โดยปกติส่วนของพันธบัตรของพอร์ตการลงทุนมีอยู่เพื่อสร้างความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและความผันผวนของหุ้น พันธบัตรมีความผันผวนต่ำกว่าในอดีตและมีความสัมพันธ์กับหุ้นต่ำ

พันธบัตรทั้งหมดไม่ได้มีคุณภาพสูง พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงหรือเศษเล็กเศษน้อยหมายถึงตราสารหนี้ที่ออกโดย บริษัท ที่มีการจัดอันดับต่ำกว่าระดับการลงทุน ในอัตราดอกเบี้ยต่ำสภาพแวดล้อมที่มีผลตอบแทนต่ำในช่วงหลายสิบปีที่ผ่านมานักลงทุนและที่ปรึกษาทางการเงินต้องมองหาผลตอบแทนในสถานที่อื่น ๆ นอกเหนือจากพันธบัตรระดับการลงทุนแบบเดิม พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงโดยทั่วไปจะซื้อผ่านกองทุนรวมหรือกองทุนรวมเพื่อการแลกเปลี่ยนเป็นอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก

ปัญหาที่เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้กับ Third Avenue Focused Credit Investor (TFCVX) และข้อกังวลอื่น ๆ คือพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเดิมพันที่ดีตอนนี้หรือไม่? จากข้อมูลของ Morningstar, Inc. ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา SPDR S & P 500 ETF ( SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 81 + 0 14% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) และหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่เป็นหลักของ USH 55 + 0. 09%

สร้างโดย Highstock 4. 2. 6

) ซึ่งติดตามดัชนี Barclay's Aggregate Bond มีความสัมพันธ์ระหว่าง -0 16. นั่นหมายความว่ามีความสัมพันธ์กันเล็กน้อยระหว่างการเคลื่อนไหวของราคา ETFs เหล่านี้และความสัมพันธ์จะเป็นลบเล็กน้อย ในทางตรงกันข้าม Ishares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG HYGiSh iBoxx HYCB87 99 + 0. 01% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) มี ความสัมพันธ์กับ SPY ของ 0.76 ซึ่งกล่าวว่ามีความสัมพันธ์ 76% ระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาของทั้งสอง ETFs

พันธบัตรแกน ETF และพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง ETF มีความสัมพันธ์ในระดับต่ำที่ 0. 17 ซึ่งหมายความว่าความสัมพันธ์เป็นบวกเล็กน้อย ซึ่งหมายความว่ามีความสัมพันธ์กันเล็กน้อยในการเคลื่อนไหวของราคาของ ETFs สองอันและนี่เป็นพร็อกซีที่ดีสำหรับความสัมพันธ์ของสองประเภทสินทรัพย์ หากต้องการทราบเพิ่มเติมว่า:

พันธบัตรขยะ: ทุกสิ่งทุกอย่างที่คุณต้องการรู้

.) ในกรณีที่เชื่อว่าราคาหุ้นจะร่วงลง ปัญหา อัตราการผิดนัดมีราคาต่ำ พันธบัตรขยะได้รับแจ้งข่าวเมื่อปลายปีที่มีการปิดกองทุน Third Avenue เนื่องจากพวกเขาเตรียมที่จะดำเนินการชำระบัญชีเป็นระเบียบเรียบร้อย แต่ในความเป็นจริงส่วนใหญ่ของปัญหาในกองทุนรวมและพันธบัตรขยะ ทั้งหมดมุ่งเน้นไปที่ผู้ออกตราสารในภาคพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์

ตามข้อเสนอล่าสุดของ CNBC การผิดนัดชำระหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงกำลังวิ่งอยู่ที่ประมาณ 2. 7% ในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2015 และคาดว่าจะวิ่งประมาณ 3% ในปี 2016 ทั้งสองตัวเลขมีจำนวนต่ำกว่าระยะยาว เฉลี่ยครั้งที่ 4. 6% (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่:

พันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูงมีความเสี่ยงสูงหรือไม่? ) ความสามารถในการให้ผลผลิตสูงได้อย่างไร?

