2016 เป็นปีที่น่าทึ่งสำหรับตลาดการเงิน ปีเริ่มต้นด้วยความกระตือรือร้นที่เศรษฐกิจโลกในที่สุดก็พบตัวเองบนเส้นทางการเติบโตอย่างยั่งยืนที่จะช่วยให้ธนาคารกลางจะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นในปีนี้จึงมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ที่จะได้รับหากสถานการณ์นี้เป็นจริง หุ้นเหล่านี้ประกอบด้วยหุ้นที่มีการเติบโตหุ้นแบบวัฏจักรและหุ้นทางการเงิน

Macro Backdrop

อย่างไรก็ตามความหวังที่เป็นบวกลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากราคาน้ำมันเริ่มลดลงและประเทศในต่างประเทศยังคงกระพือกระปรายกับภาวะถดถอยและภาวะเงินฝืด ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและธนาคารกลางต่างประเทศเริ่มมีนโยบายก้าวร้าวมากขึ้น ภาวะแทรกซ้อนอื่น ๆ คือการลงคะแนน Brexit ซึ่งเป็นการลงประชามติเพื่อให้ประชาชนชาวอังกฤษลงคะแนนว่าสหราชอาณาจักรจะออกจากสหภาพยุโรปหรือไม่

มาตรการนี้ส่งผลให้เกิดความสับสนวุ่นวายในระยะสั้น น่าแปลกใจที่เศรษฐกิจโลกยังคงยืดหยุ่นได้แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ด้วยมาตรการที่สำคัญของการเติบโตทางเศรษฐกิจการผลิตภาคอุตสาหกรรมและตลาดแรงงานที่ดีขึ้น ตลาดหุ้นยังพุ่งสูงขึ้นไปอีก ความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจแม้ว่าอุปสรรคในระยะสั้นเหล่านี้จะเป็นสัญญาณพื้นฐานที่ชัดเจน

การลงทุนใดมีความเสี่ยงมากที่สุด?

การลงทุนที่มีความเสี่ยงมากที่สุดคือโลหะมีค่าและหุ้นปันผล สินทรัพย์เหล่านี้เจริญเติบโตในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราการเติบโตต่ำและมีอัตราต่ำ เศรษฐกิจได้รับในสภาพแวดล้อมเช่นตั้งแต่ปี 2006 สร้างความพึงพอใจในนักลงทุนปรับอากาศที่จะซื้อในทุกจุ่ม สิ่งนี้นำไปสู่การลงทุนและการโอเวอร์มากเกินควรเนื่องจากนักลงทุนไล่ตามผลตอบแทนโดยไม่คำนึงถึงปัจจัยพื้นฐาน มีกรณีที่น่าสนใจว่าสินทรัพย์เหล่านี้อยู่ในภาวะฟองสบเนื่องจากราคาได้เพิ่มขึ้นแม้จะมีปัจจัยพื้นฐานที่เลวร้ายลง

เนื่องจากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจลดลงการปรับปรุงปัจจัยพื้นฐานช่วยขับเคลื่อนเศรษฐกิจโลกให้มีแนวโน้มเติบโตสูงกว่าที่จะเริ่มลดความเสียหายที่เกิดขึ้นจากภาวะถดถอยครั้งใหญ่และต่อมามีระยะเวลาการเจริญเติบโตต่ำ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจะสร้างวงจรที่ดีขึ้นเนื่องจาก บริษัท ต่างๆเริ่มลงทุนในการผลิตที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะส่งผลต่อการจ้างงานและค่าจ้างที่สูงขึ้น ในทางกลับกันนี้จะนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

โลหะมีค่า

นักลงทุนเริ่มหลั่งไหลเข้าสู่โลหะมีค่าในปีพ. ศ. 2562 เนื่องจากสภาพเศรษฐกิจมหภาคที่มีความเสี่ยงในช่วงครึ่งแรกของปี อย่างไรก็ตามความเสี่ยงเหล่านี้ไม่ได้เกิดขึ้นในลักษณะที่มีนัยสำคัญใด ๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาสินทรัพย์หรือวิถีการเติบโต เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานเริ่มต้นที่จะยืนยันตัวเองจะมีการอพยพออกจากโลหะมีค่า ตัวอย่างเช่น SPDR GLD Trust ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust12105-0 49% สร้างขึ้นเมื่อ Highstock 4. 2. 6 ลดลง 45% ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2554 จนถึงเดือนธันวาคม 2558 เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นปรับตัวสูงขึ้น

โลหะมีค่าไม่มีอะไรสำหรับผู้ถือ โอกาสนี้ต้นทุนลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงและเพิ่มขึ้นเมื่อเพิ่มขึ้น นอกจากนี้เงินที่เทลงในโลหะมีค่าในช่วงเวลาแห่งความกลัวเป็นนักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการรักษาความมั่งคั่งกว่ารายได้ผลตอบแทนจากความมั่งคั่ง ดังนั้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นและอัตราที่สูงขึ้นเป็นความเสี่ยงที่สำคัญต่อผู้ถือโลหะมีค่า ในสภาพอากาศเหล่านี้ผลตอบแทนของนักลงทุนจะให้ผลตอบแทนจากการลงทุนของพวกเขา

หุ้นปันผล

หุ้นปันผลมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ที่ตลาด bull เริ่มมีขึ้นในเดือนมีนาคม 2552 กองทุน SPDR S & P Dividend ETF (NYSEARCA: SDY SDYSPDR S & P Divid92 04-0 09% สร้างขึ้นจาก Highstock 4. 2. 6 ) เพิ่มขึ้น 420% ซึ่งรวมถึงการจ่ายเงินปันผลในช่วงระยะเวลาของตลาดวัวจนถึงเดือนสิงหาคมปี 2557 หุ้นปันผลเติบโตขึ้นในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเนื่องจาก บริษัท เหล่านี้สามารถกู้ยืมเงินได้ในระดับต่ำ อัตราและใช้เงินที่จะซื้อหุ้นคืน ราคาหุ้นสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ได้ดียิ่งขึ้น

อัตราดอกเบี้ยต่ำทำให้เงินปันผลมีความน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนเนื่องจากหลาย บริษัท ให้ผลตอบแทนมากกว่าพันธบัตรซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ผิดปกติ โดยปกติอัตราผลตอบแทนของหุ้นในตลาดต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนของพันธบัตร เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเงินเริ่มไหลออกจากหุ้นปันผลเป็นหุ้นกู้ นอกจากนี้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยลดปริมาณการซื้อหุ้น เนื่องจากการไหลเวียนของหุ้นขนาดใหญ่การพลิกกลับไปสู่ความหมายอาจเป็นเรื่องที่เจ็บปวดโดยเฉพาะ