ตลาดสามารถทำนายภาวะถดถอยหรือไม่? คำตอบ "ใช่" อาจดูเหมือนเป็นเรื่องถ้อยคำบนพื้นผิว แต่ไม่ได้ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นเทคนิคการลดลงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากกว่าในราคาหุ้น คำถามที่ถามซ้ำเล็กน้อยคือเป็นไปได้หรือไม่ว่าจะเป็นในระยะยาวหรือสั้นสภาพแวดล้อมของราคาหุ้นที่ต่ำและรายได้ที่แท้จริงสูง (พร้อมกับการผลิตในภาคอุตสาหกรรมและการจ้างงานที่สูง)? ส่วนแรกไม่ได้เป็นอย่างยิ่งหากประชากรส่วนใหญ่อาศัยการแข็งค่าของหุ้นเพื่อหาค่าตอบแทน แต่เนื่องจากค่าจ้างและเงินเดือนยังเป็นส่วนใหญ่ของรายได้ส่วนบุคคลของคนส่วนใหญ่ตลาดหมีไม่ควรกระทบต่อรายได้ดังกล่าวมากนัก

ข้อมูลไม่เห็นด้วย

ข้อมูลไม่ยากที่จะพล็อต ผลิตภัณฑ์มวลรวมในระบบ (GDP) ที่แท้จริงในช่วง 4 ปีที่ผ่านมาไม่มีความสัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของดัชนีดาวโจนส์และการลดลงของการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ (หรือการเติบโตเชิงลบเช่นการหดตัว) สำหรับสิ่งหนึ่งที่ตลาดหมีมีจำนวนมากกว่าการถดถอย ในยุคหลังสงครามโลกครั้งที่สองมีจำนวนเกือบสองเท่าของอดีต หากไม่มีการติดต่อกันแบบหนึ่งต่อหนึ่งก็ยากที่จะสรุปความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยของราคาหุ้นที่ลดลงและความซบเซาทางเศรษฐกิจโดยรวม ด้วยเหตุผลเดียวกันดวงจันทร์เต็มดวงไม่ได้คาดการณ์สึนามิ ครั้งแรกเกิดขึ้นบ่อยเกินไปที่สองมากเกินไปไม่ค่อย (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: การทบทวนการถดถอยในอดีต .)

ม้าก่อนซื้อ

แน่นอนว่าตลาดหมีมีระยะเวลานานเท่าไรก็ยิ่งมีแนวโน้มว่าราคาของหุ้นนั้นจะอยู่ระหว่างการแก้ไขจริงและไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่เราอยู่ที่มันนานตลาดหมีเป็นเวลานานมากขึ้นโอกาสที่ราคาหุ้นสูง - อาจจะไม่ยั่งยืนสูง - ในสถานที่แรก

หากคุณกำลังมองหาตัวทำนายที่ถูกต้องในการถดถอยระดับของดาวโจนส์หรือ S & P 500 จะไม่มีการแข่งขันกับเส้นอัตราผลตอบแทนของ Treasury เมื่อเส้นโค้งผลตอบแทนถูกกลับรูปร่างของมันแสดงให้เห็นว่าของฟังก์ชันเลขชี้กำลังที่ระบุว่าผลตอบแทนจากหนี้ของรัฐบาลระยะสั้นมากกว่าหนี้ระยะยาว เส้นอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน (กระทรวงการคลังอัปเดตและทำให้ปรากฏต่อสาธารณะทุกวัน) ไม่แสดงสัญญาณใด ๆ ที่นำไปสู่ภาวะถดถอย เมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนกล่าวว่าสิ่งหนึ่งและตลาดกล่าวว่าอีกประการหนึ่งเกี่ยวกับความมั่งคั่งที่กำลังจะมาถึงของเศรษฐกิจ - การเริ่มสร้างบ้านการจ้างงานของภาคเอกชน ฯลฯ - คุณเกือบจะดีขึ้นเสมอไปที่ให้ความสำคัญกับเส้นอัตราผลตอบแทน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดู:

U. S. ภาวะถดถอยโดยไม่มีคำเตือน Curve Yield? )

และจะทำอย่างไร?

