กองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่เป็นของเหลวและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ได้รับการทำการตลาดอย่างหนักให้กับที่ปรึกษาทางการเงินเป็นเวลาหลายปีแล้ว ด้วยสภาวะตลาดแบบผันผวนที่เราเห็นในเดือนสิงหาคม 2015 และตอนนี้เริ่มต้นในปีพ. ศ. 2560 พวกเขาได้รับความสนใจจากนักที่ปรึกษาเพื่อตอบสนองความผันผวนของตลาดและเป็นสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กับหุ้นและพันธบัตรต่ำ

บทความล่าสุดในข่าวการลงทุนเน้นเรื่องนี้: "และในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาสนามดังกล่าวได้พุ่งชนกับนักลงทุนและที่ปรึกษา: กองทุน alt ของเหลวได้ออกจากชั้นวาง นักลงทุนเทเงินสุทธิจำนวน 10 เหรียญ theo Morningstar, Inc. "(สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: ทำไมถึงมีทางเลือกในการผลิตผ่าน Wirehouses กำลังเติบโต .

) > AD:

ทั้งหมดนี้ฟังดูดี แต่วิธีการทำของเหลวในตลาดสต็อกมีความผันผวน?

ประสิทธิภาพในปี 2016

จนถึงวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2016 S & P 500 ลดลง 5. 85% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยการเปรียบเทียบนี่คือวิธีที่ห้าประเภทหลักของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพของเหลวได้ดำเนินการตามที่ Morningstar:

กองทุนตลาดหมี: 11. 03%

ฟิวเจอร์สที่มีการจัดการ: 3. 77%

ตลาดเป็นกลาง: -0 35%

ทางเลือกหลายทาง: -2 43%

AD:

หุ้นระยะยาว / สั้น: -4 26%

กองทุนตลาดหมีมีการออกแบบมาเพื่อให้เจริญเติบโตได้ดีเมื่อตลาดหุ้นร่วงลง ประวัติของพวกเขาคือกลุ้มใจกับกองทุนเฉลี่ยที่มีการสูญเสีย 15. 96% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เงินเหล่านี้เห็นได้ชัดสำหรับตัวจับเวลาตลาด ทั้งห้าหมวดหมู่หลักเหล่านี้มีประสิทธิภาพสูงกว่า S & P 500 จนถึงปี 2016 ถึงหนึ่งองศาหรืออีก (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ กองทุนหมีทำตลาดเพื่อสร้างความรู้สึกแก่นักลงทุน )

ความผันผวนและความสัมพันธ์

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานวัดความผันแปรของผลตอบแทนและพร็อกซีหนึ่งสำหรับความเสี่ยงสำหรับดัชนี S & P 500 สำหรับระยะเวลาห้าปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 มกราคม 2016 คือ + -11 98% โดยเปรียบเทียบส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานสำหรับกองทุนทดแทนเหล่านี้คือ:

กองทุนตลาดหมี: +/- 19 22%

ฟิวเจอร์สที่มีการจัดการ: +/- 8. 77%

เป็นกลางในตลาด: +/- 4 33%

ทางเลือกหลายทาง: +/- 5 80%

หุ้นระยะยาว / สั้น: +/- 8 78%

ความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นเป็นอีกประเด็นหนึ่ง วัดหนึ่งคือ R - squared อัตราส่วนของ R-squared ห้าปี:

กองทุนตลาดหมี: 82. 67%

ฟิวเจอร์สที่มีการจัดการ: 47. 80%

ส่วนของผู้ถือหุ้นระยะยาว: 65. 27%

หมายเหตุ: Morningstar ใช้ เกณฑ์มาตรฐานนอกเหนือจาก S & P 500 สำหรับประเภทตลาดที่เป็นกลางและหลายทางเลือก (999).

การเลือกผู้จัดการ

.

