การเสนอขายหุ้นไอพีโอที่มีค่ามีมูลค่า

การเสนอขายหุ้นไอพีโอที่มีค่ามีมูลค่า
Anonim

การเสนอขายหุ้นสามัญครั้งแรก (Initial Public Offering - IPO) คือกระบวนการที่ บริษัท เอกชนจะกลายเป็นหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ เมื่อ บริษัท เป็นสาธารณะเป็นของผู้ถือหุ้นที่ซื้อหุ้นของ บริษัท เมื่อมีการวางตลาด

สำหรับนักลงทุนจำนวนมากเพียงอย่างเดียวที่พวกเขามีต่อกระบวนการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนเกิดขึ้นไม่กี่สัปดาห์ก่อนที่จะมีการเสนอขายหุ้นต่อประชาชน วิธีการที่ บริษัท ได้รับมูลค่าในราคาหุ้นที่เฉพาะเจาะจงเป็นที่รู้จักค่อนข้างยกเว้นนายธนาคารลงทุนที่เกี่ยวข้องและนักลงทุนอย่างจริงจังเหล่านั้นที่มีความเต็มใจที่จะเทเอกสารการลงทะเบียนสำหรับเหลือบที่ข้อมูลทางการเงินของ บริษัท บทความนี้จะกล่าวถึงสิ่งที่นักลงทุนต้องการทราบเกี่ยวกับกระบวนการประเมินมูลค่าทรัพย์สินทางปัญญา (IPO) (ดูข้อมูลเพิ่มเติม การเพิ่มขึ้นและลดลงของการเสนอขายหุ้นครั้งแรก )

บทนำ

ส่วนประกอบเชิงปริมาณของการประเมินราคาทรัพย์สินทางปัญญา เช่นเดียวกับความพยายามในการขายใด ๆ การขายที่ประสบผลสำเร็จจะขึ้นอยู่กับความต้องการของผลิตภัณฑ์ที่คุณกำลังขาย - ความแข็งแกร่ง ความต้องการของ บริษัท จะนำไปสู่ราคา IPO ที่สูงขึ้น ความต้องการที่แข็งแกร่งไม่ได้หมายความว่า บริษัท จะมีค่ามากกว่า แต่ บริษัท จะมีการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น ในทางปฏิบัติความแตกต่างนี้มีความสำคัญ สอง บริษัท ที่เหมือนกันอาจมีการประเมินมูลค่าทรัพย์สินทางปัญญาที่แตกต่างกันมากเพียงเพราะระยะเวลาในการเสนอขายครั้งแรกเมื่อเทียบกับความต้องการของตลาด ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดคือการประเมินมูลค่าทรัพย์สินทางปัญญาจำนวนมหาศาลที่จุดสูงสุดของเทคโนโลยีเมื่อเทียบกับการเสนอขายหุ้นเทคโนโลยีที่คล้ายกัน (และยิ่งกว่านั้น) นับ แต่นั้นเป็นต้นมา บริษัท ที่ผ่าน IPOs ที่สูงสุดได้รับการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นมากและทำให้เงินลงทุนมากขึ้นเนื่องจากมีการขายเมื่อความต้องการสูง (ดูวิธีการที่ บริษัท สามารถประหยัดหรือเพิ่มราคาเสนอขายต่อสาธารณชนของพวกเขาด้วยตัวเลือกเหล่านี้ได้สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

ตัวเลือก Greenshoe: เพื่อนที่ดีที่สุดของไอพีโอ
)

การประเมินมูลค่าทรัพย์สินทางปัญญาในรูปแบบอื่น ๆ หากผู้สมัครไอพีโออยู่ในเขตข้อมูลที่มี บริษัท ที่ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์อยู่แล้วการประเมินมูลค่าหุ้นไอพีโออาจเชื่อมโยงกับการประเมินค่าหลายรายการที่กำหนดให้กับคู่แข่ง เหตุผลก็คือนักลงทุนจะเต็มใจที่จะจ่ายเงินในปริมาณที่ใกล้เคียงกันสำหรับ บริษัท ใหม่ในอุตสาหกรรมเนื่องจากพวกเขากำลังจ่ายเงินให้กับ บริษัท ที่มีอยู่

นอกเหนือจากการดูเปรียบเทียบแล้วการประเมินราคาทรัพย์สินไอพีโอขึ้นอยู่กับการคาดการณ์การเติบโตในอนาคตของ บริษัท การเติบโตเป็นส่วนสำคัญของการสร้างมูลค่าและแรงจูงใจหลักที่อยู่เบื้องหลังการเสนอขายหุ้นคือการเพิ่มทุนเพื่อสนับสนุนการเติบโตของ บริษัท ต่อไป การขาย IPO ที่ประสบความสำเร็จมักขึ้นอยู่กับแผนการและประมาณการของ บริษัท สำหรับการเติบโตในอนาคตที่ก้าวร้าว

