a:

ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์มีความสามารถ จำกัด ในการทำนายผลตอบแทนในตลาดหุ้นแต่ละหุ้น แต่อาจมีค่าในการคาดการณ์ว่าหุ้นทั้งสองจะเคลื่อนไหวสัมพันธ์กันอย่างไร ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (correlation coefficient) คือการวัดความสัมพันธ์ระหว่างสองกลุ่มที่มีการเคลื่อนไหวควบคู่กันไปรวมทั้งความสัมพันธ์ของทั้งสองฝ่าย นักลงทุนมักใช้ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เพื่อกระจายสินทรัพย์ในการก่อสร้างพอร์ตการลงทุน

- -1 ->

แม้ว่าค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์อาจไม่สามารถคาดการณ์ผลตอบแทนของหุ้นในอนาคตได้ แต่จะเป็นประโยชน์ในการลดความเสี่ยง เป็นองค์ประกอบหลักของทฤษฎีพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่ (MPT) ซึ่งมุ่งมั่นในการกำหนดเขตแดนที่มีประสิทธิภาพ ชายแดนที่มีประสิทธิภาพให้ความสัมพันธ์แบบโค้งระหว่างผลตอบแทนที่เป็นไปได้สำหรับการผสมผสานสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอกับความเสี่ยงที่กำหนดสำหรับการผสมผสานของสินทรัพย์ ความสัมพันธ์จะถูกใช้ใน MPT เพื่อรวมถึงสินทรัพย์ที่หลากหลายซึ่งสามารถช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุนได้ ข้อวิพากษ์วิจารณ์หลักประการหนึ่งของ MPT คือการสันนิษฐานว่าความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์เป็นไปตามเวลา ในความเป็นจริง correlations มักจะเปลี่ยนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงของความผันผวนที่สูงขึ้น แม้ว่าความสัมพันธ์จะมีค่าพยากรณ์ แต่ก็มีข้อ จำกัด ในการใช้งาน

ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (correlation coefficient) วัดได้จาก 1 ถึง 1 ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (correlation coefficient) เท่ากับ 1 แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์เชิงบวกที่ดีระหว่างสองหุ้นซึ่งหมายความว่าหุ้นมีทิศทางเดียวกันในทิศทางเดียวกัน ค่าสัมประสิทธิ์ของ -1 แสดงถึงความสัมพันธ์ทางลบที่สมบูรณ์แบบซึ่งหมายความว่าหุ้นมีการเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามเสมอ ถ้าสองหุ้นมีค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เท่ากับ 0 หมายความว่าไม่มีความสัมพันธ์กันและไม่มีความสัมพันธ์กันระหว่างหุ้น เป็นเรื่องปกติที่จะมีทั้งความสัมพันธ์เชิงบวกหรือเชิงลบที่สมบูรณ์แบบ นักลงทุนสามารถใช้ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เพื่อเลือกสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบเพื่อรวมไว้ในพอร์ตการลงทุนของตน การคำนวณค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ใช้ค่าความแปรปรวนร่วมกันของหุ้นเทียบกับค่าเฉลี่ยของผลตอบแทนของแต่ละหุ้นหารด้วยค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนของแต่ละหุ้น

ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์คือการถดถอยเชิงเส้นที่เกิดขึ้นกับผลตอบแทนของแต่ละสต็อกต่ออีก หากมีการแมปแบบกราฟิกความสัมพันธ์เชิงบวกจะแสดงเส้นขึ้นด้านบน ความสัมพันธ์เชิงลบจะแสดงให้เห็นถึงแนวลาดลง แม้ว่าค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (correlation coefficient) เป็นตัวชี้วัดความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ระหว่างสองหุ้น แต่อาจเป็นแนวทางในการสร้างความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ในอนาคตอย่างไรก็ตามความสัมพันธ์ระหว่างสองหุ้นอาจมีการเปลี่ยนแปลง ความสัมพันธ์อาจเปลี่ยนไปโดยเฉพาะช่วงที่มีความผันผวนสูงขึ้น ช่วงเวลาของความผันผวนที่สูงขึ้นเกิดขึ้นเมื่อความเสี่ยงเพิ่มขึ้นสำหรับพอร์ตการลงทุน ดังนั้น MPT อาจมีข้อ จำกัด ในด้านความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่มีความผันผวนสูงเนื่องจากสมมติฐานว่าความสัมพันธ์ไม่คงที่ ความจริงข้อนี้ยัง จำกัด อำนาจพยากรณ์ของสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์