แม้จะมีคำว่า "พันธบัตร" ในชื่อของพวกเขาพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงไม่ใช่สินทรัพย์ที่มีความผันผวนของความเสี่ยงที่คุณอาจเชื่อมโยงกับกองทุนพันธบัตรการลงทุน ดูผลตอบแทนของ ETFs สามสำหรับปีปฏิทิน 2008 เผย:

SPY: -36 81%

AGG: 7. 57%

HYG: -17 58% แม้ว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะ "ดีกว่า" มากกว่าหุ้นในช่วงปีการเงินที่ล่มสลายนี้ แต่ก็ไม่ใช่จุดที่ปลอดภัยสำหรับหุ้นกู้หลัก เมื่อพิจารณาถึงผลตอบแทนย้อนหลัง 5 ปีย้อนหลัง (ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน 2015) และความผันผวนของ ETFs เหล่านี้โดยวัดจากค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน:

SPY: 14. อัตราผลตอบแทน 29% +/- 11 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 87% ของผลตอบแทน 9% AGG: 3. ผลตอบแทนจากการลงทุน 3% +/- 2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 79% ของผลตอบแทน

HYG: 5. ผลตอบแทนจากการลงทุน 06%; +/- 6 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 86% ของผลตอบแทน

• ในช่วงเวลาดังกล่าวพันธบัตรที่ให้ผลผลิตสูงได้ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าหุ้นกู้หลักและต่ำกว่าหุ้น ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยของ HYG ประมาณ 35% ของ SPY ที่ให้มาด้วยประมาณ 58% ของความผันแปรของผลตอบแทน พันธบัตร ธ ปท. ได้ให้ผลตอบแทนประมาณร้อยละ 60 ของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงโดยประมาณร้อยละ 41 ของความผันผวน
• แม้ว่าตัวเลขเหล่านี้จะไม่เป็นที่คาดหมายหรือคาดเดาได้ก็ตาม แต่ก็อาจกล่าวได้ว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีลักษณะบางอย่างทั้งหุ้นและพันธบัตร แต่ตามที่ได้กล่าวมาก่อนหน้านี้มีความสัมพันธ์กับหุ้นมากกว่าหุ้นกู้หลัก สำหรับนักลงทุนรายอื่น ๆ และที่ปรึกษาทางการเงินอาจไม่เห็นด้วยดีพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะมีที่ในพอร์ตการลงทุนที่มีความแตกต่างกัน (999) . การจัดสรรอาจไม่ควรเป็นขนาดใหญ่เนื่องจากผลผลิตสูงจริงๆไม่ได้แสดงถึงลักษณะของสินทรัพย์ประเภทหนึ่งซึ่งโดยทั่วไปอาจใช้เพื่อกระจายความเสี่ยงออกไปจากหุ้น (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่
• 4 Highfielding Junk Bond ETFs

.)

อย่างไรก็ตามความสัมพันธ์กับพันธบัตรสกุลหลักต่ำจะเป็นโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟด ความสัมพันธ์กับพันธบัตรในระดับต่ำทำให้ความรู้สึกที่ว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะไม่ไวต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของพวกเขาอยู่ในระดับสูงแล้ว นักวิเคราะห์ Kathy Jones จาก Kathwill กล่าวว่า "พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมักจะทำงานได้ดีขึ้นในสภาพภูมิอากาศแบบนี้แม้ว่าจะมีการลงทุนในพันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนสูง (High-Yield Bond Mutual Funds

• เราควรระมัดระวังในเรื่องการยืดตัวของผลผลิต "
• บรรทัดล่าง
• สำหรับนักลงทุนระยะยาวและที่ปรึกษาทางการเงินที่ให้คำแนะนำแก่พวกเขาพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงควรได้รับการพิจารณาในแง่ของการพอดีในพอร์ทโฟลิโอ ดูน่าจะเป็นที่นี้ไม่ได้เป็นเวลาที่เหมาะสมโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่จะได้รับเป็นผลผลิตสูงและไม่เป็นบางส่วนของความอ่อนแอล่าสุดสัญญาณของวิกฤตการณ์ที่นี่ทั้งในทางตรงกันข้ามกับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรผลตอบแทนสูงได้รับผลกระทบมากขึ้นโดยปัจจัย ที่อาจทำให้ผู้ออกตราสารหนี้ผิดนัดชำระหนี้และนักลงทุนควรตื่นตัวกับสัญญาณต่างๆในระบบเศรษฐกิจซึ่งอาจเพิ่มอัตราการผิดนัดชำระหนี้ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่:

ช่วงเวลาที่สูงขึ้นในอัตราผลตอบแทนสูง?

)