ผู้จัดการกองทุนทั่วโลกประจำเดือนของ Merrill Lynch ของ Bank of America ซึ่งออกมาเมื่อวันอังคารทำให้นักลงทุนรายย่อยสามารถให้ความสำคัญกับข้อดีของผู้เชี่ยวชาญด้านการค้าปลีกโดยพิจารณาจากความคิดเห็นของผู้ตอบแบบสอบถาม 165 คนที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 492,000 ล้านเหรียญ ด้านล่างมีประเด็นสำคัญสิบข้อที่ได้รับการเน้นย้ำโดยรายงานพร้อมกับจุดสำคัญที่สำคัญอีกอย่างหนึ่งที่ถูกฝังอยู่ในภาคผนวกตอนท้าย

1 Cashing Out

ที่ 5. 6% กุมภาพันธ์มีส่วนแบ่งสูงสุดของผู้จัดการกองทุนที่มีเงินสดเป็นจำนวนมากตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปี 2001 การจัดสรรพอร์ตการลงทุนของคุณให้เป็นเงินสดเป็นสัญญาณว่าคุณเล่นปลอดภัยเนื่องจากความเสี่ยงที่มากเกินไปในส่วนอื่น ๆ ชั้นสินทรัพย์ เนื่องจากไม่มีโอกาสสำหรับการแข็งค่าของเงินลงทุนจึงเป็นการถอยกลับไปยังบังเกอร์

ในบางช่วงเวลานักลงทุนจำนวนมากหันมาสนใจเรื่องนี้ BAML เรียกร้อยละของผู้จัดการกองทุนที่มีเงินสดเป็น "สัญญาณ" ที่ชัดเจนในการซื้อหุ้น เกณฑ์คือ 4. 5%

2 การอนุรักษ์ทุน

เดือน พ.ย. มีการเพิ่มขึ้นของการวางตำแหน่งของนักลงทุนในสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น 14 เปอร์เซ็นต์ (ppt) นักลงทุนที่หวังจะเก็บรักษาทุนจะถูกรวบรวมเข้ากับสินทรัพย์ที่ "ปลอดภัย" ซึ่งประกอบด้วยพันธบัตรและโทรคมนาคมด้วย อย่างไรก็ตามน่าสนใจก็คือตลาดเกิดใหม่เริ่มมีตำแหน่งเพิ่มขึ้นประมาณ 10 ppt ในเดือนมกราคม บางทีผู้จัดการกองทุนซึ่งมีตลาดเกิดใหม่ที่มีความสามารถน้อยมากในเดือนมกราคมรู้สึกว่ากลุ่มนี้ใกล้จะถึงจุดต่ำสุดแล้ว แนวความคิด FTSE Emerging Markets ETF (VWO VWOVNG FTSE EmgMrk45. 05 + 0. 96% สร้างขึ้นเมื่อ Highstock 4. 2. 6 ) ลดลงกว่า 25% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ประมาณ 1% ในเดือนที่ผ่านมา

กองทุนการเงินระหว่างประเทศญี่ปุ่น, ดุลยพินิจ, เภสัชกรรม, ยูโรโซน, หุ้น, ประกันและธนาคารต่างเห็นพ้องกันว่าจะลดตำแหน่งระหว่าง ~ 6 ppt (Japan) และ 21 ppt (banks) ตั้งแต่เดือนมกราคม

3 แง่มุมมองที่มองโลกในแง่ร้าย

สุทธิ 16% ของผู้ตอบแบบสอบถามคิดว่าเศรษฐกิจโลกจะอ่อนตัวลงในช่วง 12 เดือนข้างหน้าซึ่งเป็นตัวเลขที่อ่านไม่ออกมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2554

4 การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง

ผู้ตอบแบบสอบถามส่วนใหญ่คิดว่า Federal Reserve จะเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2016 โดย 33% คาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยหนึ่งครั้งและ 23% ไม่มีการปรับขึ้น

5 หุ้นที่มีการคุมขังอยู่ในคลัง

หนึ่งในห้าของผู้จัดการกองทุนเห็นว่าอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลดลงในอีก 12 เดือนข้างหน้า มีเพียง 4% ที่เห็นว่าในเดือนกรกฎาคม

6 หุ้นที่มีน้ำหนักเกิน (น้อย)

