึงดูดนักลงทุน โดยการทำให้หุ้นของตนสามารถขายให้กับใครก็ตามที่ต้องการบางส่วนหรือโดยการร้องเรียนคนรวย (และบรรดาผู้ที่จัดการและควบคุมความมั่งคั่งของผู้อื่นซึ่งมีลักษณะคล้ายกัน) เพื่อซื้อ?

ทั้งภาครัฐและเอกชนมีผู้ศรัทธาและข้อดีและข้อเสียของพวกเขา ส่วนที่เป็นสาธารณะคือประเภทของทุนที่คนในครอบครัวส่วนใหญ่คุ้นเคยกับหุ้นที่ประกอบด้วยกองทุนรวมของเราและโดยการขยาย 401 (k) s และ IRAs กลไกในการรวบรวมผลประโยชน์ของประชาชนสามารถเข้าใจได้ง่ายถ้าไม่ง่าย บริษัท ที่กำลังเติบโตเริ่มต้นด้วยการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปโดยเริ่มขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ หนึ่งในพันของ บริษัท ที่ทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้ทำในจุดนี้ทุกคนจาก Aerohive Networks (HIVE HIVEAerohive Networks Inc.4 47 + 6 43% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ), ผู้ผลิตเครื่องจุดเชื่อมต่อและเราเตอร์สำหรับธุรกิจขนาดกลางของ Silicon Valley มูลค่า 200 ล้านเหรียญให้กับ บริษัท Hercules Offshore (HERO) ซึ่งเป็น บริษัท ที่ขายเรือขุดเจาะขนาดใหญ่และเรือยกระดับมูลค่า 72 ล้านเหรียญให้กับอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ [1] การขายหุ้นของ บริษัท เกือบทั้งหมดเป็นเหตุการณ์ที่มีความสนใจต่อสาธารณชนและสื่อโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก บริษัท เหล่านี้มีขนาดเล็กและยังไม่ได้รับการยืนยันในขณะนั้น บางครั้ง บริษัท มีประวัติความเป็นมาก่อนที่จะ "เข้าสู่สาธารณะ" และการเสนอขายหุ้นนั้นเป็นการบอกกล่าวเป็นหลักฐาน Facebook's (FB FBFacebook Inc180 17 + 0. 70% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) 2012 เปิดตัวครั้งแรก [2] เป็นตัวอย่างหนึ่ง วีซ่า (V VVisa Inc111. 92 + 0. 50% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เปิดตัวในปี 2551 [3] Facebook โตขึ้นจากหอพักฮาร์วาร์ดในปี 2547 วีซ่าเป็นเจ้าของโดยธนาคารสมาชิกก่อนหน้านี้

ภาคเอกชนมีความแตกต่างจากสาธารณชนในหลายรูปแบบ ประการแรก บริษัท ที่ต้องการไปสาธารณะต้องจ้างผู้จัดการการจัดจำหน่ายซึ่งโดยปกติจะเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อจัดการเรื่องการขาย ในแง่นี้ผู้จัดจำหน่ายเกือบจะเหมือนกับผู้ค้าส่ง ผู้จัดจำหน่ายจะกำหนดราคาหุ้นและจะรับผิดชอบในการขายให้กับผู้ซื้อที่ดีที่สุด ราคาเปิดจะต้องต่ำมากพอที่จะดึงดูดนักลงทุน แต่ก็สูงพอที่จะคุ้มค่ากับผู้ออกได้

บริษัท ที่ดำเนินการจัดตำแหน่งแบบเฉพาะเจาะจงไม่จำเป็นต้องมีและต้องการอุทธรณ์ในวงกว้าง แต่จะขายตัวเองให้กับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองที่มีประสบการณ์ในตลาดและสามารถทนต่อการสูญเสีย นักลงทุนที่ได้รับการรับรองประกอบด้วยสถาบันต่างๆเช่นธนาคารและกองทุนบำเหน็จบำนาญและรวมถึงบุคคลที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์เงินเดือนและเกณฑ์มูลค่าสุทธิ

