ตัวเลือกคือสัญญาที่ให้สิทธิ์ผู้ซื้อสิทธิในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าก่อนวันที่ระบุ มีการใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดหุ้น แต่ยังพบในตลาดล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดอัตราแลกเปลี่ยน มีหลายประเภทของตัวเลือกรวมทั้งตัวเลือกการแลกเปลี่ยนความยืดหยุ่นตัวเลือกที่แปลกใหม่เช่นเดียวกับตัวเลือกหุ้นที่คุณอาจได้รับจากนายจ้างเป็นค่าตอบแทน แต่สำหรับวัตถุประสงค์ของเราที่นี่การสนทนาของเราจะมุ่งเน้นไปที่ตัวเลือกที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในตลาดหุ้นและโดยเฉพาะอย่างยิ่ง, ราคาของพวกเขา

ใครกำลังซื้อตัวเลือกและทำไม?
นักลงทุนหลายรายใช้สัญญา option เพื่อป้องกันความเสี่ยงรวมถึงการซื้อและขายหุ้น แต่นักลงทุนหลายรายก็เป็นนักเก็งกำไร นักเก็งกำไรเหล่านี้มักไม่มีความตั้งใจที่จะใช้สิทธิตามสัญญาซึ่งจะซื้อหรือขายหุ้นอ้างอิง แต่หวังว่าจะสามารถจับตาดูหุ้นโดยไม่ต้องจ่ายเงินเป็นจำนวนมาก เป็นสิ่งสำคัญที่จะมีขอบเมื่อซื้อตัวเลือก

ข้อผิดพลาดทั่วไปที่นักลงทุนบางรายเลือกให้ซื้อคือซื้อในกรณีที่มีการประชาสัมพันธ์อย่างดีเช่นการประกาศรายได้หรือการอนุมัติยาเสพติด ตลาด Option มีประสิทธิภาพมากกว่านักเก็งกำไรหลายราย นักลงทุนผู้ค้าและผู้ผลิตในตลาดมักจะตระหนักถึงเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นและซื้อสัญญาเลือกขับรถขึ้นราคาต้นทุนเงินลงทุนมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่แท้จริง
เมื่อซื้อสัญญาการเลือกตัวควบคุมที่ใหญ่ที่สุดของความสำเร็จคือการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ผู้ซื้อโทรเรียกร้องหุ้นเพิ่มขึ้นในขณะที่ผู้ซื้อที่วางต้องการให้ลดลง พรีเมี่ยมตัวเลือกประกอบด้วยสองส่วนคือค่าที่แท้จริงและค่าภายนอก ค่าที่แท้จริงมีความคล้ายคลึงกับส่วนของบ้าน มันเป็นเท่าใดของค่าพรีเมี่ยมเป็นแรงหนุนจากราคาหุ้นที่เกิดขึ้นจริง

ตัวอย่างเช่นเราสามารถเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทรในหุ้นที่กำลังซื้อขายอยู่ที่ 49 ดอลลาร์ต่อหุ้น เราจะบอกว่าเราเป็นเจ้าของสายที่มีราคาการประท้วง 45 เหรียญและเบี้ยประกันภัยพิเศษคือ 5 เหรียญ เนื่องจากสต็อกมีราคามากกว่าราคาของการประท้วงมากถึง 4 เหรียญจากนั้น $ 4 ของพรีเมี่ยม 5 เหรียญคือมูลค่าที่แท้จริง (ส่วนที่แท้จริง) ซึ่งหมายความว่าดอลลาร์ที่เหลือเป็นมูลค่าที่แท้จริง นอกจากนี้เรายังสามารถคำนวณได้ว่าเราต้องการสต๊อกมากแค่ไหนเพื่อทำกำไรโดยการเพิ่มราคาของพรีเมี่ยมในราคาตีราคา (5 + 45 = 50) จุดคุ้มทุนของเราคือ 50 เหรียญซึ่งหมายความว่าหุ้นต้องสูงกว่า 50 เหรียญก่อนที่เราจะได้กำไร (ไม่รวมค่าคอมมิชชั่น)

