นักลงทุนที่มีชื่อเสียงได้เล็งเห็นถึงศักยภาพในการเติบโตของหลักทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่อย่างน้อยไม่ต่ำกว่าหนึ่งทศวรรษครึ่ง นักวิเคราะห์ตลาดได้ให้ความสำคัญกับเศรษฐกิจ BRIC ที่กำลังจะมาถึงเช่นบราซิลรัสเซียอินเดียจีนและบางครั้งก็เป็นประเทศแอฟริกาใต้ด้วยความกระตือรือร้นที่จะเลียนแบบการแสดงของญี่ปุ่นและ "เสือเอเชีย" ที่เรียกกันมานับสิบปี ในความเป็นจริงคำว่า BRICs ได้รับการประกาศเกียรติคุณจากโกลด์แมนแซคส์ในช่วงต้นทศวรรษ 2000 เพื่อเน้นประเทศที่ร่ำรวยด้วยทรัพยากรที่มีแรงงานที่มีขนาดใหญ่

สักสองสามปีดูเหมือนว่าโกลด์แมนแซคส์และเกจิทั้งหลายก็ถูกต้อง ดัชนีตลาด Emerging Markets ของ MSCI เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในช่วงปี 2543-2552 หากนักลงทุนทำเวลาให้กับตลาดได้อย่างถูกต้องพวกเขาอาจจะได้รับผลตอบแทนที่ดี ส่วนใหญ่น่าเสียดายที่เห็นตลาดเกิดใหม่เป็นละครเป็นเวลาหลายทศวรรษยาว la สิงคโปร์และฮ่องกง ความคาดหวังเหล่านี้น่าจะเป็นไปในปี 2014 และ 2015 ก็ยิ่งแย่ลงหลังจากที่ความท้าทายด้านโครงสร้างของจีนได้รับความสนใจจากทั่วโลก

การคาดการณ์อัตราการเติบโตของประเทศกำลังพัฒนาในปีพ. ศ. 2560 (ค.ศ. 2016) คาดว่าเศรษฐกิจในตลาดเกิดใหม่จะมีผลิตภัณฑ์มวลรวมภายใน (GDP) ประมาณ 4 ถึง 5% (GDP) ) ในปี 2016 เทียบกับ 2% หรือแย่ลงในยุโรปญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกา ปัญหาคือนักลงทุนไม่ได้ลงทุนในการเติบโตของจีดีพี แต่ในตราสารต่างประเทศหรือตราสารหนี้ต่างประเทศหากพวกเขาโชคร้ายโดยเฉพาะอย่างยิ่ง

ปัญหาโครงสร้างปัญหาทางการเงินและสกุลเงิน

ความท้าทายด้านโครงสร้างที่ขัดเกลาแนวนอนของตลาดเกิดใหม่ รัสเซียและบราซิลเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างหนักในปีพ. ศ. 2563 โดยอดีตอาจเป็นเศรษฐกิจที่อ่อนแอและมีปัญหามากที่สุดในโลกเนื่องจากราคาน้ำมันปรับตัวลง เศรษฐกิจจีนกระเตื้องขึ้นหลังจากที่ได้เห็นการระเบิดในภาคการผลิตอสังหาริมทรัพย์เหมืองแร่และพลังงานโดยไม่พูดถึงการล่มสลายของตลาดหุ้นหลัก เนื่องจากความไม่แน่นอนนี้มีเหตุผลที่จะเชื่อว่าเงินทุนของนักลงทุนจะเหลืออยู่ในสกุลเงินที่พัฒนาแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ถือหุ้นกู้ที่อาจได้รับคูปองและการชำระคืนครบกำหนดเมื่อได้รับผลตอบแทนที่เป็นลบหากไม่ระมัดระวัง

ในช่วงปี 2000 ตลาดเกิดใหม่ได้รับความช่วยเหลือจากธนาคารกลางสหรัฐฯธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางยุโรปซึ่งทุกธนาคารให้อัตราดอกเบี้ยต่ำ นักลงทุนไม่สามารถพึ่งพายานพาหนะเพื่อการลงทุนในประเทศที่ปลอดภัยยิ่งขึ้นเพื่อการเติบโตอย่างมากได้ดังนั้นเงินที่ไหลเข้าสู่ศักยภาพในประเทศที่ด้อยพัฒนา