จากมุมมองของ บริษัท ที่เพิ่งตั้งขึ้นใหม่ภาคเอกชนต้องการให้ลูกค้าเล็ก ๆ นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรและราคาหุ้นของ บริษัท ในระยะยาวก่อนที่จะมีการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนครั้งแรก [4]อย่างน้อยมีศักยภาพที่จะสร้าง "แรงจูงใจที่บิดเบือน" สำหรับผู้บริหาร

หากราคาหุ้นต่ำเกินไปสำหรับเหตุผลใดผู้บริหารของ บริษัท อาจถูกล่อลวงให้ใช้มาตรการ (เช่นการซื้อหุ้นคืนการเปลี่ยนวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาทางบัญชีการรับรู้รายได้ในช่วงก่อนหน้าเพื่อเพิ่มรายได้) ที่ อาจช่วยเพิ่มราคาหุ้นได้ในระยะสั้น แต่อาจทำให้เกิดความเสียหายได้ในระยะยาว

นักลงทุนเอกชนมักจะมีมุมมองที่ยาวขึ้น นั่นเป็นเหตุผลที่เรียกว่าการลงทุนภาคเอกชนไม่ใช่การเก็งกำไรของเอกชน กลุ่มทุนที่อยู่ในธุรกิจของ บริษัท ที่ซื้อไม่ได้ดูแลเกี่ยวกับราคาหุ้นที่ผันผวนทุกวัน แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การทำกำไรที่เพิ่มขึ้นและ / หรือส่วนแบ่งการตลาดมากกว่าสิ่งที่ควรจะเป็นเป้าหมายระยะสั้นของการแข็งค่าในระยะสั้น

ซึ่งไม่ได้บอกว่า บริษัท หุ้นเอกชนและนักลงทุนต่างต่อต้านปรัชญาในเรื่องส่วนของประชาชน บ่อยครั้งที่ข้อตกลงด้านการลงทุนเอกชนทำขึ้นโดยเจตนาของ บริษัท ในวันหนึ่ง ๆ ตรงกันข้ามบาง บริษัท ไปในทิศทางอื่น ๆ รายการโปรดของ Wall Street เมื่อเร็ว ๆ นี้ Dell Computer และ Heinz เพิ่งเข้าสู่ธุรกิจส่วนตัวซึ่งมีขั้นตอนหลายขั้นตอนนอกเหนือจากการไล่ล่าหุ้นที่เหลืออยู่ทั้งหมดของหุ้นและซื้อผลิตภัณฑ์ดังกล่าว การไปสู่ความเป็นส่วนตัวนั้นได้รับความนิยมในช่วงหลายปีที่ผ่านมาอันเป็นผลที่ไม่คาดฝันจากการโต้เถียงเรื่องกฎหมายศตวรรษที่ 21

ศตวรรษที่ 999 ก่อนคริสต์ศักราช

ก่อนปี พ.ศ. 2545 บริษัท Enron และ MCI WorldCom เดิม ๆ ได้รับการค้นพบว่าเป็นพวกเขาวงกตน้อยเกินไปสำหรับการปลอมปนเอกสารในสถานประกอบการที่มีสินทรัพย์ที่แท้จริงและหนี้สินที่ไม่สามารถผ่านได้ การจัดการที่ผิดกฎหมายของ Enron รวมถึงการรายงานเงินที่ "ได้รับ" โดยการใช้กระแสเงินสดที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากหลายทศวรรษในอนาคตและรายงานว่าเป็นรายได้ปัจจุบัน MCI WorldCom ยิ่งโม้มากขึ้นโดยสร้างบัญชีรายได้ที่เป็นจินตนาการออกมาจากอีเทอร์ [5] ^{ผู้ถือหุ้นสูญเสียเงินผู้บริหารเข้าคุกและมีพนักงานนับหมื่นคนเสียงาน รัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาได้รีบเดินผ่านกฎหมาย Sarbanes-Oxley Act ซึ่งทำให้ระเบียบข้อบังคับเกี่ยวกับ บริษัท ที่จัดขึ้นทั่วประเทศและทีมผู้บริหารของ บริษัท ได้รัดกุม กฎหมายกำหนดให้ผู้จัดการอาวุโสเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องของงบการเงินของ บริษัท และกำหนดให้มีการจัดทำรายงานการควบคุมภายในที่ยาวขึ้น} เจตนารมณ์ของกฎหมายมีเกียรติ: ป้องกันไม่ให้ Enron เกิดขึ้นอีก ผลที่ได้จากการปฏิบัติคือการที่ บริษัท ขนาดเล็กใช้ทรัพยากรที่มีอยู่ จำกัด ในการปฏิบัติตามข้อกำหนด สิ่งนี้ทำให้พวกเขามีแรงจูงใจในการเดินทางไปสู่ความเป็นส่วนตัวและกระตุ้นให้ บริษัท ที่กำลังมาถึงและไม่ก้าวไปสู่ที่สาธารณะ Sarbanes-Oxley "ทำงาน" ในสิ่งที่ทำให้เกิดการชะลอตัวทั้งจำนวนและปริมาณ [6]

