หากคุณพยายามซื้อสายและทำให้เก็งกำไรในทิศทางของหุ้นคุณอาจพบว่าฟังดูง่ายกว่าที่เป็นจริง ไม่ต้องกังวล ไม่มีอะไรผิดปกติกับคุณ หลายคนรู้สึกว่าวิธีนี้และมีประสบการณ์การต่อสู้ที่คล้ายกัน แต่มีวิธีการในการควบคุมความเสี่ยงลดการสูญเสียและเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จในการซื้อขายสายยาวและยาวนาน การเบิกถอนเงินสดเป็นรูปแบบการป้องกันความเสี่ยงที่ง่ายและเข้าใจง่าย (หากต้องการทบทวนตัวเลือกโปรดอ่าน บทแนะนำเบื้องต้นเกี่ยวกับตัวเลือก )

การแพร่กระจายอาจดูน่ากลัวในตอนแรกเพราะเรียกได้ว่าเป็นชื่อที่หลาย ๆ ชื่อที่ผู้ค้าตัวเลือกใหม่อาจถูกข่มขู่ได้ง่าย ก่อนอื่นการเรียกเก็บเงินจากเดบิตจะเรียกได้เช่นนี้เนื่องจากต้องมีการแพร่กระจายผู้ซื้อเพื่อรับเงินจากบัญชีเพื่อชำระเงิน ดังนั้นพวกเขาจะเรียกว่า Spread ยาว คุณสามารถโทรหากันได้นานถ้าคุณกำลังรั้นหรือยาวเมื่อวางหากคุณหยาบคาย ดังนั้นจึงเป็นเรื่องปกติที่จะเรียกพวกเขาสเปรดการเรียกนานหรือกระจายยาว เพราะเราซื้อสายเมื่อเรารั้นและทำให้เมื่อเราเป็นขาลงพวกเขาจะเรียกว่าเป็นสายการโทรวัวหรือหมีวางกระจาย

บางทีความสับสนมากที่สุดที่มาพร้อมกับการค้าขายคือคำคุณศัพท์ "แนวตั้ง" แต่ความเข้าใจว่าการแพร่กระจายถูกสร้างขึ้นจะช่วยให้ชัดเจนขึ้นสับสนนี้ ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าเรากำลังมองหาหุ้น XYZ ซึ่งปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 52 เหรียญต่อหุ้น เราปรับตัวขึ้นใน XYZ ซึ่งหมายความว่าเราต้องการซื้อตัวเลือกการโทร การประท้วงเดือน 50 ในปัจจุบันกำลังขายในราคา $ 3 50 ต่อหุ้นหรือ 300 เหรียญต่อสัญญา เพื่อลดต้นทุนของสัญญานี้เราจะขายการประท้วงในเดือนปัจจุบัน 55 สำหรับราคา 1 เหรียญ 25 บาทต่อหุ้น เนื่องจากทั้งสัญญาระยะยาวและระยะสั้นอยู่ในเดือนเดียวกันเราจึงกล่าวว่าการกระจายเป็นแบบแนวตั้ง

การตัดแต่งพุ่มไม้

ในตัวอย่างข้างต้นเราซื้อสายสำหรับ $ 3 50 บาทต่อหุ้นซึ่งหมายความว่าเราอาจสูญเสียทั้งจำนวนหากหุ้นหันหยาบคายและเราไม่สามารถออกในเวลา นอกจากนี้เราต้องมีหุ้นที่จะเลื่อนเหนือราคาตีอย่างน้อยก็เพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายของตัวเลือกที่จะทำลายแม้กระทั่งเมื่อหมดอายุซึ่งหมายความว่าเราต้องการหุ้นเพื่อเลื่อนขึ้นไปอย่างน้อย $ 53 50 เพื่อให้แน่ใจว่าผลกำไรบางประเภท ถ้าเราเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงด้วยการขายราคาประท้วง $ 55 เราจะลดค่าใช้จ่ายของการโทรลงเหลือเพียง $ 2 เท่านั้น 25 บาทต่อหุ้นหรือ 225 เหรียญต่อสัญญา อย่างที่คุณเห็นเราลดปริมาณการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นและเราต้องการสต๊อกเท่านั้นที่จะเคลื่อนตัวเหนือ 52 เหรียญ 25 เพื่อทำลายแม้กระทั่ง ณ จุดนี้จุดพักได้เพียง 25 เซ็นต์ไปดังนั้นความน่าจะเป็นของเราประสบความสำเร็จมีขนาดใหญ่เพราะเราไม่จำเป็นต้องเป็นใหญ่ย้ายในราคาหุ้น