หลักทรัพย์ตลาดเกิดใหม่ไม่เคยทำตามคำสัญญาและความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินแตกต่างกันมากในขณะนี้ Federal Reserve ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมปี 2015 และไม่มีใครรู้ว่าสิ่งที่จะเกิดขึ้นในปีอนาคตธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและ ECB เริ่มมีการปรับอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นปี 2016 ซึ่งอาจช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาดเกิดใหม่

ระหว่างปี 2012 ถึงปี 2015 หยวนของจีนลดลงประมาณ 10% สำหรับข้อมูลทั้งหมดที่เกี่ยวกับการลดค่าเงินจากหน่วยงานด้านการเงินของจีนนั้นเป็นไปได้ว่าเป็นสกุลเงิน BRIC ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในช่วงดังกล่าว เงินรูปีของอินเดียร่วงลง 20% ส่วนในแอฟริกาใต้ร่วงลงกว่า 35% และเงินรูเบิลของบราซิลและรูเบิลของรัสเซียพุ่งขึ้นที่ -42 และ -52% ตามลำดับ และแนวโน้มเงินเฟ้อไม่ดีขึ้นในปี 2559

บทบาทที่เหมาะสมสำหรับการลงทุนในตลาดเกิดใหม่

ในเดือนตุลาคมปี 2010 นาย Ked Hogan นักกลยุทธ์ด้านการตลาดระดับโลกของ BlackRock กล่าวว่านักลงทุนที่ต้องการ ใช้ประโยชน์จากตลาดหุ้นในตลาดเกิดใหม่และเปลี่ยนความสนใจออกไปจากจักรวาลของตลาดที่พัฒนาแล้ว เช่นเดียวกับวัววันนี้โฮแกนแย้งว่า: "ทุกอย่างเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจมหภาคในทศวรรษที่ผ่านมามีความสัมพันธ์กันระหว่างการเติบโตของ GDP และอัตราผลตอบแทนรายปีโดยเฉลี่ยในตลาดตราสารทุน" โฮแกนไม่ได้อยู่ตามลำพังเนื่องจากจีนและอินเดียมีแนวโน้มที่จะเติบโตได้เร็วกว่าสหรัฐฯและเยอรมนี

ตั้งแต่ปี 2011 จีนและอินเดียก็ได้รับผลกระทบจากการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่น่าประทับใจมากกว่าสหรัฐฯและเยอรมนี แต่อีกครั้งนักลงทุนไม่ได้ใส่เงินของพวกเขาในตัวเลข GDP ราคาหุ้นของ บริษัท ในประเทศจีนรัสเซียบราซิลและประเทศกำลังพัฒนาอื่น ๆ ลดลงประมาณ 40% ตั้งแต่ 2011 ถึงมกราคม 2015 เทียบกับ 44% ที่ได้รับสำหรับตลาดหุ้นอเมริกัน ความสัมพันธ์ไม่ได้ขึ้น

อย่างไรก็ตามอินเดียยังคงเป็นจุดที่มีความสัมพันธ์กับการขาดดุลของรัฐบาลที่ลดลงและการปฏิรูปตลาดที่มีแนวโน้มเกิดขึ้นจากพรรค BJP มีความเสี่ยงที่หุ้นอินเดียจะบวมโดยไม่จำเป็นเนื่องจากดอลลาร์ตลาดเกิดใหม่จะมีน้ำหนักเกินลงเหลือเพียงเศรษฐกิจที่ยังเหลืออยู่เท่านั้น ตลาดเกิดใหม่ยังสามารถกระจายพอร์ตการลงทุนและเพิ่มผลตอบแทนที่ปรับเปลี่ยนได้ตามความเสี่ยงดังนั้น บริษัท ในอินเดียและเม็กซิกันอาจได้รับความเอียง

แบบจำลองการประเมินมูลค่าหลายแบบแนะนำว่าตลาดหุ้นในตลาดเกิดใหม่กำลังซื้อขายที่ระดับต่ำสุดเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นในประเทศ อย่างไรก็ตามคำถามเกี่ยวกับเวลาและสถานที่ที่จะเปิดรั้น อาจดูดีที่สุดจากสนามจนกว่าผู้ถือหุ้นจะมั่นใจได้ว่ารัฐบาลต่างประเทศจะตอบสนองต่อความท้าทายด้านเศรษฐกิจมหภาคและโครงสร้างอย่างไร