ตราสารทุนภาคเอกชนไม่อยู่ภายใต้ข้อกำหนดของ Sarbanes-Oxley ซึ่งหมายถึงเสรีภาพและความรับผิดน้อยลงสำหรับกรรมการและเจ้าหน้าที่ [7] เมื่อ Dell กลายเป็น บริษัท เอกชนในปีพ. ศ. 2556 หลังจากศตวรรษที่หนึ่งในฐานะ บริษัท มหาชนผู้ก่อตั้งไมเคิลเดลล์ผู้ก่อตั้ง / ซีอีโอ / ไมเคิลเดลล์ยืมเงินและจัดหาผู้เชี่ยวชาญด้านการกู้ยืมเงินที่มีชื่อว่าซิลเวอร์เลคพาร์ทเนอร์เพื่ออำนวยความสะดวกในการจัดการ[8] Dell ไม่ต้องให้กลุ่มผู้ถือหุ้นที่ไม่อดทนอีกต่อไปโดยเสนอการจ่ายเงินปันผลและ บริษัท เอกชนรายใหม่ ๆ จะไม่ต้องซื้อหุ้นคืนมาเองและส่งผลกระทบต่อราคาในตลาดเปิด หุ้นของเดลล์ไม่สามารถขึ้นไปได้อีก (และทำให้ทุกๆผู้บริหารและผู้จัดการที่ดำรงตำแหน่งในเดลล์ทันที)

สำหรับ บริษัท ที่กำลังมองหาการไหลเข้าของเงินสดไม่มี คำตอบที่ชัดเจนว่าจะให้มีการลงทุนในภาคเอกชนหรือสาธารณะเป็นหลัก ความอดทนในการควบคุมของผู้บริหารที่มากขึ้นและความต้องการของนักวิเคราะห์ที่ใจร้อนมากขึ้นก็ยิ่งมีแนวโน้มว่า บริษัท จะพยายามทำ IPO และในฐานะที่ได้รับการว่าจ้างในช่วงต้นของ Google (GOOG

GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) จะเป็นหลักฐานยืนยันว่าการขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จได้สร้างเศรษฐีขึ้นทันที กว่ากลไกในประวัติศาสตร์ใด ๆ แต่สำหรับ บริษัท ที่ต้องการการแทรกแซงต่ำสุดในขณะที่มีการแบ่งแยกวิสัยทัศน์ของพวกเขาและผู้ที่สามารถหานักลงทุนที่มีกระเป๋าลึกและความอดทนมากมายส่วนของภาคเอกชนเป็นกลไกทางการเงินของทางเลือก [1] // www. herculesoffshore co.th / เกี่ยวกับเรา html [2] // money ซีเอ็นเอ็น / 2012/05/23 / เทคโนโลยี / facebook-ipo-what-went-wrong / [3] // www. SFGate com / business / article / วีซ่า - หุ้น - ทะยานสูงที่สุด -U- …

[4] // www. Inc com / magazine / 201109 / inc-500-raising-capital-ipo-vs-privat …

[5] // www. วินาที gov / หอจดหมายเหตุ / เอ็ดการ์ / ข้อมูล / 723527/000093176303001862 / dex991 htm

[6] // www. renaissancecapital co.th / ipohome / กด / ipovolume aspx

[7] // www. mbbp co.th / ทรัพยากร / ธุรกิจ / เอกชน บริษัท html

[8] // www. ฟอร์บ co.th / เว็บไซต์ / connieguglielmo / 2013/10/30 / คุณเคยชินมีไมค์ …