a:

ความเสี่ยงที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดในตลาดตราสารหนี้คือความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย - ความเสี่ยงที่ราคาพันธบัตรจะลดลงตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ผู้ซื้อพันธบัตรมีพันธะสัญญาที่จะได้รับอัตราผลตอบแทนคงที่สำหรับระยะเวลาคงที่ หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดเพิ่มขึ้นนับจากวันที่ซื้อพันธบัตรราคาของพันธบัตรจะลดลง จากนั้นพันธบัตรจะซื้อขายที่ระดับต่ำเพื่อสะท้อนผลตอบแทนจากการลงทุนที่ลดลงของนักลงทุน
อัตราดอกเบี้ยในตลาดเป็นปัจจัยหลายประการเช่นความต้องการและอุปทานเงินในระบบเศรษฐกิจอัตราเงินเฟ้อขั้นตอนการดำเนินธุรกิจตลอดจนนโยบายการเงินและการคลังของรัฐบาล อย่างไรก็ตามความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่ความเสี่ยงในการลงทุนในพันธบัตร การลงทุนในตราสารหนี้มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอีก 4 ประเภทความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารหนี้ใหม่ความเสี่ยงที่จะได้รับเงินคืนจากพันธบัตรจะถูกนำกลับมาลงทุนในอัตราที่ต่ำกว่าพันธบัตรเดิม ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อพันธบัตรมูลค่า 1,000 เหรียญซึ่งมีคูปองประจำปี 12% ในแต่ละปีนักลงทุนจะได้รับเงิน 120 เหรียญ (12% * $ 1, 000) ซึ่งสามารถนำกลับมาลงทุนอีกครั้งได้ แต่คิดว่าเมื่อเวลาผ่านไปอัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลง 1% ทันใดนั้น 120 ดอลลาร์ที่ได้รับจากพันธบัตรสามารถลงทุนได้เพียง 1% แทนอัตรา 12% ของพันธบัตรเดิม

ความเสี่ยงในการเรียกใช้ความเสี่ยง
ความเสี่ยงที่ผู้ออกตราสารหนี้จะเรียกร้อง พันธบัตรที่สามารถเรียกเก็บได้มีการเรียกเก็บเงินซึ่งทำให้ผู้ออกหุ้นกู้สามารถซื้อพันธบัตรจากผู้ถือหุ้นกู้และถอนตัวออกได้ นี้มักจะทำเมื่ออัตราดอกเบี้ยได้ลดลงอย่างมากตั้งแต่วันที่ออก บทบัญญัติในการโทรอนุญาตให้ผู้ออกตราสารหนี้ถอนพันธบัตรเก่าอัตราดอกเบี้ยสูงและขายพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อลดต้นทุนหนี้
ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้
ความเสี่ยงที่ผู้ออกตราสารหนี้จะไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยหรือเงินต้นของพันธบัตรได้ทันเวลาหรือทั้งหมด บริการจัดอันดับเครดิตเช่น Moody's, Standard & Poor's และ Fitch ให้คะแนนเครดิตแก่พันธบัตรซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนได้ทราบถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการผิดนัดชำระเงิน ตัวอย่างเช่นรัฐบาลส่วนใหญ่มีการจัดอันดับเครดิตที่สูงมาก (AAA); พวกเขาสามารถเพิ่มภาษีหรือพิมพ์เงินเพื่อชำระหนี้ทำให้การเริ่มต้นไม่น่าเป็นไปได้ อย่างไรก็ตาม บริษัท ขนาดเล็กที่เกิดใหม่มีเครดิตที่เลวร้ายที่สุด (BB และต่ำกว่า) พวกเขามีแนวโน้มที่จะเริ่มต้นในการชำระเงินพันธบัตรของพวกเขาซึ่งในกรณีที่ผู้ถือหุ้นกู้มีแนวโน้มที่จะสูญเสียทั้งหมดหรือส่วนใหญ่ของการลงทุนของพวกเขา
ความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ
ความเสี่ยงที่อัตราการขึ้นราคาของเศรษฐกิจจะส่งผลต่อผลตอบแทนของพันธบัตรซึ่งมีผลกระทบมากที่สุดต่อตราสารหนี้คงที่ซึ่งมีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนซื้อพันธบัตรคงที่ 5% และอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเป็น 10% ต่อปีผู้ถือหุ้นกู้จะเสียเงินจากการลงทุนเนื่องจากกำลังซื้อของเงินที่ได้รับลดลงอย่างมาก อัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้ลอยตัว (floaters) ปรับขึ้นเป็นระยะเพื่อให้สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อซึ่งจะจำกัดความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อของนักลงทุน
อ่านเพิ่มเติมได้ที่
การจัดอันดับเครดิตองค์กรคืออะไร?
, คุณสมบัติการโทร: อย่าจับกล้องยาม และ พื้นฐานการสอนเรื่องพันธบัตร ของเรา