เพื่อประโยชน์ในการโต้เถียงสมมุติว่ามีความสัมพันธ์ทางลบที่ดีระหว่างราคาหุ้นกับความมีชีวิตทางเศรษฐกิจโดยรวม และความสัมพันธ์ดังกล่าวมีผลต่อสาเหตุ ผลที่ได้จากการค้ำประกันเกือบจะเป็นไปได้ว่าจะมีแรงกดดันต่อการประกอบอาชีพ แต่ส่วนใหญ่เป็นเรื่องทางการเมือง - สำหรับ Federal Reserve Bank เพื่อใช้ขั้นตอนในการหลีกเลี่ยงการถดถอยที่หลีกเลี่ยงได้ซึ่งอาจหมายถึงการจัดการหรือพยายามที่จะจัดการกับราคาหุ้น หากคุณคิดว่ากรมธนารักษ์ไม่มีปัญหาในการหาเหตุผลในการซื้อหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่ม บริษัท อเมริกันอินเตอร์เนชั่นแนล (AIG AIG International Group Inc62 49 + 0 79%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) บริษัท เจเนอรัลมอเตอร์ จำกัด (GM GMGeneral Motors Co42. 14-0. 47% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และ Chrysler ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในช่วงปีพ. ศ. เลขานุการก้าวร้าวทำให้อาร์กิวเมนต์สำหรับการซื้อหุ้นของ บริษัท ที่มีขนาดใหญ่กว่านี้ - Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ), Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และ Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0 69 % สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ตัวอย่างเช่น ฝ่ายธนารักษ์จะไม่ทำเช่นนี้เพื่อกำหนดนโยบายของ บริษัท หรือเลือกผู้ชนะและผู้แพ้ใจ แต่สำหรับวัตถุประสงค์อันสูงส่งในการปรับสมดุลให้ยอดเขาและหุบเขาและรักษาระดับการเติบโตให้อยู่ในระดับที่สามารถจัดการได้ เสียงเรียกร้องนั้นไม่ได้ไกลเกินกว่าขอบเขตของรัฐบาลที่ได้รับมอบหมายให้คงไว้ซึ่งการรักษาเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกหรือไม่? ไม่ควรเพราะจีนทำในสิ่งที่เราพูด รัฐบาลจีนกำลังเป็นผู้จัดทำตลาดในหุ้นของ บริษัท ขนาดใหญ่หลายแห่ง รัฐบาลจีนและสหรัฐอเมริกามีความแตกต่างอย่างหนึ่งคือ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดใน Shanghai Stock Exchange ส่วนใหญ่เป็นรัฐวิสาหกิจของจีนอย่างไรก็ตามมีเพียงส่วนน้อยของหุ้นที่มีให้นักลงทุนเอกชนเท่านั้น เป็นที่แน่ชัดว่าสิ่งที่คล้ายกันนี้อาจเกิดขึ้นได้ในสหรัฐอเมริกาโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อได้เห็นมาก่อน (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ ทำไมจีนระงับ Market Circuit Breakers

.) ติดตามฝูงชนและคาดเดาว่าจะเกิดอะไรขึ้น รายได้ของ บริษัท อยู่ในกลุ่ม S & P 500 ในไตรมาสก่อนหน้า หมายถึงราคาหุ้นที่เพิ่มสูงขึ้น เหตุใดตลาดจึงลดลง 8% ในปี 2016? ไม่ใช่คำถามเกี่ยวกับวาทศิลป์ แต่เพื่อให้ได้คำตอบคุ้มค่าที่คุณจะต้องสำรวจความมั่งคั่งของนักลงทุนที่กำลังยุ่งอยู่กับการพยายามเอาชนะตลาด แต่ก็ไม่มีเหตุผล JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62%

สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) ตั้งค่าการบันทึกรายได้ตลอดเวลาในไตรมาสที่ผ่านมาและนักลงทุนที่มีโอกาสในการลงทุน ธนาคารเกียรติได้รับการรักษาเพื่อลดลง 14% (และนับ) ในราคาหุ้นจนถึงปีนี้ หากคุณกำลังมองหาสมมติฐานหนึ่งที่เหมาะสมก็คือราคาน้ำมันที่ลดลงมีผลกระทบต่อทุกสิ่งทุกอย่างแม้กระทั่งอุตสาหกรรมที่ไม่ได้เกี่ยวข้องเช่นธนาคารเพื่อการลงทุนก็ตาม ความสูญเสียในภาคพลังงานสามารถถูกตำหนิได้เกือบทุกอย่างเนื่องจากน้ำมันยังคงอยู่ต่ำกว่า 30 เหรียญต่อบาร์เรลโดยไม่มี uptick ในสายตา น้ำมันมีประโยชน์มากมาย อาจเป็นแพะรับบาปสำหรับความซบเซาทางเศรษฐกิจทั้งเมื่อราคาสูง ("ปวดที่ปั๊ม" ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ของคนทำงานมากขึ้น) และเมื่อมันต่ำ (กระจายความไม่แน่นอน)(ดูรายละเอียดเพิ่มเติม 6 ปัจจัยที่ชี้ถึงภาวะถดถอยทั่วโลกในปีพ. ศ. 2560

) ข้อควรระวัง > ตลาดหุ้นไม่ใช่อะไรมากไปกว่าการรวบรวมความคิดเห็น บริษัท สองแห่งที่มีปัจจัยพื้นฐานคล้ายคลึงกันสามารถมีตัวพิมพ์ใหญ่ของตลาดที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงและทำให้ราคาหุ้นไม่เท่ากันและมีความแตกต่างกัน กลยุทธ์การลงทุนโดยอิงจากการซื้อหุ้นที่มีราคาค่อนข้างแพงในระยะสั้นจะทำให้เกิดภัยพิบัติบ่อยกว่าไม่ ในความเป็นจริงคำแถลงนี้สามารถใช้กลยุทธ์การลงทุนโดยอาศัยการทำอะไรก็ได้ในระยะสั้น เช่นเดียวกับการใช้การเคลื่อนไหวในกลุ่มความคิดเห็นดังกล่าวเพื่อให้มีการแถลงการณ์เกี่ยวกับเศรษฐกิจโดยรวม อัตราออมทรัพย์อัตราดอกเบี้ยการเติบโตของปริมาณเงินและการเก็บภาษีทั้งหมดมีมากขึ้นจะทำอย่างไรกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจมากกว่าความวุ่นวายหรือความดื้อรั้นที่จะเกิดขึ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู: การถดถอยของอุตสาหกรรมใน U. Horizon ในช่วงปีพ. ศ. 2563

)