ตัวเลือกที่มีมูลค่าที่แท้จริงหมายถึงเงิน (ITM) และตัวเลือกที่ไม่มีค่าที่อยู่ภายใน แต่ค่าภายนอกทั้งหมดจะกล่าวได้ว่าไม่ใช่เงิน (OTM) ตัวเลือกที่มีมูลค่าภายนอกมากขึ้นมีความไวต่อการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นน้อยลงในขณะที่ตัวเลือกที่มีมูลค่าที่แท้จริงอยู่ในช่วงราคาซิงค์กับราคาหุ้น ความไวของตัวเลือกในการเคลื่อนไหวของหุ้นอ้างอิงเรียกว่าเดลต้าเดลต้าของ 1 0 บอกนักลงทุนว่าตัวเลือกมีแนวโน้มที่จะย้ายดอลลาร์ต่อดอลลาร์กับหุ้นในขณะที่เดลต้าของ 0 6 หมายความว่าตัวเลือกจะย้ายประมาณ 60 เซนต์ต่อดอลลาร์ เดลต้าสำหรับใส่จะแสดงเป็นตัวเลขเชิงลบซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ผกผันของการวางเทียบกับการเคลื่อนไหวของหุ้น ใส่เดลต้าของ -0 4 ควรยกตัวขึ้น 40 เซนต์หากหุ้นร่วงลง 1 เหรียญ

การเปลี่ยนแปลงค่าภายนอก
ค่าภายนอกหมายถึงค่าเวลา แต่เป็นเพียงบางส่วนเท่านั้น นอกจากนี้ยังประกอบด้วยความผันผวนโดยนัยที่ผันผวนตามความต้องการสำหรับตัวเลือกที่มีความผันผวน นอกจากนี้ยังมีอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยและการจ่ายเงินปันผลหุ้น อย่างไรก็ตามอัตราดอกเบี้ยและเงินปันผลมีน้อยเกินไปที่จะมีอิทธิพลต่อความวิตกกังวลในการอภิปรายนี้ดังนั้นเราจะเน้นที่ค่าเวลาและความผันผวนโดยนัย

ค่าเวลาเป็นส่วนหนึ่งของพรีเมี่ยมที่สูงกว่าค่าที่แท้จริงที่ผู้ซื้อเลือกจ่ายสำหรับสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของสัญญาในช่วงเวลาหนึ่ง เมื่อเวลาผ่านไปพรีเมี่ยมค่าเวลานี้จะเล็กลงเมื่อวันหมดอายุของตัวเลือกเข้ามาใกล้ อีกต่อไปสัญญาตัวเลือกคือพรีเมี่ยมมากขึ้นเวลาที่ผู้ซื้อตัวเลือกจะจ่ายสำหรับ ใกล้จะสิ้นสุดลงสัญญาจะกลายเป็นเร็วขึ้นค่าเวลาที่ละลาย ค่าเวลาวัดโดย theta theta กรีก ผู้ซื้อเลือกจำเป็นต้องมีจังหวะการตลาดที่มีประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก theta กินไปที่พรีเมี่ยมไม่ว่าจะเป็นผลกำไรหรือไม่ อีกทางเลือกหนึ่งที่นักลงทุนทำผิดคือทำให้การค้ามีกำไรสามารถนั่งได้นานพอที่จะทำให้กำไรลดลงอย่างมาก กลยุทธ์ทางออกที่ชัดเจนสำหรับการถูกหรือผิดควรตั้งก่อนที่จะซื้อตัวเลือก

ส่วนที่สำคัญอีกประการหนึ่งของค่าภายนอกคือความผันผวนโดยนัย - หรือที่เรียกว่า vega ให้กับนักลงทุนที่เป็นตัวเลือก Vega จะขยายตัวเลือกพรีเมี่ยมซึ่งเป็นเหตุผลที่เหตุการณ์ที่รู้จักกันดีเช่นรายได้หรือการทดลองยาเสพติดมักจะมีผลกำไรน้อยกว่าสำหรับผู้ซื้อตัวเลือกกว่าที่คาดไว้เดิม นี่คือเหตุผลทั้งหมดที่นักลงทุนต้องการความคมชัดในการซื้อตัวเลือก

ตัวเลือกด้านล่าง
ตัวเลือกจะมีประโยชน์ในการป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรเนื่องจากให้สิทธิ์ในการซื้อ / ขายหลักทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ พรีเมี่ยมตัวเลือกจะถูกกำหนดโดยค่าที่อยู่ภายในและภายนอก มีหลายวิธีที่จะได้รับประโยชน์จากการใช้ตัวเลือกสัญญา หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์ตัวเลือกที่คุณสามารถใช้ประโยชน์ได้โปรดอ่านบทความตัวเลือกอื่น ๆ ของเรา