ในการเลือกกลยุทธ์ alt ของเหลวเป็นสิ่งสำคัญในการเลือกกองทุนและผู้จัดการที่ให้คุณค่าช่วงของผลตอบแทนจนถึงปี 2016 ในสเปกตรัมของเงินทุนทดแทนได้กว้าง

ตาม Morningstar ผลตอบแทนระหว่างกองทุนหุ้นระยะยาวมีตั้งแต่กำไรจาก 8. 93% เป็นขาดทุน 22. 25% ที่ปรึกษาทางการเงินอย่างชัดเจนที่ต้องการใช้ทางเลือกในการลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของลูกค้าจำเป็นต้องเข้าใจกลยุทธ์ทางเลือกที่พวกเขากำลังพิจารณาและหากพวกเขาจะให้ผลประโยชน์ที่พวกเขากำลังแสวงหา (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: การดู Alts ของกองกำลังของกองหน้า )

ตามบทความล่าสุดจาก Investment News สภาพแวดล้อมของตลาดที่คล้ายกับปัจจุบันแสดงออกถึงพรสวรรค์ของผู้จัดการด้านบน บทความชี้ให้เห็นว่าความผันผวนของผลการดำเนินงานระหว่างภาคส่วนต่างๆและประเภทสินทรัพย์ของหุ้นที่ประกอบไปด้วยดัชนี S & P 500 อยู่ในระดับสูงกว่าช่วงเวลาใด ๆ ตั้งแต่ช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงิน

ตัวอย่างบางส่วน

กองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่มีระยะเวลา 5 ปีนับจากนี้คือ Guggenheim Alpha Opportunity Institutional (SAOIX) ตาม Morningstar จนถึงวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2559 กองทุนได้ 4.71% ในปีและมีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีเท่ากับ 9. 66% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายปีที่ 72% ของดัชนี S & P 500 ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราส่วน R-squared ห้าปีของกองทุนต่อ S & P 500 เป็นเวลา 5 ปีนับจากวันที่ 31 มกราคม 2016 เป็น 67. 79% สูงกว่าค่าเฉลี่ยของดัชนี 65% 27%

ผู้จัดการกุกเกนไฮม์ได้ส่งมอบผลตอบแทนจากการติดตามดัชนีในช่วงระยะเวลาห้าปีและทำคะแนนดัชนีให้ต่ำลงในปีพ. ศ. 2560 อย่างไรก็ตามในกรณีของกองทุนนี้ผลการดำเนินงานนี้มีความผันผวนเป็นส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของกองทุนในช่วงห้าปีที่ผ่านมาคือ +/- 14 43% เทียบกับ +/- 11 98% สำหรับ S & P 500 (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ การลงทุนทางเลือก: ที่ปรึกษาทางการเงิน Client Guide .)

(GTEYX) เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของกองทุนที่มั่นคงในหมวดตราสารทุนที่มีระยะเวลาสั้น ๆ . ผลตอบแทนของกองทุนย้อนกลับเป็นเวลา 5 ปีโดยเฉลี่ย 3. 48% อยู่ในหมวดหมู่ 41. st ^{percentile อัตราส่วน R - squared สูงกว่ามากที่ 87% 24% แต่ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของ S & P 500 ที่ +/- 4 52% สำหรับระยะเวลาห้าปี นอกจากนี้กองทุนยังไม่สูญเสียปีตั้งแต่ปี 2551 แต่กองทุนลดลง 2. 96% หรือประมาณครึ่งหนึ่งของขาดทุนของ S & P 500} บรรทัดล่าง

คำตอบสำหรับคำถามว่าทางเลือกของเหลวหรือไม่ กองทุนและ ETFs ได้ส่งทั้งในตลาดหุ้นผันผวนนี้และเมื่อเวลาผ่านไปเป็นที่ขึ้นอยู่ ที่ปรึกษาทางการเงินและนักลงทุนจำเป็นต้องประเมินกลยุทธ์นี้โดยใช้กลยุทธ์และผู้จัดการตามพื้นฐานของผู้จัดการ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่

การลงทุนในกองทุนทดแทนและกองทุน ETF )