หลายปีที่ผ่านมานักวางแผนทางการเงินและนายหน้าหุ้นรายใหญ่ได้จัดทำพอร์ตการลงทุนสำหรับลูกค้าของตนซึ่งประกอบด้วยหุ้นสามัญร้อยละ 60 และพันธบัตร 40% หรือบริการอื่น ๆ ที่มีรายได้คงที่ และพอร์ตการลงทุนเหล่านี้ค่อนข้างดีตลอดช่วงทศวรรษที่ 80 และ 90 แต่ชุดของตลาดหมีที่เริ่มต้นขึ้นในปีพ. ศ. 2543 ควบคู่ไปกับอัตราดอกเบี้ยต่ำในอดีตทำให้ความนิยมในการลงทุนลดลง ผู้เชี่ยวชาญบางคนกำลังบอกว่าพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลายจะต้องมีสินทรัพย์มากกว่าหุ้นและพันธบัตร ผู้เชี่ยวชาญด้านต่อไปนี้รู้สึกว่าต้องใช้วิธีการที่กว้างขึ้นเพื่อให้เกิดการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว

บ๊อบข้าวซึ่งเป็นหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Tangent Capital ได้กล่าวในที่ประชุม

Investment News

ประจำปีครั้งที่ 5 สำหรับการลงทุนทางเลือก เขาคาดการณ์ว่าจะมีการคาดการณ์ว่าผลงานของ 60/40 จะเติบโตขึ้น 2. 2% ต่อปีในอนาคตและผู้ที่ต้องการจะมีความหลากหลายอย่างเพียงพอจะต้องหาทางเลือกอื่น ๆ เช่นภาคเอกชนกองทุนร่วมลงทุนกองทุนป้องกันความเสี่ยง , ของสะสมและโลหะมีค่า ข้าวระบุเหตุผลหลายประการว่าทำไมการผสมผสาน 60/40 จึงประสบความสำเร็จเช่นเดียวกับในทศวรรษที่ผ่านมาเช่นการประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้นนโยบายการเงินที่ไม่เคยมีการใช้งานมาก่อนความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในกองทุนพันธบัตรและราคาต่ำในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ อีกประการหนึ่งคือการระเบิดของเทคโนโลยีดิจิทัลที่ส่งผลกระทบต่อการเติบโตและการดำเนินงานของอุตสาหกรรมและเศรษฐกิจอย่างมาก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดู: การจัดสรรสินทรัพย์ใดดีที่สุด ) "คุณไม่สามารถลงทุนในอนาคตได้อีกต่อไป คุณต้องลงทุนในหลายฟิวเจอร์ส "ข้าวกล่าว "สิ่งที่ผลักดันพอร์ตการลงทุน 60/40 ให้ทำงานไม่ดีนัก พอร์ทโฟลิโอ 60/40 เดิมทำในสิ่งที่ลูกค้าต้องการ แต่ทั้งสองประเภทนี้ไม่สามารถให้บริการได้อีกต่อไป "เขากล่าว "มันเป็นเรื่องง่ายมันเป็นเรื่องง่ายและจบแล้ว เราไม่ไว้ใจหุ้นและพันธบัตรอย่างสมบูรณ์เพื่อทำงานในการให้รายได้การเติบโตการป้องกันภาวะเงินเฟ้อและการป้องกันด้าน downside อีกต่อไป ข้าวยังกล่าวถึงกองทุนการบริจาคของมหาวิทยาลัยเยลเป็นตัวอย่างที่สำคัญของวิธีการหุ้นและพันธบัตรแบบดั้งเดิมไม่เพียงพอที่จะสร้างการเติบโตของวัสดุด้วยความเสี่ยงที่สามารถจัดการได้ ปัจจุบันกองทุนนี้มีสัดส่วนการลงทุนเพียง 5% และหุ้นกู้ประเภทหลัก 6% และอีก 89% จะถูกจัดสรรในภาคอื่น ๆ และประเภทสินทรัพย์อื่น ๆ ในขณะที่การจัดสรรพอร์ทโฟลิโอเดียวไม่สามารถใช้ในการคาดการณ์ในวงกว้างได้ แต่ความจริงที่ว่านี่คือการจัดสรรหุ้นและพันธบัตรในประวัติศาสตร์ของกองทุนให้น้อยที่สุด ข้าวยังให้คำแนะนำแก่ผู้ให้คำปรึกษาในการพิจารณาข้อเสนอทางเลือกอื่นแทนการออกพันธบัตรเช่นการเป็นหุ้นส่วนหลักของ บริษัท นายจ้างค่าภาคหลวงตราสารหนี้จากตลาดเกิดใหม่และกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นและระยะสั้นแน่นอนที่ปรึกษาจะต้องใส่ลูกค้าขนาดเล็กและขนาดกลางของพวกเขาเข้าสู่ชั้นสินทรัพย์เหล่านี้ผ่านกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) เพื่อให้สามารถปฏิบัติตามและจัดการความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่ตัวเลขที่เพิ่มขึ้นของเครื่องมือที่ได้รับการจัดการอย่างมืออาชีพหรือแบบ passively ซึ่งสามารถให้ความหลากหลายในพื้นที่เหล่านี้ทำให้วิธีนี้เป็นไปได้มากขึ้นสำหรับลูกค้าทุกขนาด สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