สุทธิ 5% ของผู้จัดการกองทุนมีหุ้นที่มีน้ำหนักเกิน เมื่อเดือนที่แล้วตัวเลขคิดเป็น 16% การจัดสรรปัจจุบันคือส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานที่ 1 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวของ BAML แต่ BAML ระมัดระวังในการตีความว่าเป็นสัญญาณซื้อที่คัดค้าน แต่ "โปรดสังเกตว่าจุดเข้าสู่วัฎจักรที่ดีก่อนหน้านี้เป็นสินทรัพย์เสี่ยง (ในปี 2545, 2011) มาหลังจากที่นักลงทุนได้ซื้อหุ้นที่มีน้ำหนักเกิน" 7 ยาวไกลญี่ปุ่น

ตำแหน่งยาวในประเทศญี่ปุ่นสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตโดย 0. 7 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานการวางตำแหน่งในเทคโนโลยียูโรโซนและเทคโนโลยีทั้งหมดยิ่งสูงขึ้น BAML แปลความหมายนี้หมายความว่านักลงทุนไม่ได้ยอมจำนน ในตำแหน่งเหล่านี้และเห็นว่า "อัมพฤกษ์ไม่หวาดกลัว" 999 8 ไม่ควรให้กางเกงชั้นเรียนประเภทสินทรัพย์ที่มีอันดับต่ำสุดเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตคืออุตสาหกรรมสินค้าโภคภัณฑ์วัสดุและตลาดเกิดใหม่ หมายถึงกางเกงขาสั้นที่แขวนไว้ Energy, last and least, flirting with -2 deviations ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 9. ไม่มี Elbow Room ในสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ

สุทธิ 30 (20%), ตลาดเกิดใหม่สั้น (16%) และ FANG (12%) เป็นระยะเวลานานหากคุณไม่ได้ใช้คำย่อที่ว่านี้ สุดท้ายคือ Facebook Inc. (FB

FBFacebook Inc180 17 + 0 70%

สร้างโดย Highstock 4. 2. 6

), Amazon com อิงค์ (AMZN

AMZNAmazon. com Inc1, 120 66 + 0 82%

สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ), Netflix Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 13+ 0.70% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) และ Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025 90-0 64% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เดิมชื่อ Google 10 มูลค่าย้อนกลับ ส่วนแบ่งสุทธิของผู้ตอบแบบสอบถามที่ชื่นชอบหุ้นมูลค่าสูงกว่าอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้นจากประมาณ 10% เป็น 30% ระหว่างเดือนมกราคมถึงกุมภาพันธ์ รายได้สุทธิ 64% ให้รายได้ที่มีคุณภาพสูงกว่าคุณภาพต่ำโดยทั่วไปไม่เปลี่ยนแปลงตั้งแต่เดือนมกราคม หุ้นขนาดใหญ่และผู้จ่ายเงินปันผลยังเป็นที่ชื่นชอบ 11 ทุกอย่างเกี่ยวกับขอบฟ้า สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักว่าระยะเวลาการลงทุนโดยเฉลี่ยสำหรับผู้จัดการกองทุนเหล่านี้เป็นเพียง 7 เดือนเท่านั้น แม้ว่าข้อมูลเชิงลึกของพวกเขามีคุณค่า แต่อาจไม่สามารถใช้กับกลยุทธ์ของนักลงทุนระยะยาวได้ ผู้ตอบแบบสอบถาม 165 รายกลุ่มที่ใหญ่ที่สุด (55 คน) กล่าวว่าพวกเขามีช่วงเวลาการลงทุนน้อยกว่า 3 เดือน ในทางกลับกันเกือบเป็นจำนวนมาก (52) มีขอบเขตของ 12 เดือนหรือมากกว่า บรรทัดล่าง โดยรวมแล้วผู้จัดการกองทุนมีแนวโน้มที่จะหยาบคายโดยคาดว่าเศรษฐกิจโลกจะแย่กว่าและเป็นที่นิยมในการรับรู้สวรรค์ที่ปลอดภัยเช่นขุมคลังสาธารณูปโภคและโทรคมนาคม สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่านี่เป็นภาพที่ค่อนข้างสั้นและถ้าระยะเวลาในการลงทุนของคุณวัดได้ในหลายปีหรือหลายทศวรรษก็อาจดีกว่าที่จะอยู่ในหลักสูตร