เราสามารถเห็นได้ว่าการขายสายโทรศัพท์ในระยะยาวทำให้เรามีความเสี่ยงลดลงและเพิ่มความเป็นไปได้ในการประสบความสำเร็จ แต่ก็มีการตอบโต้ด้วยเช่นกันในตัวอย่างข้างต้นเราจ่ายเงินประมาณ 1 เหรียญ 50 ในมูลค่าที่โดดเด่นและ $ 2 ในมูลค่าที่แท้จริง ส่วนใหญ่ของค่าภายนอกถูกสร้างขึ้นจากค่าเวลา ค่าเวลาหรือที่เรียกว่า theta ละลายในแต่ละวันเล็กน้อย ในกรณีนี้เราลดผลกระทบของ theta โดยการลดปริมาณของค่าภายนอกซึ่งจะช่วยลดปริมาณการสูญเสียอีกครั้งหากสต็อกไม่มีอะไร

ความน่าจะเป็นของความสำเร็จและความเสี่ยงที่จะได้รับรางวัล ความเป็นไปได้ที่จะประสบความสำเร็จจะเพิ่มขึ้นตามราคานัดหยุดงานที่เลือกไว้

เลือกกรีก: ความเสี่ยงและรางวัล Theta เช่นเดียวกับการลงทุนส่วนใหญ่ผู้ที่มีความเป็นไปได้สูงที่สุดในความสำเร็จก็มักจะได้รับรางวัลที่ต่ำกว่าความเสี่ยง ผู้ที่มีโอกาสเกิดความสำเร็จต่ำจะได้รับรางวัลสูงสุดเมื่อเทียบกับความเสี่ยง ลองดูตัวอย่างการใช้หมีใส่ spread เราจะสมมติว่าเราเป็นขาลงใน ABC ซึ่งปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 44 เหรียญต่อหุ้น มีการประท้วง 50 ครั้งในราคา 6 ดอลลาร์ 75 ในขณะที่การประท้วง 45 ครั้งมีเบี้ยประกันภัย 2 เหรียญ 50. เราสามารถซื้อ 50 และขาย 45 เพื่อสร้างการแพร่กระจายของเรา ซึ่งหมายความว่าการตัดบัญชีทั้งหมดของเราคือ 4 บาท 25 โดยมีกำไรที่อาจเกิดขึ้นได้ 75 เซนต์ต่อหุ้นหรือ 75 เหรียญต่อสัญญา นี่คือผลตอบแทนจาก 17. 6% (75/425 = 0. 176) เนื่องจากหุ้นมีอยู่ที่ 44 เหรียญต่อหุ้นเราจึงมีเงิน (ITM) อยู่แล้วในการค้าของเรา เราต้องการสต๊อกเพียงน้อยกว่า 45 เหรียญและเราควรเก็บสต๊อกทั้งหมดไว้เมื่อหมดอายุ ความน่าจะเป็นของความสำเร็จของเราก็ยิ่งใหญ่กว่าเพราะหุ้นอาจตกไม่ขยับหรือแม้แต่เพิ่มดอลล่าร์มูลค่าและเราก็ยังสามารถประสบความสำเร็จได้ แน่นอนว่าหากการชุมนุมของหุ้นเรามีศักยภาพในการสูญเสียเงินทั้งหมด $ 4 25 แต่ก็ยังน้อยกว่า 6 เหรียญ 75 ที่เราเริ่มต้นด้วย

