มีคำพูดเก่า ๆ ในการลงทุนคือแม้แต่แมวที่ตายแล้วจะเด้งขึ้นมาถ้ามันหลุดจากที่สูงพอ การตีกลับของแมวที่ตายแล้วหมายถึงการฟื้นตัวในระยะสั้นในแนวโน้มลดลง ในบทความนี้เราจะสำรวจปรากฏการณ์นี้โดยการดูตัวอย่างของการตีกลับของแมวที่ตายแล้วและตัดกันกับการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจริงในความเชื่อมั่นซึ่งจะเปลี่ยนมุมมองของตลาดจากหยาบคายไปเป็นแนวราบ

Cat Bounce คืออะไร?
ลองมาดูช่วงเวลาแห่งความวุ่นวายทางเศรษฐกิจ:

ตลาดเห็นว่าร้ายแรงในช่วงหกสัปดาห์ในปีพ. ศ. 2543 เนื่องจากการคลายความรู้สึกเช่นนี้ก็ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเฉพาะในประวัติศาสตร์ทางการเงิน ช่วงเวลาที่มองในแง่ดีในตลาดได้รับเสมอก่อนและตามด้วยสภาพแวดล้อมในแง่ร้ายหรือแบกสภาวะตลาดจึงมีลักษณะเป็นวัฏจักรของเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตามปรากฏการณ์ที่ไม่เหมือนใครในตลาดหมีบางแห่งรวมถึงกรณีที่กล่าวไว้ข้างต้นคือการเกิดการตีกลับของแมวที่ตายแล้ว หลังจากที่ตกลงมาเป็นเวลาหกสัปดาห์ติดต่อกันตลาดมีการชุมนุมที่แข็งแกร่ง Nasdaq ประกาศกำไร 7.8% หลังจากขาดทุนที่น่าผิดหวัง อย่างไรก็ตามกำไรเหล่านี้ล้วน แต่มีชีวิตชีวาและดัชนีที่สำคัญยังคงลดลงต่อเนื่อง แผนภูมินี้แสดงให้เห็นว่าแมวตีกลับว่าระดับตีกลับสูงเท่าไหร่และเท่าใดก็ยังคงลดลง

สาเหตุแมวตีกลับคืออะไร?

มีบางช่วงเวลาที่เกิดขึ้นในตลาดหมีทุกแห่งเมื่อแม้แต่หมีที่กระตือรือร้นที่สุดก็สามารถปรับเปลี่ยนตำแหน่งใหม่ได้ เมื่อตลาดปิดลงเป็นเวลาหกสัปดาห์ติดต่อกันอาจเป็นช่วงที่หมีกำลังหักล้างตำแหน่งสั้น ๆ เพื่อล็อกผลกำไร ขณะที่นักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับราคาอาจเริ่มเชื่อว่าส่วนล่างได้รับมาแล้วดังนั้นพวกเขาจึงแทะเล็งไปทางด้านยาว ผู้เล่นขั้นสุดท้ายเพื่อเข้าสู่ภาพคือนักลงทุนโมเมนตัมที่มองไปที่ตัวชี้วัดของเขาหรือเธอและพบว่าการซื้อเกินกำลัง ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้มีส่วนทำให้เกิดแรงกดดันในการซื้อหากเพียงแค่ช่วงสั้น ๆ เท่านั้นซึ่งจะส่งผลให้ตลาดมีการเติบโตขึ้น การกลับรายการแมวตายหรือตลาด?

ตามที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้หลังจากที่การลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลานานตลาดอาจได้รับผลกระทบจากการฟื้นตัวซึ่งสั้นหรือเข้าสู่วัฏจักรใหม่ในรอบซึ่งในกรณีนี้ทิศทางทั่วไปของตลาดจะมีการกลับรายการอย่างต่อเนื่อง อันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงการรับรู้ของตลาด
ภาพนี้แสดงให้เห็นถึงตัวอย่างเมื่อความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาดมีการเปลี่ยนแปลงและแนวโน้มที่เด่นชัดเริ่มกลับมาเป็นบวกอีกครั้ง

