มีกลยุทธ์การลงทุนมากมาย แต่มีหลักฐานทางสถิติเพียงเล็กน้อยที่สนับสนุนการใช้งานของนักลงทุน กลยุทธ์การลงทุนทุกรูปแบบมีข้อดีและข้อเสียและเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องทราบประวัติของแนวทางในช่วงเวลาต่างๆ

มูลค่าการลงทุน

พี่เลี้ยงคนแรกของ Warren Buffet คือ Benjamin Graham เป็นแหล่งลงทุนที่คุ้มค่า สูตรพื้นฐานของ Graham มีหลายเกณฑ์ ตัวอย่างเช่นหุ้นที่ทำการพิจารณาควรมีมูลค่าตามบัญชีไม่น้อยกว่าสองในสามหรือสองในสามของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่มีอยู่จริงและมีหนี้สินรวมน้อยกว่ามูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตน

ใน "หนังสือเล่มเล็ก ๆ ที่เต้นตลาด" โจเอลกรีนแบล็ตหยิบชุดรูปแบบเกรแฮมขึ้นมามีรูปแบบไม่กี่แบบ การค้นหาแบบจำลองของ Greenblatt ทำให้ บริษัท ที่มั่นคงซื้อขายในราคาที่น่าสนใจโดยอาศัยผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) และผลตอบแทนสูง ส่วนหลังเป็นค่าผกผันของอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) การทดสอบสูตรนี้ในช่วงปี 2531 ถึง 2552 ทำให้อัตราการเติบโตต่อปี 24% เมื่อเทียบกับดัชนี S & P 500 ถึง 10%

ผู้จัดการด้านมูลค่าบางรายอาจใช้สูตรต่างๆกัน แต่วิธีหนึ่งเดียวคือการค้นหาวิธีการที่ประสบความสำเร็จในการค้นหาหุ้นที่ถูกตีราคาต่ำเกินไป โฮลดิ้งงวดก่อนที่จะขายแตกต่างกันและบัฟเฟตได้พัฒนาไปถึงจุดที่เขาอ้างว่าระยะเวลาการถือครองของเขาคือตลอดไป ข้อเสียของวิธีมูลค่าคืออาจต้องใช้เวลานานก่อนที่ตลาดจะรับทราบมูลค่าที่แท้จริงของธุรกิจ ในทางทฤษฎีมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อหุ้นได้ราคาถูกกว่าและในการล่มสลายทางการเงินที่ใหญ่และตลาดหมีเช่นหนึ่งในปี 2008 นักลงทุนมูลค่าได้รับการ pummeled เพราะพวกเขาไม่ตัดขาดทุนของพวกเขา

ในปีพ. ศ. 2551 บัฟเฟตต์ได้วางเดิมพันกับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ว่ากองทุนดัชนี S & P 500 จะเอาชนะผลงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในอีก 10 ปีข้างหน้า เดิมพันของ Buffet ได้รับชัยชนะอย่างชัดเจนในช่วงต้นปี 2015 เนื่องจากกองทุนดัชนีของ S & P 500 ของ Vanguard เพิ่มขึ้นกว่า 63% เมื่อเทียบกับการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่กลับมา 20% หลังหักค่าธรรมเนียม

เปอร์เซ็นต์ของผู้จัดการกองทุนรวมที่มีทักษะในการเอาชนะดัชนีตลาดก็ลดน้อยลง ในปี 2014 มีเพียง 14% ของกองทุนรวมที่ได้รับการจัดการอย่างแข็งขันเท่านั้นที่สามารถเอาชนะดัชนีมาตรฐานตลาดหลัก ๆ ได้ เมื่อผลการดำเนินงานในปีพ. ศ. 2558 ได้รับการปล่อยตัวแล้วอาจเป็นไปได้น้อยมาก

กองทุนดัชนีโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากผู้ให้บริการเช่น Vanguard จะให้รางวัลแก่นักลงทุนที่มีต้นทุนการจัดการต่ำมาก ข้อดีของค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าจะแปลเป็นผลตอบแทนจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป นักลงทุนดัชนียังคิดว่าตลาดมีประสิทธิภาพอย่างสมบูรณ์หรือเกือบ สมมติฐานนี้มีความสมเหตุสมผลในแง่ของความล้มเหลวของนักเล่นกระดานโต้คลื่นมากที่สุดที่มีผลงานดีกว่าค่าเฉลี่ย แต่ปัญหาการเบิกจ่ายของพอร์ตการลงทุนยังคงมีอยู่

ถ้าไม่มีนักลงทุนมีระบบการกำหนดเวลาการตลาดที่มีชื่อเสียงพวกเขาจะลงทุนอย่างเต็มที่แม้ในช่วงที่เกิดตลาดหมีแบบไม่ประดิษฐ์เช่นตลาดในปีพ. ศ. 2551 ผลงานที่สูญเสีย 50% ต้องได้รับผลตอบแทน 100% เพียงเพื่อกลับไปสู่ภาวะถดถอย

