ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาอุตสาหกรรม ETF ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น ปีที่ผ่านมานี้การซื้อขายแลกเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ทั่วโลกได้ก้าวเข้าสู่ขั้นตอนอีกขั้นหนึ่งแล้วซึ่งรวมสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเป็นจำนวนเงิน 3 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะนี้นักลงทุนกำลังค้นหาคลื่นต่อไปของสินทรัพย์ที่จะระเบิดในที่เกิดเหตุ พวกเขาอาจพบเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเมื่ออีตันแวนซ์ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ NextShares ตัวแรกของ บริษัท กองทุนรวมเรียกว่ากองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยนมีการจัดการและซื้อขายหลักทรัพย์ในมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน แต่มีค่าธรรมเนียมต่ำที่พบใน ETF แบบดั้งเดิม

คุณสามารถหาพวกเขาได้ที่ไหน?

หลังจากได้รับการอนุมัติแนวคิดในช่วงปลายปี 2014 ความฝันของ Eaton Vance เกี่ยวกับกองทุน ETF ในที่สุดก็กลายเป็นความจริง เมื่อไม่นานมานี้ Eaton Vance ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ในเดือนนี้พร้อมกับเสียงเรียกเข้าของ Nasdaq opening bell การแลกเปลี่ยนซื้อขายกลุ่มกองทุนที่บริหารภายใต้ชื่อ EVSTC อาจช่วยให้เกิดการขยายตัวครั้งต่อไปในอุตสาหกรรมเนื่องจากผู้บริหารสินทรัพย์หลายรายใช้อีทีเอฟมากขึ้น กองทุนแรกของกองทุนเหล่านี้มีให้บริการเฉพาะผ่านแพลตฟอร์มการลงทุนของ Foliofn Foliofn เป็นตัวแทนจำหน่ายนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายแรกในการแจกจ่าย NextShares และนำออกสู่แคตตาล็อกที่แข็งแกร่งของที่ปรึกษาและผู้บริโภค แพลตฟอร์มที่ก้าวล้ำของ บริษัท และเทคโนโลยีบุกเบิกทำให้การรักษาความปลอดภัยสามารถเข้าถึงตลาดได้

นักลงทุนต่างรอคอยการรักษาความปลอดภัยมานานแล้วโดยมีโครงสร้างพื้นฐานซึ่งรวม ETFs และพอร์ตการลงทุนที่มีการจัดการไว้ ความต้องการเชื้อเพลิงสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ เหล่านี้เป็นความต้องการล่าสุดของผู้จัดการสินทรัพย์เพื่อเพิ่มการจัดสรร ETF ในพอร์ตการลงทุนปัจจุบันของพวกเขา ผู้จัดการที่ใช้งานมากขึ้นกำลังรับ ETFS เนื่องจากประโยชน์มากมายที่เกี่ยวข้องกับยานพาหนะการลงทุนรวมถึงค่าธรรมเนียมต่ำสภาพคล่องและประสิทธิภาพด้านภาษี NextShares มีเป้าหมายเพื่อตอบสนองความต้องการนี้และยังช่วยให้ผู้จัดการที่มีความลับสามารถซื้อขายภายในพอร์ตการลงทุนของตนโดยไม่ต้องกลัวนักลงทุนลอกเลียนแบบ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้คาดว่าจะมีการเติบโตอย่างมากในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าโดยหวังว่าจะมีการปรับเปลี่ยนมูลค่า 11 ดอลลาร์ 6 ล้านล้านดอลลาร์ในกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ในเดือนถัดไป Eaton Vance เตรียมที่จะเปิดตัวกองทุน 18 หุ้น NextShares ซึ่งครอบคลุมทั่วทุกประเภทสินทรัพย์ด้วยความหวังว่ากองทุนจะได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีเป็นกองทุนแรกและเริ่มซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย

เช่นเดียวกับสินทรัพย์ใด ๆ ETMF ของ NextShare จะถูกซื้อและขายในช่วงเวลาทำการปกติ แต่ความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดคือราคาหลังจากปิดตลาดแล้ว ราคาตลาดของสินทรัพย์เหล่านี้เชื่อมโยงกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนวันถัดไป (NAV) เมื่อใช้การซื้อขายตามมูลค่า NAV แล้วราคาสุดท้ายจะถูกคำนวณเป็น NAV บวกด้วย Premium หรือ Discount ในช่วงที่ทำการซื้อขาย เนื่องจากราคาซื้อขายไม่ได้กำหนดในเวลาจริงนักลงทุนจะไม่ทราบมูลค่าของการซื้อขายของตนจนกว่าจะสิ้นสุดวันที่กำหนดมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

