พันธบัตรควรเป็นส่วนประกอบสำคัญในบัญชีเกษียณอายุเพียงอย่างเดียวและโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตราสารของนักลงทุนที่มีอายุมากกว่าและระมัดระวังมากขึ้น แต่เมื่อคุณลงทุนในเครื่องมือตราสารหนี้เหล่านี้คุณจำเป็นต้องเข้าใจบางอย่างที่เรียกว่าความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

สมมุติว่าคุณซื้อตั๋วเงินคลังมูลค่า 5,000 เหรียญสหรัฐที่มีอายุครบ 10 ปีและจ่ายดอกเบี้ย 2% หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้นในระหว่างนี้คุณจะละทิ้งโอกาสที่จะลงทุนในตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงถึง 5,000 เหรียญ หากคุณขายพันธบัตรก่อนวันครบกําหนดคุณเกือบจะทำอย่างแน่นอนที่สูญเสียเนื่องจากราคาพันธบัตรลดลงเมื่ออัตราการเพิ่มขึ้น: ทำไมคนควรซื้อพันธบัตรเสนอ 2% เมื่อ 3% เป็นผลผลิต?

ยุทธศาสตร์ของบันได

คนส่วนใหญ่เลือกที่จะสร้างบันได "พันธบัตร" เพื่อจัดการความเสี่ยงนี้ แทนที่จะวางทั้ง 5,000 ดอลลาร์ในพันธบัตรระยะยาวเพียงครั้งเดียวพวกเขาซื้อหลักทรัพย์แยกต่างหากที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่ต่างกัน ในตัวอย่างนี้แทนที่จะใส่ทั้ง 5,000 ดอลลาร์เป็น T-bond นักลงทุนอาจซื้อตั๋วเงิน 1,000 ดอลลาร์ซึ่งครบกำหนดชำระภายในสองปีอีก 1 ปีซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนภายในสี่ปีเป็นต้น

ในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นบุคคลนี้จะไม่ต้องรออีก 10 ปีเพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนที่ดีขึ้น ทุกสองปีเขาหรือเธอสามารถนำ $ 1 000 กลับมาจากพันธบัตรสุกและ reinvest ในหนึ่งที่จ่ายอัตราที่สูงขึ้น หากตลาดมีทิศทางไปในทิศทางอื่นเมื่อถึงเวลาที่ต้องรีไฟแนนซ์นักลงทุนจะได้รับผลกระทบน้อยลง: เขาหรือเธอคนเดียวต้องหันไปลงทุนในตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า 20% ของการจัดสรรพันธบัตร

A Shaky Ladder

เป็นการยากที่จะโต้เถียงกับเหตุผลในการกระจายวันครบกำหนดของคุณ ปัญหาคือว่านักลงทุนส่วนใหญ่สร้างบันไดด้วยพันธบัตรแต่ละรายแทนที่จะเป็นกองทุนพันธบัตร ลดสภาพคล่อง:

สภาพคล่องที่ลดลง:

• ในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นคุณจะต้องการถือพันธบัตรของคุณจนกว่าจะถึงวุฒิภาวะ - มิฉะนั้นคุณจะถูกบังคับให้ขายหุ้นเหล่านั้นที่ขาดทุน . แต่ถ้าคุณต้องการเงินสดเพิ่มตอนนี้? เนื่องจากลักษณะของเงินทุนพันธบัตรซึ่งเป็นประเด็นเกี่ยวกับการซื้อและขายเป็นประจำคุณจึงอาจไม่ได้รับความนิยมอย่างมาก เนื่องจากกองทุนมีโอกาสซื้อพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงตั้งแต่ราคาตก และมูลค่าของหุ้นของคุณสะท้อนถึงรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงขึ้น:
• นักลงทุนทั่วไปอาจเป็นเจ้าของหุ้นกู้แยกต่างหากสองโหล - อาจน้อยลง หากแม้แต่ผู้ออกตราสารหนี้รายใดผิดนัดคุณจะได้รับความนิยมอย่างมาก ในทางตรงกันข้ามพันธบัตรกองทุนเป็นจำนวนมากของปัญหาพันธบัตร ดังนั้นพวกเขาสามารถดูดซับผลกระทบของค่าเริ่มต้นหนึ่งหรือสองกับความเสียหายเล็กน้อย ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น:
• เมื่อใดก็ตามที่คุณซื้อหรือขายพันธบัตรจำนวนน้อยคุณจะไม่ได้รับราคาที่ดีในทางกลับกันผู้จัดการกองทุนมีอำนาจมากขึ้นเนื่องจากมีการจัดการกับปริมาณมาก เหมือนกับซื้อผ้าเช็ดตัวกระดาษหนึ่งม้วนแทนที่จะไปที่ร้านขายส่งและรับแพ็คยักษ์ - คุณจะใช้จ่ายมากขึ้นต่อหน่วย ด้านบนของที่คุณอาจต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นให้กับโบรกเกอร์ที่วางคำสั่งซื้อสำหรับคุณและสามารถตีพิมพ์อีก 2% เพื่อจัดการได้ ข้อยกเว้นคือพันธบัตรหรือธนบัตรของ U. S. ซึ่งคุณสามารถซื้อได้จากรัฐบาลที่ TreasuryDirect gov กลยุทธ์การซื้อ - กองทุน

โดยรวมแล้วบุคคลส่วนใหญ่ - โดยเฉพาะกลุ่มที่มีพอร์ตการลงทุนน้อย - จะได้รับความยืดหยุ่นและราคาที่ดีกว่าเมื่อซื้อเงินมากกว่าแต่ละพันธบัตร นั่นไม่ได้หมายความว่าการขว้างปาออกทั้งหมดหลักการ laddering แต่

เพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยคุณยังต้องการกระจายวันครบกำหนดของคุณ คุณสามารถทำเช่นนี้ได้หลายวิธี ตัวอย่างเช่นคุณสามารถเลือกกองทุนพันธบัตรระยะยาวเช่นเดียวกับแท่งดัชนี Barclays U. S. Aggregate Bond

ในทางตรงกันข้ามคุณสามารถซื้อกองทุนที่แตกต่างกันได้ไม่กี่แห่งโดยรวมมีช่วงเวลาที่หลากหลาย คุณอาจลงทุนในหลักทรัพย์ที่เน้นตราสารหนี้ระยะสั้น (เฉพาะบางประเภท

กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นบางแห่งที่ให้ความสำคัญกับคุณ ) ซึ่งเป็นกองทุนที่มีพันธบัตรระยะกลางและตราสารหนี้ระยะยาว นี่เป็นอีกแนวทางหนึ่ง iShares เสนอชุด ETF ที่จัดกลุ่มตามวันที่ครบกำหนดดังนั้นคุณจึงสามารถใช้ "บันได" แทนเงินทุนแทนแต่ละพันธบัตรได้ สิ่งที่ทำให้ iBonds ของพวกเขาน่าสนใจโดยเฉพาะคืออัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำและให้ความสำคัญกับหลักทรัพย์ที่มีระดับการลงทุน (999) สำหรับทุกสิ่งทุกอย่างที่คุณจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับ ETFs

บรรทัดล่าง การใช้วิธีบันไดอาจเป็นแนวคิดที่ชาญฉลาด มีข้อเสียโดยธรรมชาติโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้เกษียณอายุ นักลงทุนส่วนใหญ่ต้องการติดพันธบัตรซึ่งมีต้นทุนต่ำและมีสภาพคล่องมากขึ้น และเทคนิคการบันไดสามารถใช้กับเงินทุนบางส่วนเพื่อให้นักลงทุนสามารถมีสิ่งที่ดีที่สุดในโลกได้