กองทุนตลาดเงินโดยทั่วไปมีความคิดว่าปลอดภัยเท่ากับเงินสด พวกเขาทำงานเหมือนกองทุนรวม แต่สามารถจุ่มลงเช่นบัญชีออมทรัพย์ ส่วนใหญ่มาพร้อมกับการประกันและไม่มีการค้ำประกัน แต่นักลงทุนยังคงแห่กันไปพวกเขาเป็นสถานที่ที่เหมาะที่จะจอดเงินของพวกเขา ขณะที่ในปีพ. ศ. 2552 กองทุนการเงินระหว่างประเทศได้ "หักเจ้าชู้" สองครั้งในประวัติศาสตร์ของพวกเขาในปี 2537 และ พ.ศ. 2551 ทำให้นักลงทุนต้องสูญเสียส่วนหนึ่งของเงินลงทุนหลัก ดังนั้นสิ่งนี้เกิดขึ้นได้อย่างไร? และกองทุนตลาดเงินมีความปลอดภัยจริงๆหรือ? การอ่านเพื่อหา. (สำหรับการอ่านข้อมูลพื้นฐานให้ดู บทนำสู่กองทุนรวมตลาดเงิน )

"Breaking the Buck" คืออะไร? กองทุนตลาดเงินเป็นรูปแบบของกองทุนรวมซึ่งหมายความว่าพวกเขาพยายามที่จะรักษา มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ที่ 1 เหรียญต่อหุ้น $ 1, 000 เท่ากับ 1, 000 หุ้นและในทางกลับกัน กองทุนเหล่านี้ลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนให้กับนักลงทุน แต่กฎหมายจะลงทุนในกองทุนตราสารทุนเพื่อลงทุนในตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงต่ำ (ไม่เกิน 13 เดือน) เช่นพันธบัตรรัฐบาลซึ่งหมายความว่าโดยปกติแล้วจะมีผลตอบแทนน้อยกว่าหุ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ Do Money Market Funds Pay? )

สิ่งที่หลายคนไม่เข้าใจเกี่ยวกับกองทุนตลาดเงินคือความเสี่ยงต่ำไม่เหมือนกับความเสี่ยง

เนื่องจากเงินทุนเหล่านี้ยังคงเป็นเงินลงทุนจึงเป็นไปได้ที่หุ้นจะสูญเสียมูลค่าและลดลงต่ำกว่า 1 เหรียญต่อหุ้น ในกรณีนี้กองทุนกล่าวว่าได้หักเจ้าชู้ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่สำคัญในภาคการเงิน

แม้ว่าจะเป็นเรื่องผิดปกติ แต่ก็สามารถเกิดขึ้นได้และทำให้นักลงทุนเสียเงินและผู้จัดการกองทุนสูญเสียชื่อเสียง (ดูความเสี่ยงอื่น ๆ ของการลงทุนใน

กองทุนการเงินตลาดมีความเสี่ยงหรือไม่ )

กองทุนรวมของธนาคารชุมชน

ได้รับการยอมรับแล้วกองทุนในตลาดเงินแทบไม่ข้ามเกณฑ์ "เจ้าชู้" นับตั้งแต่ที่มีการริเริ่มในปีพ. ศ. 2513 เงินทุนตลาดเงินได้เห็นเพียง 2 จุดต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ต่อหุ้น กรณีแรกเกิดขึ้นในปีพ. ศ. 2537 เมื่อกองทุนที่ออกแบบมาสำหรับนายธนาคาร (ไม่ใช่นักลงทุนรายย่อย) ลดลงเหลือ 96 เซนต์ต่อหุ้น กองทุน Community Bankers Mutual Fund ได้รับการชำระบัญชีด้วยสินทรัพย์มูลค่า 82 ล้านเหรียญ เนื่องจากหุ้นของกองทุนส่วนใหญ่เป็นของธนาคารในแถบมิดเวสต์เวสเทิร์นสหรัฐอเมริกาผลกระทบของผู้บริโภคจึงต่ำ

หลังจากการตรวจสอบโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) กองทุนเดนเวอร์พบว่ามีการหักกฏของ ก.ล.ต. โดยการถือครองหุ้นมากกว่า 25% ในการลงทุนที่มีความเสี่ยง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงในการลงทุนดู

ความเสี่ยงเป็นผลงานของคุณหรือไม่?

) ตามกฎหมายกองทุนการเงินจะต้องถือครองหุ้นไว้ในการลงทุนระยะสั้นซึ่งหมายถึงความสามารถในการรับเงินต้นเต็มจำนวน ดอกเบี้ยจากการลงทุนภายใน 397 วัน เงินลงทุนเฉลี่ยของกองทุนจะต้องไม่เกิน 90 วัน กองทุนรวมต้องหลีกเลี่ยง:

เงินลงทุนที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยงด้านเครดิตสูง

เงินลงทุนที่มีหรือมีความคล้ายคลึงกับหุ้นที่มีความเสี่ยงสูง

• กองทุนรวมของธนาคารชุมชนตกเป็นเหยื่อการล่มสลายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ของปี 1994 เมื่อพวกเขาปล้นไปเกือบหนึ่งในสี่ของผู้ถือครองของพวกเขาในแพคเกจอัตราดอกเบี้ยตราสารอนุพันธ์ให้ที่ปรึกษาของกองทุนมีโอกาสที่จะเพิ่มการลงทุนเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่คุ้มค่า แน่นอนเช่นเดียวกับสถาบันหลายแห่งในปีพ. ศ. 2537 ตลาดหันไปหาพวกเขาและหลายล้านคนสูญหายไป ในวันที่ 11 มกราคม 5 ปีหลังจากที่กองทุนนี้เริ่มแย่งชิงเจ้าหนี้สำนักงาน ก.ล.ต. ได้ปรับกรรมการกองทุนมูลค่า 5,000 เหรียญสหรัฐและได้กำหนด $ 10, 000 ปรับนาย John Backlund ประธานกองทุน Backlund ถูกระงับจากการเข้าร่วมกับกองทุนรวมหรือที่ปรึกษาด้านกองทุนใด ๆ เป็นเวลาหนึ่งปี
• กองทุนสำรองเลี้ยงชีพสำรอง

ครั้งที่สองที่กองทุนตลาดเงินล้มเหลวก็คือวันที่ 16 กันยายน 2551 ระหว่างวิกฤตเศรษฐกิจซับไพรม์ (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับระเบียบนี้ใน คุณลักษณะพิเศษของซับไพรม์ ของเรา)

กองทุนสำรองหลักเกณฑ์หลักมีเงินทุนลดลงเหลือ 97 เซนต์ต่อหุ้น; เพราะนี่เป็นกองทุนผู้บริโภคที่เป็นเจ้าของการลดลงนี้ส่งผลให้เกิดการขาดทุนอย่างมากสำหรับนักลงทุนและความตื่นตระหนกอย่างกว้างขวาง

กองทุน New York มีเงินลงทุน 785 ล้านดอลลาร์ในหุ้นกู้ Lehman Brothers และหุ้นกู้อื่น ๆ เมื่อเลห์แมนบราเธอร์สประกาศล้มละลายเมื่อวันที่ 15 กันยายน 2551 มูลค่าสุทธิที่ได้รับจากการถือครองนั้นลดลงเกือบเป็นศูนย์ กองทุนสำรองเลี้ยงชีพสำรองมีมูลค่ามากกว่า 60 พันล้านดอลลาร์ในพันธบัตรอื่นและตั๋วเงินคลังของสหการลีฟแมนบราเธอร์สทำให้นักลงทุนต้องถอนเงินออกจากกองทุนอย่างรวดเร็วและเต็มแรง ถึง 3 โมงเย็นในวันประกาศกองทุนเห็นมูลค่าสุทธิของมันไปจาก $ 62 6 พันล้านถึง 23000000000 $ - ตีมากกว่า 40000000000 $ ในการถอนเงิน (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้โปรดดู กรณีศึกษา: การล่มสลายของเลห์แมนบราเธอร์ส ) การได้รับการแจ้งให้ทราบน้อยกว่ากองทุนสำรองหลักคือการล่มสลายของกองทุนอื่น ๆ กองทุนสำรองเลี้ยงชีพซึ่งลดลงสู่ระดับ 91 เซนต์ต่อหุ้น

ความสำคัญของการล่มสลายของกองทุนสำรองฯ สามารถเชื่อมโยงกับความสัมพันธ์ที่ลึกซึ้งกับประวัติตลาดเงิน กองทุนนี้ได้รับการพัฒนาโดย Bruce Bent ซึ่งเรียกว่า "พ่อของอุตสาหกรรมกองทุนการเงิน" ในปีพ. ศ. 2513 และเป็นกองทุนผู้บริโภครายแรกที่เปิดดำเนินการในตลาดเสรีและมีความมั่นคงโดยทั่วไป (

เงินทุนลดลงที่บันทึกไว้ ขณะที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศสองแห่งได้หักเงินทุนสาธารณะแล้วกองทุนอื่น ๆ อีกหลายแห่งอาจสูญเสียคุณค่าในความเสี่ยง) ลงทุน แต่ได้รับการบันทึกโดย บริษัท แม่ที่มีสินทรัพย์ขนาดใหญ่ก่อนที่จะมีผลกระทบต่อผู้ถือหุ้น ตัวอย่างเช่นในปี 1994 กองทุนการเงินระหว่างประเทศกว่า 20 แห่งได้รับการประกันตัวในระหว่างการล้มละลายของออเรนจ์เคาน์ตี้มลรัฐแคลิฟอร์เนียหลายคนมีเงินทุนในการถือครองหนี้ของเทศบาลของมณฑลและการล้มละลายทำให้พวกเขาประสบปัญหาด้านสภาพคล่อง

ในทำนองเดียวกันการยืดระยะเวลา 13 เดือนระหว่างเดือนสิงหาคม 2550 ถึงเดือนตุลาคม 2551 พบว่า บริษัท แม่ 21 แห่งได้ใส่เงินเข้าไปในกองทุนตลาดเงินเพื่อหลีกเลี่ยงการขายเจ้าหนี้

• เพื่อรักษาความเชื่อมั่นของนักลงทุนไว้สูง
• เพื่อให้สินทรัพย์มีสภาพคล่องสูง

หลีกเลี่ยงความตื่นตระหนกในตลาด บริษัท แม่ช่วยให้กองทุนเงินเป็นหนึ่งในหลายสาเหตุ:

บทสรุป กองทุนการเงินสามารถให้ผลตอบแทนที่น่าประทับใจโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับบัญชีธนาคาร FDIC ที่มีผู้ประกันตน แต่ในเวลาที่เศรษฐกิจตกต่ำทำให้เจ้ามือไม่สามารถละเลยได้(อ่านเพิ่มเติมอ่าน

บัญชีเงินฝากออมทรัพย์

.)