องค์ประกอบสำคัญของการประเมินมูลค่าทรัพย์สินทางปัญญา (IPO Valuation)

ปัจจัยบางประการที่มีบทบาทสำคัญในการประเมินราคาทรัพย์สินไอพีโอไม่ได้ขึ้นอยู่กับตัวเลขหรือประมาณการทางการเงินองค์ประกอบเชิงคุณภาพที่สร้างขึ้นจากเรื่องราวของ บริษัท อาจมีประสิทธิภาพหรือมีประสิทธิภาพมากขึ้นเช่นเดียวกับรายได้และข้อมูลทางการเงิน บริษัท อาจมีผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่ที่จะเปลี่ยนแปลงวิธีที่เราทำสิ่งต่างๆหรืออาจเป็นไปในรูปแบบธุรกิจใหม่ทั้งหมด อีกครั้งเป็นมูลค่าการเรียกคืน hype ผ่านหุ้นอินเทอร์เน็ตกลับในปี 1990 บริษัท ที่ให้ความสำคัญกับเทคโนโลยีใหม่ ๆ และน่าตื่นเต้นได้รับการประเมินมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์แม้จะมีรายได้เพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยก็ตาม ในทำนองเดียวกัน บริษัท ที่อยู่ระหว่างการเสนอขายครั้งแรกสามารถเพิ่มจำนวนมากขึ้นเรื่องราวของพวกเขาโดยการเพิ่มทหารผ่านศึกในอุตสาหกรรมและที่ปรึกษาเพื่อการจ่ายเงินเดือนของพวกเขาให้ปรากฏตัวของธุรกิจที่กำลังเติบโตที่มีการจัดการที่มีประสบการณ์

ในที่นี้จะเป็นความจริงที่รุนแรงเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น บางครั้งพื้นฐานที่เกิดขึ้นจริงของธุรกิจที่จะนั่งด้านหลังเพื่อความสามารถในการทำตลาดของธุรกิจ เป็นเรื่องสำคัญสำหรับนักลงทุนในการเสนอขายหุ้นที่มีความเข้าใจในข้อเท็จจริงและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการนี้และไม่ต้องกังวลเรื่องย้อนหลัง (999) ข้อเท็จจริงและความเสี่ยงของการเสนอขายหุ้นต่อประชาชน (ไอพีโอ)

เป้าหมายแรกของการเสนอขายหุ้นคือการขายหุ้นจำนวนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าให้แก่ ประชาชนในราคาที่ดีที่สุด ซึ่งหมายความว่าการเปิดขายหุ้นไอโอโอไม่กี่แห่งจะเข้าสู่ตลาดเมื่อความอยากอาหารสำหรับหุ้นอยู่ในระดับต่ำนั่นคือเมื่อหุ้นมีราคาถูก เมื่อโอกาสในการได้รับราคา IPO ที่ระดับต่ำสุดของช่วงนั้นมีความเป็นไปได้น้อยมาก ดังนั้นก่อนที่จะลงทุนในการเสนอขายหุ้นใด ๆ ให้เข้าใจว่านายธนาคารเพื่อการลงทุนสนับสนุนพวกเขาในช่วงเวลาที่ความต้องการหุ้นเป็นสิ่งที่ดี เมื่อความต้องการสูงและราคาสูงมีความเสี่ยงที่จะเกิดการขายไอพีโอมากขึ้นกว่าปัจจัยพื้นฐาน นี้เหมาะสำหรับ บริษัท ที่ระดมทุน แต่ไม่ดีสำหรับนักลงทุนที่ซื้อหุ้น (IPOs มีความเสี่ยงที่ไม่ซ้ำกันมากที่ทำให้พวกเขาแตกต่างจากสต๊อกเฉลี่ยดูรายละเอียดเพิ่มเติม
The Murky Waters of the IPO Market

) ตลาด IPO เสียชีวิตในช่วงเศรษฐกิจถดถอย 2009-2010 เนื่องจากหุ้น การประเมินมูลค่าต่ำในตลาด หุ้น IPO ไม่สามารถให้เหตุผลในการเสนอราคาที่สูงเมื่อหุ้นเดิมมีการซื้อขายในภูมิภาคมูลค่าดังนั้นส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะไม่ทดสอบตลาด Bottom Line

การประเมินมูลค่า IPO ไม่ต่างจากการประเมินมูลค่า บริษัท มหาชนที่มีอยู่ พิจารณางบกระแสเงินสดงบดุลและความสามารถในการทำกำไรของกิจการเกี่ยวกับราคาที่จ่ายให้กับ บริษัท แน่นอนว่าการเติบโตในอนาคตเป็นองค์ประกอบสำคัญของการสร้างมูลค่า แต่การจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับการเติบโตนั้นเป็นวิธีที่ง่ายในการสูญเสียเงินลงทุน (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่
การลงทุนใน ETO ETO )