Bryan P. Marsal, Co-CEO ของ Alvarez & Marsal และ CEO ของ Lehman Brothers ดูแลเรื่องการล้มละลายที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ - Lehman Brothers ในระหว่างการนำเสนอต่อกลุ่มนักธุรกิจเขาได้รับคำสั่งให้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับสถานะจริยธรรมในธุรกิจ คำตอบของเขา: ไม่มีใคร การตอบสนองของ Marsal ทำให้ความสนใจเกี่ยวกับพฤติกรรมที่ผิดกฎหมาย แต่น่ารังเกียจซึ่งเป็นแนวทางปฏิบัติทั่วไปใน Wall Street และในห้องผู้บริหาร

ดู: 4 ประวัติการสร้าง Wall Street Crooks

ลิปสติกบนหมู Vs. คำแนะนำอย่างสุจริต บางทีอาจไม่มีอะไรที่จะอธิบายถึงวิธีที่ถนนทำงานได้ดีกว่าการแสดงของนักวิเคราะห์ Henry Mullill Lynch นักวิเคราะห์ Henry Blodgett เพียงครั้งเดียว Blodgett เป็นนักวิเคราะห์ด้านอินเทอร์เน็ตและอีคอมเมิร์ซชั้นนำของ Wall Street ในช่วงความสูงของบูมดอทคอม เขาได้กลายเป็นที่น่าอับอายสำหรับการแนะนำหุ้นสาธารณะที่เขาเรียกว่าเทคโนโลยีที่มีเงื่อนไขเช่น "ขยะ" และ "ภัยพิบัติ" ในข้อความอีเมลส่วนตัว

ตามคำแนะนำของ Blodgett นายหน้า Merrill Lynch ได้ขายหุ้น "ขยะ" เหล่านี้ให้กับนักลงทุน พอร์ตการลงทุนของลูกค้าขาดทุนอย่างหนักเมื่อหุ้นเทคโนโลยีล่มสลาย การกระทำของ Blodgett ขณะที่ผิดจรรยาบรรณยังคงถูกกฎหมาย เป็นผลให้เขาถูกห้ามจากอุตสาหกรรมไม่ใช่เพราะเขาให้การสนับสนุนหุ้นที่เขาไม่ชอบ แต่เนื่องจาก บริษัท ที่เขาให้การสนับสนุนเป็นลูกค้าของ Merrill Lynch Banking การลงทุนสร้างความขัดแย้งทางผลประโยชน์ วันนี้นักลงทุนมีความไว้วางใจน้อยกว่านักวิเคราะห์วอลล์สตรีทมากกว่าที่เคยเป็นมาก่อนความล้มเหลวของ Blodgett

ในปี 2002 Blodgett ได้รับแรงบันดาลใจจากโฆษณาทางโทรทัศน์ที่มีชื่อเสียงของ บริษัท นายหน้าชาร์ลส์ชวาบซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านวอลล์สตรีทบางคนบอกกับโบรกเกอร์บางรายว่า "ใส่ลิปสติกบางตัวบนหมูตัวนี้!"

Complex Vs หลักทรัพย์ ให้ผู้ซื้อระวังการหลั่งไหลเข้าสู่ยุคของการลงทุนที่ซับซ้อนซึ่งรวมถึงสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นยานลงทุนพิเศษหลักทรัพย์ที่มีการค้ำประกันและกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้ทิ้งร่องรอยของพอร์ตการลงทุนที่แตกและนักลงทุนที่สับสน . การลงทุนและอื่น ๆ เช่นพวกเขามีโครงสร้างที่ยากเกินไปสำหรับนักลงทุนที่มีความซับซ้อนแม้จะเข้าใจได้อย่างเต็มที่ นี่แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนเมื่อการลงทุนล่มสลายและลากลงไปในพอร์ตการลงทุนของฐานรากที่มีความรู้ความสามารถการบริจาคโครงการเงินบำนาญขององค์กรรัฐบาลท้องถิ่นและหน่วยงานอื่น ๆ

ด้วยความพยายามด้านการตลาดและการขายที่ลดความเสี่ยงของการลงทุนเหล่านี้ทำให้เกิดความขัดแย้งกับ "ภาระหน้าที่" ของนักลงทุนในการทำความเข้าใจว่าลูกค้ากำลังซื้ออะไรอยู่ Window Dressing