นักลงทุนสามารถระบุได้ว่าการเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นในปัจจุบันคือการเด้งตัวของแมวที่ตายแล้วหรือการกลับรายการของตลาดหรือไม่? ถ้าเราสามารถตอบคำถามนี้ได้อย่างถูกต้องตลอดเวลาเราก็สามารถทำเงินได้เป็นจำนวนมาก ความจริงก็คือไม่มีคำตอบง่ายๆในการจำแนกจุดต่ำสุดของตลาด (การเลือกพื้นตลาดจะใช้ความรู้ทางเทคนิคบางส่วนออกไปดู

การกลับรายการตลาดและวิธีการจัดให้พวกเขาเห็น เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม) เป็นเรื่องสำคัญที่ต้องเข้าใจว่าการตีกลับของแมวที่ตายแล้วอาจส่งผลกระทบต่อนักลงทุนในรูปแบบที่แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับลักษณะการลงทุนของพวกเขา

สไตล์และการตีกลับ

การตีกลับของแมวที่ตายแล้วไม่ได้เป็นสิ่งเลวร้าย จริงๆมันขึ้นอยู่กับมุมมองของคุณ ตัวอย่างเช่นคุณจะไม่ได้ยินคำร้องเรียนใด ๆ จากผู้ค้ารายวันซึ่งมองไปที่ตลาดจากนาทีต่อนาทีและรักความผันผวน เนื่องจากรูปแบบการลงทุนของพวกเขาการตีกลับของแมวที่ตายแล้วอาจเป็นโอกาสสร้างรายได้ที่ดีสำหรับผู้ค้าเหล่านี้ แต่รูปแบบการซื้อขายนี้ใช้เวลามากในการอุทิศทักษะในการตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวในระยะสั้นและความอดทนต่อความเสี่ยง
ในตอนท้ายของสเปกตรัมนักลงทุนระยะยาวอาจรู้สึกไม่สบายท้องเมื่อพวกเขาสูญเสียมากขึ้นหลังจากที่พวกเขาคิดว่าความเลวร้ายที่สุดสิ้นสุดลง หากคุณเป็นนักลงทุนรายใหญ่ที่ถือครองและถือครองโดยระยะยาวตามหลักการทั้งสองข้อนี้ควรให้การปลอบใจ:

พอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลายสามารถป้องกันความรุนแรงของความสูญเสียในสินทรัพย์ใด ๆ ได้ ตัวอย่างเช่นหากคุณจัดสรรพอร์ตการลงทุนบางส่วนให้แก่พันธบัตรคุณจะมั่นใจได้ว่าสินทรัพย์ที่ลงทุนของคุณบางส่วนทำงานอย่างอิสระจากการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้น ซึ่งหมายความว่ามูลค่าทั้งหมดของพอร์ตโฟลิโอของคุณจะไม่ผันผวนอย่างรุนแรงเช่น torturo yo-yo กับ ups และ downs ในระยะสั้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์ให้ดูที่บทความ

• Assets Allocation Strategies .) ระยะเวลาในระยะยาวควรระงับความกลัวของผู้ที่ลงทุนในหุ้นทำให้แมวน้อยลงเรื่อย ๆ เป็นปัจจัย แม้ว่าคุณจะเห็นหุ้นของคุณสูญเสีย 30% ในหนึ่งปีคุณสามารถปลอบโยนโดยข้อเท็จจริงที่ว่าตลอดทั้งศตวรรษที่ 20 ตลาดหุ้นมี yielded ค่าเฉลี่ยรายปีระหว่าง 8-9%
• ข้อสรุป

ตลาดลดลงไม่สนุกในเวลาที่ดีที่สุดและเมื่อตลาดของเล่นกับอารมณ์ของคุณโดยการหยอกล้อคุณด้วยกำไรสั้นหลังจากสูญเสียมากคุณสามารถรู้สึกผลักดันให้ขีด จำกัด หากคุณเป็นพ่อค้ากุญแจสำคัญก็คือการคิดออกความแตกต่างระหว่างการตีกลับของแมวที่ตายแล้วและด้านล่าง หากคุณเป็นนักลงทุนระยะยาวที่สำคัญคือการกระจายผลงานของคุณและคิดในระยะยาว แต่น่าเสียดายที่ไม่มีคำตอบง่ายๆที่นี่ แต่เข้าใจว่าการตีกลับของแมวตายและผลกระทบต่อผู้เข้าร่วมรายอื่นในตลาดคือขั้นตอนในทิศทางที่ถูกต้อง