โครงสร้างพื้นฐาน

การศึกษาโครงสร้างของกองทุน Eaton Vance อย่างใกล้ชิดแสดงให้เห็นถึงความคล้ายคลึงกันและความแตกต่างที่เห็นได้ชัดกับ ETFs แบบดั้งเดิมและกองทุนที่มีการจัดการอย่างกระตือรือร้น เนื่องจากกองทุนเหล่านี้มีการซื้อขายระหว่างวันผู้จัดการกองทุนไม่จำเป็นต้องเปิดเผยการถือครองเป็นรายวัน นี่เป็นความโล่งใจที่ยิ่งใหญ่สำหรับผู้จัดการกองทุนที่สามารถซื้อขายได้ภายในพอร์ตการลงทุนโดยไม่ต้องกังวลว่าจะลอกเลียนแบบพอร์ตการลงทุนหรือไม่ นี่เป็นข้อแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับ ETF ทั่วไปที่ผู้จัดการกองทุนต้องเปิดเผยรายวัน แม้ว่าโครงสร้างกองทุนจะส่งเสริมความลับระดับผู้บริหารที่มีความชำนาญยังคงรับผิดชอบต่อหน่วยงานกำกับดูแลและผู้จัดทำตลาดด้วยความโปร่งใสที่จำเป็น

ในทางตรงกันข้าม NextShares คล้ายกับ ETFs ใน ETMF ที่มีประสิทธิภาพด้านภาษีที่คล้ายกันและโครงสร้างค่าธรรมเนียมซึ่งทำให้อุตสาหกรรม ETF ประสบความสำเร็จ ด้วยกระบวนการสร้างและการไถ่ถอนในรูปแบบ ETMF สามารถส่งมอบผลตอบแทนที่มีภาษีกำไรจากเงินทุนลดลง ประสิทธิภาพทางภาษีโดยธรรมชาติเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ใช้งานเมื่อมีการหมุนเวียนที่สูงขึ้นและโอกาสในการกระจายกำไรเพิ่มขึ้น คุณภาพที่เป็นประโยชน์มากที่สุดของ ETMF คือโครงสร้างค่าธรรมเนียมต่ำซึ่งทำให้ผู้ออกตราสารมีต้นทุนน้อยกว่าการดำเนินงานมากกว่าเงินที่ได้รับการจัดการแบบดั้งเดิม ค่าธรรมเนียมกองทุนรวมทั่วไปค่าธรรมเนียม 12b-1 ค่าที่ปรึกษาและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายซึ่งอาจทำให้นักลงทุนเสียค่าใช้จ่ายได้ถึง 2% ของสินทรัพย์ ในทางกลับกัน NextShares เรียกเก็บค่าธรรมเนียมเทียบเท่ากับการดำเนินการของ ETF ของโรงงาน

The Bottom Line

หลังจากปีที่ผ่านมากระโดดผ่านห่วงการบังคับบัญชาอีโคแนนเชียลแชนด์ไชร์ได้ออกมาในตลาดหุ้นแนสแดคเมื่อปลายเดือนที่แล้ว จนถึงขณะนี้พวกเขามีจำหน่ายเฉพาะทางแพลตฟอร์มผู้บุกเบิก Folio Investing เมื่อกองทุนเริ่มไหลลงสู่สินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ จะถูกเผยแพร่สู่สาธารณะ NextShares คาดว่าจะมีให้บริการผ่าน บริษัท นายหน้าส่วนใหญ่ ในทางทฤษฎีการรักษาความปลอดภัยใหม่นี้ใช้ประโยชน์จาก ETFs และรวมเอาไว้กับข้อดีของกองทุนรวม ไม่ว่านี้จะพิสูจน์ให้เป็นจริงยังคงที่จะเห็น อย่างไรก็ตามสิ่งที่เรารู้ตอนนี้ก็คือการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเหล่านี้จะไม่สามารถแก้ปัญหาที่เกิดขึ้นในระบบซึ่งทำให้เกิดปัญหาในตลาดได้