Window Dressing เป็นกลยุทธ์ที่นักการจัดการกองทุนและผู้จัดการกองทุนร่วมกันใช้กันในช่วงปลายปีหรือไตรมาสเพื่อปรับปรุงลักษณะผลงานของกองทุนรวม / ผลงานของกองทุนก่อนนำเสนอให้กับลูกค้าหรือผู้ถือหุ้นหากต้องการชุดหน้าต่างผู้จัดการกองทุนจะขายหุ้นที่มีขาดทุนจำนวนมากและซื้อหุ้นที่มีการซื้อขายสูงในช่วงปลายไตรมาส หลักทรัพย์เหล่านี้จะถูกรายงานเป็นส่วนหนึ่งของการถือครองของกองทุน

เนื่องจากการถือครองจะปรากฏในช่วงเวลามากกว่าเป็นการซื้อและขายจะดูดีในกระดาษและเป็นผลอย่างเป็นทางการจาก บริษัท กองทุนรวม นักลงทุนสามารถทำอะไรได้บ้าง แต่อ่านและเชื่อหรือไม่? การชำระดอกเบี้ยสำหรับนักลงทุน อัตราดอกเบี้ยที่เรียกเก็บจากผู้ยืม

ถ้าคุณไปที่ธนาคารของคุณและใส่เงินฝากออมทรัพย์ไว้ที่ 100 เหรียญคุณจะโชคดีถ้าธนาคารจ่ายดอกเบี้ยให้คุณ 1% ต่อปี หากคุณนำบัตรเครดิตที่ธนาคารให้การสนับสนุนธนาคารจะเรียกเก็บดอกเบี้ยจากคุณ 25% ขึ้นไป ตอนนี้มีอะไรผิดพลาดกับภาพนี้? ตามที่ธนาคารไม่มีอะไรเลย ทุกอย่างถูกต้องตามกฎหมาย

ยังดีกว่าจากมุมมองของพวกเขาพวกเขาสามารถเรียกเก็บเงินผู้ฝากเงินค่าธรรมเนียมการพูดคุยกับนายธนาคารค่าธรรมเนียมสำหรับการมียอดเงินต่ำค่าธรรมเนียมในการใช้ตู้เอทีเอ็มค่าธรรมเนียมในการตรวจสอบการสั่งซื้อค่าธรรมเนียมสำหรับเช็คเด้ง และค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมสำหรับบริการอื่น ๆ ที่ถูกโยนเข้าเพื่อเพิ่มผลกำไรและมาตรการที่ดี จากนั้นถ้าผู้ฝากตัดสินใจที่จะยืมพวกเขาสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการก่อกำเนิดสินเชื่อค่าธรรมเนียมการให้บริการสินเชื่อค่าธรรมเนียมบัตรเครดิตประจำปีและดอกเบี้ยบัตรเครดิตและเงินให้กู้ยืม ทั้งหมดนี้เป็นไปตามกฎหมายและมีการเปิดเผยอย่างเต็มที่และทำให้ลูกค้าสับสนโดยเฉลี่ย อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับ "เครดิต" เครดิต Vs. ถ้าคุณมีปัญหาในการรับ (บางทีคุณอาจสูญเสียงานของคุณหรือได้รับหลังค่าบางอย่าง) และกำลังพยายามที่จะได้รับกลับมาที่เท้าของคุณหลังจากที่การจัดอันดับเครดิตของคุณเอาตีคุณอาจจะ จะเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในครั้งต่อไปที่คุณยืมเงิน คุณจะจ่ายเงินมากขึ้นสำหรับการจำนองเงินกู้รถเงินกู้ธนาคารและเพียงเกี่ยวกับเงินกู้ยืมอื่น ๆ ทั้งหมดที่คุณอาจจะสามารถจินตนาการ