ถ้าเราต้องการได้รับรางวัลที่สูงขึ้นเราอาจเลือกที่จะซื้อการประท้วง 45 ครั้งที่ราคา $ 2 50 และขายการประท้วง 40 ครั้งที่ราคา 1 ดอลลาร์สำหรับการหักเงิน 1 เหรียญ 50. นี่คือการค้าที่ไม่แพงมาก อย่างไรก็ตามความเป็นไปได้ที่จะได้รับศักยภาพเต็มรูปแบบมีขนาดเล็ก หุ้นจะต้องลดลงตลอดระยะเวลา 40 ดอลลาร์ต่อหุ้นเพื่อให้ได้กำไรสูงสุดที่ 3 เหรียญ 50. อย่างไรก็ตามตราบเท่าที่หุ้นลดลงต่ำกว่า $ 43 50 คุณยังสามารถทำกำไรได้ การหาทางออก

ตัวเลือกที่ใกล้กว่าจะหมดอายุค่าที่น้อยกว่าที่พวกเขามีและความไวพวกเขากลายเป็นความเปลี่ยนแปลงที่มากขึ้น ผลกระทบนี้เรียกว่าความเสี่ยงรังสีแกมมา ตัวเลือกของการเคลื่อนไหวในความสัมพันธ์กับหุ้นที่เรียกว่าเดลต้าและการเปลี่ยนแปลงในเดลต้าตัวเลือกในความสัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของหุ้นที่เรียกว่าแกมมา

สัปดาห์ของการหมดอายุของตัวเลือกนี้เป็นที่ทราบกันดีว่าเป็นช่วงเวลาที่ผันผวนต่อหุ้นเนื่องจากนักลงทุนและสถาบันหลายแห่งมีสถานะที่ไม่ต่อเนื่องหรือสร้างใหม่ ซึ่งหมายความว่ากำไรของคุณสามารถเปลี่ยนเป็นความสูญเสียหรือการสูญเสียของคุณอาจกลายเป็นความสูญเสียที่ยิ่งใหญ่กว่าหากคุณไม่ระวัง นอกจากนี้โอกาสของคุณสูงกว่าที่ตัวเลือกสั้น ๆ ของคุณอาจถูกใช้และคุณจะได้รับมอบหมาย แม้ว่าความเสี่ยงจะถูกตั้งค่าสิ่งเหล่านี้จะทำให้เกิดความขุ่นมัวมากขึ้นดังนั้นการปฏิบัติอย่างรอบคอบเพื่อปิดการค้าของคุณประมาณ 4 ถึง 10 วันก่อนวันหมดอายุรวมทั้งระวังว่าส่วนแบ่งของ ITM ที่ลึกขึ้นมีแนวโน้มที่จะมีการเสนอราคา / ขอกระจายที่กว้างขึ้นซึ่งจะกินไปในความสามารถในการทำกำไรของคุณ (ดูบทแนะนำของเรา:

Option Greeks: Gamma Risk and Reward เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม)

โน้ตตัวสุดท้ายที่สำคัญ: ผู้ค้าจำนวนมากเข้าสู่ตัวเลือกเนื่องจากมีกำไรมาก เมื่อใดก็ตามที่คุณป้องกันตำแหน่งหนึ่ง ๆ คุณมักจะทำกำไรให้สูงขึ้น ในการแพร่กระจายการซื้อขายคุณสามารถทำจำนวนเงินส่วนต่างระหว่างราคาการประท้วงของคุณได้หักยอดตัดบัญชีเท่านั้น หากคุณต้องการย้ายหุ้นขนาดใหญ่การแพร่กระจายการซื้อขายอาจไม่ใช่ทางเลือกที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด อย่างไรก็ตามหากคุณกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการป้องกันความสูญเสียการแพร่กระจายการซื้อขายก็เหมาะสำหรับคุณ โปรดอ่าน Option Spreads Tutorial

เพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์ทางเลือกอื่น ๆ