เคล็ดลับในการประเมินความเสี่ยงของความเสี่ยงของลูกค้าผลงานทางเลือก

Alex Shahidi, JD, CIMA, CFA, CFP, CLU, ChFC, ผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่ California Lutheran มหาวิทยาลัยและกรรมการผู้จัดการของการลงทุนที่ปรึกษาสถาบันกับ Merrill Lynch & Co. ใน Century City, California ได้ตีพิมพ์บทความสำหรับนิตยสาร IMCA Investment and Wealth Management ในปีพ. ศ. 2555 เอกสารฉบับนี้ระบุถึงข้อบกพร่องของการผสมผสานระหว่าง 60/40 และว่าอย่างไร ในอดีตได้ดีในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจบางอย่าง เขาบอกว่าส่วนผสมนี้เกือบจะเหมือนกับที่มีความเสี่ยงเป็นพอร์ตการลงทุนซึ่งประกอบด้วยหุ้นทั้งหมดโดยใช้ข้อมูลย้อนหลังย้อนหลังไปถึงปีพ. ศ. 2469 นอกจากนี้เขายังสร้างผลงานทางเลือกอื่น ๆ ที่ประกอบด้วยพันธบัตรรัฐบาลธนบัตรประมาณ 30% และธนบัตรที่คุ้มครองเงินเฟ้อ 30% (TIPS) หุ้น 20% และสินค้าโภคภัณฑ์ 20% และแสดงให้เห็นว่าพอร์ตโฟลิโอนี้จะให้ผลตอบแทนเหมือนกันเกือบตลอดเวลา แต่มีความผันผวนน้อยกว่า เขาแสดงให้เห็นถึงการใช้ตารางและกราฟว่าผลงานของเขา "สมดุล" ดีในวงจรทางเศรษฐกิจหลายอย่างที่ผสมแบบดั้งเดิมมีประสิทธิภาพต่ำ เนื่องจาก TIPS และสินค้าโภคภัณฑ์มีแนวโน้มดีขึ้นในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น และสองในสี่ชั้นเรียนในผลงานของเขาจะทำงานได้ดีในแต่ละรอบ 4 วัฏจักรของการขยายตัวสูงสุดการหดตัวและร่องลึกซึ่งเป็นเหตุผลที่ผลงานของเขาสามารถส่งมอบผลตอบแทนในการแข่งขันที่มีความผันผวนต่ำมาก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: 4 กองทุนที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงที่สุดที่จะลงทุนใน

.)

บรรทัดล่าง

การผสมผสานของหุ้นและพันธบัตร 60/40 ทำให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าในบางตลาด แต่ มีข้อ จำกัด บางอย่างเช่นกัน ความวุ่นวายในตลาดในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมาทำให้นักวิจัยและผู้จัดการเงินมีจำนวนเพิ่มมากขึ้นเพื่อแนะนำการจัดสรรสินทรัพย์ให้กว้างขึ้นเพื่อให้เกิดการเติบโตในระยะยาวโดยมีระดับความเสี่ยงที่เหมาะสม (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ กลยุทธ์สำหรับหุ้นที่เหมาะสมและการจัดสรรพันธบัตร .)