ในทางกลับกันคนที่มั่งคั่งจะได้รับเงินกู้ที่อัตราดอกเบี้ยต่ำสุด เป็นมาตรฐานในการเปลี่ยนผู้ให้บริการที่มีความเสี่ยงสูงกว่า นโยบายนี้มีความหมายบนกระดาษ แต่ไม่ได้ทำบุญใด ๆ สำหรับคนที่ทำงานหนักเพียงแค่พยายามทำให้การตอบสนองสิ้นสุดลง

สินเชื่อซับไพรม์ การให้สินเชื่อซับไพรม์เป็นรูปแบบพิเศษในรูปแบบ "อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับสินเชื่อที่ไม่ถูกต้อง" ผู้ยืมที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่า 600 มักจะติดอยู่กับการจำนองซับไพรม์ที่เรียกเก็บเงินจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เนื่องจากการจัดอันดับเครดิตของผู้กู้ที่ลดลงการจำนองแบบเดิมจะไม่ได้รับการเสนอเนื่องจากผู้ให้กู้มองว่าผู้กู้เป็นความเสี่ยงสูงกว่าค่าเฉลี่ยของการผิดนัดในการกู้ยืมเงิน ทำให้การชำระเงินล่าช้าหรือประกาศล้มละลายส่วนบุคคลได้ดีมากที่ดินกู้ในสถานการณ์ที่พวกเขาสามารถมีสิทธิ์ได้รับการจำนองซับไพรม์เท่านั้น

บริษัท ที่ลงทุนส่งเสริมหุ้นให้กับลูกค้า ขายได้ในบัญชีอื่น ๆ

ด้านหนึ่งของธุรกิจขายหุ้น X ให้กับลูกค้าในขณะที่อีกด้านหนึ่งของธุรกิจที่บริหารเงินแทนบัญชีของ บริษัท เองคือขายหุ้น X ให้เร็วที่สุดเท่าที่จะทำได้ ออกก่อนหุ้นยุบโดยทั่วไปจะเรียกว่าปั๊มและโครงการถ่ายโอนข้อมูลโดยมีรูปแบบต่างๆที่มีอยู่ในบางรูปแบบหรืออีกรูปแบบหนึ่ง ในบางกรณีโบรกเกอร์ของ บริษัท กำลัง "ให้คำปรึกษา" นักลงทุนรายย่อยที่จะซื้อในขณะที่ บริษัท คู่ค้าของกองทุนป้องกันความเสี่ยงกำลังได้รับคำสั่งให้ขาย ในอีกกรณีหนึ่ง "คู่ค้า" สองรายได้รับคำแนะนำที่ขัดแย้งตรงกันข้ามกับฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งแม้ว่าคำแนะนำ "ผู้ให้" คาดว่าผู้บริโภคจะถูกเผา เช่นเดียวกับในเวกัสตอนท้ายของวันข้อดีก็คือไปที่บ้าน หุ้นแนะนำ

นักลงทุนมองไปยังนักวิเคราะห์หุ้นเพื่อดูว่าหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าการซื้อหรือไม่ หลังจากนักวิเคราะห์ใช้เวลาทั้งวันในการทำวิจัยขณะที่นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่มีเวลาหรือความชำนาญ เมื่อวิเคราะห์สิ่งที่เกิดขึ้นแล้วเราอาจคาดหวังว่าจะมีการเผยแพร่คำแนะนำอย่างกว้างขวางเช่น "ซื้อ" ถือ "และ" ขาย " ความคาดหวังที่ไร้เดียงสานั้นได้รับผลกระทบจากความเป็นจริง ตาม Wall Street Journal

ในบทความที่ตีพิมพ์เมื่อวันที่ 14 มกราคม 2012 หลักทรัพย์ 500 หลักทรัพย์ในดัชนี Standard and Poor's 500 ได้รับการแนะนำมากกว่า 10,000 คำแนะนำจากนักวิเคราะห์ ผลการค้นหา: 5, 802 "buy / outperform" การจัดอันดับ, 4, 484 "ถือ" คำแนะนำและเพียง 530 "ขาย" จัดอันดับ ในทำนองเดียวกัน Barry Ritholz ซีอีโอของ Fusion IQ และผู้เขียนบล็อก The Big Picture กล่าวว่าในเดือนพฤษภาคมปี 2008 มีเพียง 5% ของ Wall Street แนะนำคือ "Sell" จากมุมมองของผู้ชายน้อยถ้า 95% ของหุ้นเป็นข้อเสนอที่ยอดเยี่ยมเช่นนั้นทำไมนักลงทุนจึงไม่ดีขึ้น? คำตอบ: ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ใน Wall Street ทำให้ บริษัท ได้รับผลกำไรมากยิ่งขึ้นสำหรับ บริษัท ที่ลงทุนด้านธุรกิจเนื่องจากความสัมพันธ์เหล่านี้ทำกำไรได้ไกลกว่าเงินที่ทำจากการให้บริการแก่ "คนที่แต่งตัวประหลาดนิด ๆ หน่อย ๆ " นอกจากนี้พวกเขายังคงได้รับเงินจาก "คนเล็ก" เช่นกัน