เทรนด์ต่อไปนี้

ถนน Wall Street เก่าบอกว่าเทรนด์เป็นเพื่อนของคุณจนกว่าจะสิ้นสุดลง นักลงทุนที่ให้ความสนใจกับการวิเคราะห์พื้นฐานของการรักษาความปลอดภัยในขณะที่ผู้ติดตามแนวโน้มส่วนใหญ่ไม่สนใจ ในตลาดวัวโภคภัณฑ์ของทศวรรษ 1970 แนวโน้มดังกล่าวได้รับสมัครพรรคพวกมากมายและนักลงทุนเช่น Paul Tudor Jones และ John Henry สร้างความมั่งคั่งโดยยึดติดกับแนวโน้มที่สูงขึ้นและทำให้กำไรดีขึ้น อย่างไรก็ตามผู้ติดตามแนวโน้มลดการสูญเสียในระยะสั้นได้อย่างรวดเร็วและไม่อนุญาตให้มีการสูญเสียที่จะได้รับออกจากมือในทางตรงกันข้ามกับ downside ของมูลค่าและการลงทุนดัชนี

ยุทธศาสตร์ตามแนวโน้มที่ตรงไปตรงมามากที่สุดคือการเข้าสู่ตลาดที่มีผลตอบแทนที่เป็นบวกเมื่อเร็ว ๆ นี้และขายหรือลัดวงจรผู้ที่มีผลตอบแทนเป็นลบในระยะหลัง ๆ นักลงทุนส่วนมากใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เป็นเทคนิคการเข้าหรือออก ตัวอย่างเช่นผู้ติดตามแนวโน้มบางส่วนขายหุ้นหรือดัชนีหากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันถูกแทรกเข้าไปในข้อเสีย คนอื่น ๆ ใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่แตกต่างกันในเทคนิคการฝ่าวงล้อมที่บอกผู้ค้าเพื่อซื้อการรักษาความปลอดภัยเมื่อมีการเจาะค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ไปยังจุดต่ำสุด Mebane Faber เผยแพร่กลยุทธ์ที่ง่ายและประสบความสำเร็จซึ่งอยู่ได้นานในตลาดหากมีการซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 เดือนและออกเมื่อราคาตกต่ำกว่าระดับดังกล่าว

เน็ดเดวิสรีเสิร์ชได้คิดค้นโมเดลตามแนวโน้มอันหรูหราซึ่งเป็นกลยุทธ์ด้านสินทรัพย์สามทางโดยใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 3 และ 10 เดือน รูปแบบประกอบด้วยหุ้นพันธบัตรตั๋วเงินคลังและทองคำโดยมีเป้าหมายในการเอาชนะตลาดหุ้นที่มีความเสี่ยงน้อย นักลงทุนซื้อสินทรัพย์หนึ่งในสามอย่างนี้หากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในช่วง 3 เดือนสูงกว่า 10 เดือนและขายได้หากเกิดเหตุการณ์ตรงกันข้าม ผลลัพธ์ในช่วง 45 ปีที่ผ่านมาเป็นที่น่าประทับใจ

หากนักลงทุนเพียงแค่ซื้อและถือกองทุนดัชนีหุ้นเช่น S & P 500 ผลตอบแทนต่อปีของสารประกอบเท่ากับ 10.5% โดยมีอัตราส่วน Sharpe เท่ากับ 0. 35. การเบิกจ่ายของพอร์ตการลงทุนมีมากถึง -51% ยุทธศาสตร์ด้านทรัพย์สินสามทางได้รับผลกระทบจากกลยุทธ์การถือครองหุ้นของผู้ซื้อและถือโดยมีผลตอบแทนต่อปีเท่ากับ 13 1% สิ่งที่น่าประทับใจมากคือความผันผวนต่ำลงอัตราส่วน Sharpe อยู่ที่ 0.63 และการเบิกจ่ายของพอร์ตการลงทุนอยู่ที่ -21% เทียบกับ -51% นักลงทุนที่มีวินัยในการยึดติดกับระบบแนวโน้มต่อไปนี้มีโอกาสดีที่จะเอาชนะตลาดหุ้นที่มีความเสี่ยงต่ำ

หาแนวทางที่ถูกต้องและยึดติดกับมัน

ไม่มีการค้ำประกันใด ๆ ใน Wall Street แต่นักลงทุนสามารถยับยั้งอัตราเดิมพันในความโปรดปรานของตนได้โดยเลือกวิธีที่ถูกต้องและใช้อย่างสม่ำเสมอ หยุดเดาและกลายเป็นนักลงทุนอัจฉริยะที่ Graham เขียนเกี่ยวกับหลายปีมาแล้ว