แผนบำเหน็จบำนาญ "ตรึง" และยกเลิก การจ่ายเงินบำนาญให้กับพนักงาน ลองจินตนาการว่าคุณทำงานตลอดชีวิตและมอบปีสุขภาพที่ดีที่สุดให้กับ บริษัท แห่งหนึ่ง อย่างไรก็ตามเมื่อไม่กี่ปีก่อนที่คุณจะเกษียณอายุ บริษัท ก็ระงับแผนการเกษียณอายุ ปีที่คุณเตรียมพร้อมที่จะออกไปพวกเขาบอกเลิกแผนและให้เช็คเงินก้อนโตแทนเช็คเงินบำนาญสำหรับชีวิต ส่วนที่แย่ที่สุด? มันเกิดขึ้นบ่อยๆและถูกกฎหมายอย่างสมบูรณ์ คดีการฟ้องร้องในชั้นเรียน vs. ความยุติธรรมสำหรับคนที่ไม่ถูกต้อง

แล้วเกิดอะไรขึ้นเมื่อ "คนเล็ก" ตระหนักว่าเขาถูกทำร้ายโดย บริษัท ขนาดใหญ่? บ่อยกว่าไม่เขาอาจจะพา บริษัท ไปศาล อย่างไรก็ตามเนื่องจากคนที่แต่งตัวประหลาดตัวเล็กไม่สามารถเป็นตัวแทนทางกฎหมายที่จำเป็นในการทำสงครามกับ บริษัท ขององค์กรเขามองหาทนายความที่แสดงถึงกลุ่มใหญ่ ๆ ในสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกัน ตัวอย่างเช่นบอกว่าชีวิตของ 1, 000 คนถูกทำลายโดยการลงทุนซื้อที่ไม่รอบคอบ หากผู้ที่ตกเป็นเหยื่อได้รับการตั้งถิ่นฐานทนายความสามารถสั่งการเป็นส่วนสำคัญของเงินนั้นได้มากกว่าครึ่งหนึ่ง ตัวอย่างเช่นการตั้งถิ่นฐาน 10 ล้านเหรียญสามารถแบ่งออกเป็น 5,000 ดอลลาร์สำหรับโจทก์แต่ละคนและ 5 ล้านเหรียญสำหรับนักกฎหมายและเป็นไปตามกฎหมายทั้งหมด"คนที่แต่งตัวประหลาด" อาจได้รับวันของเขาในศาล แต่มีการรับประกันว่าเขาจะได้รับการจ่ายเงินสิ่งที่เขาสมควรโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าทนายความของเขาต้องการก้อนใหญ่ของการตั้งถิ่นฐานเป็นค่าบริการสำหรับการให้บริการไม่

บรรทัดล่าง อาจเป็นเรื่องยากที่จะเชื่อได้ว่าการดำเนินธุรกิจที่น่าสงสัยทางจริยธรรมเหล่านี้เป็นไปตามกฎหมายและถูกต้องตามกฎหมายในสายตาของฝ่ายนิติบัญญัติ อย่างไรก็ตามการตระหนักถึงวิธีการไร้ยางอายเหล่านี้สามารถช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงได้ดีที่สุด ตัวอย่างข้างต้นเป็นเพียงไม่กี่กรณีที่กฎหมายไม่สามารถปกป้องผู้คนแม้จะมีความตั้งใจที่ดีที่สุดของหน่วยงานกำกับดูแลก็ตาม