วิกฤตสินเชื่อเกิดขึ้นเนื่องจากการลดลงของการเข้าถึงเงินกู้หรือเครดิตและการเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาในการได้รับเงินกู้เหล่านี้ ตลาดสินเชื่อเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของความลึกของวิกฤตสินเชื่อ พวกเขายังสามารถให้เบาะแสเมื่อถึงเวลาที่วิกฤตการณ์ดังกล่าวจะคลี่คลายลง เพื่อให้เข้าใจถึงวิธีการตัดสินความรุนแรงของวิกฤติเราต้องสามารถมองปัจจัยหลายอย่างเช่นสิ่งที่เกิดขึ้นกับ US Treasuries ว่ามันมีผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ย LIBOR ในลอนดอนซึ่งจะมีผลต่อเรื่องนี้อย่างไร การแพร่กระจาย TED และสิ่งที่ทั้งหมดนี้หมายถึงกระดาษเชิงพาณิชย์และพันธบัตรให้ผลผลิตสูง ในบทความนี้เราจะตรวจสอบว่าตัวชี้วัดเหล่านี้สามารถใช้เพื่อระบุความรุนแรงและความลึกโดยรวมของวิกฤตสินเชื่อได้อย่างไร

การประเมินความรุนแรงของวิกฤตสินเชื่อ

มีเครื่องมือหลายอย่างที่สามารถใช้วัดความลึกโดยรวมของวิกฤตสินเชื่อได้:

U . เทรเชอร์ S:
U พันธบัตรรัฐบาลเป็นพันธกรณีที่ออกและได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ ในขณะที่เกิดวิกฤติสินเชื่อนักลงทุนจะนำเงินออกจากสินทรัพย์อื่น ๆ เช่นหุ้นพันธบัตรบัตรเงินฝาก (CD) และตลาดเงิน เงินจำนวนนี้เข้าสู่ U. S. Treasuries ซึ่งถือว่าเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุด เป็นเงินที่ยังคงไหลเข้ามาในพื้นที่นี้ก็บังคับให้ผลผลิตในคลังระยะสั้น (หรือเรียกว่าตั๋วเงินคลัง) ลง ผลตอบแทนต่ำกว่านี้เป็นสัญญาณของความวิตกกังวลสูงในตลาดโดยรวมเนื่องจากนักลงทุนหาสถานที่ที่ปลอดภัยกว่าที่จะนำเงินของพวกเขา (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมอ่าน

กำลังพยายามทำนายอัตราดอกเบี้ย .)

LIBOR:

LIBOR คืออัตราที่ธนาคารเรียกเก็บจากธนาคารอื่นสำหรับเงินกู้ยืมระยะสั้น เงินกู้เหล่านี้สามารถเป็นเวลาหนึ่งเดือนสามเดือนหกเดือนและหนึ่งปี เมื่ออัตราดอกเบี้ย LIBOR อยู่ในระดับสูงนี่เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าธนาคารไม่ไว้วางใจซึ่งกันและกันและจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้สูงขึ้นทั่วทั้งคณะ ซึ่งหมายถึงมาตรฐานการให้กู้ยืมที่เข้มงวดมากขึ้นและความไม่เต็มใจโดยทั่วไปของธนาคารในการรับความเสี่ยง

TED Spread :

การแพร่กระจายนี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงระหว่างอัตราดอกเบี้ย LIBOR 3 เดือนและอัตราดอกเบี้ยสามเดือนสำหรับตั๋วเงินคลังของ U. S. ใช้วัดปริมาณความกดดันในตลาดสินเชื่อ โดยทั่วไปการแพร่กระจายยังคงอยู่ต่ำกว่า 50 คะแนนพื้นฐาน ยิ่งความแตกต่างระหว่างคนทั้งสองมากเท่าไหร่ก็ยิ่งมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับตลาดสินเชื่อ นักเศรษฐศาสตร์จะพิจารณาเรื่องนี้เพื่อพิจารณาว่าธนาคารและนักลงทุนมีความเสี่ยงเป็นอย่างไร เอกสารทางการค้า: 999 เอกสารทางพาณิชย์: เป็นตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกันที่ธนาคารหรือ บริษัท ใช้เพื่อรองรับความต้องการในระยะสั้น ความต้องการเหล่านี้สามารถครอบคลุมตั้งแต่ลูกหนี้ (AR) ไปจนถึงการจ่ายเงินเดือนให้กับสินค้าคงคลัง โดยทั่วไประยะเวลาครบกำหนดสำหรับช่วงระยะเวลาการทำ Commercial Paper ตั้งแต่ช่วงข้ามถึง 9 เดือน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยให้ธุรกิจสามารถรับเงินที่ต้องใช้ในการดำเนินงานประจำวันเพื่อให้สามารถขยายธุรกิจได้ต่อไปอัตราสูงเหล่านี้อาจทำให้ธุรกิจจ่ายค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นหรือไม่ต้องยืมเลย นี้จะสร้างสถานการณ์ที่ บริษัท มองหาวิธีที่จะได้รับเงินที่พวกเขาต้องการในการดำเนินงานระยะสั้นของพวกเขา; เมื่อมีการออกกระดาษเชิงพาณิชย์มากขึ้นนี้อาจเป็นสัญญาณของตลาดสินเชื่อตึงตัว ( พันธบัตรอัตราผลตอบแทน:

พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงคือพันธบัตรที่ไม่มีคุณสมบัติได้รับสถานะการลงทุน หน่วยงานให้คะแนนให้คะแนนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเนื่องจากผู้ที่มีโอกาสผิดนัดมากที่สุด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรประเภทนี้จะสูงขึ้น แต่ตลาดเครดิตมีแนวโน้มที่จะมีความเป็นไปได้มากขึ้นเนื่องจากมีโอกาสกู้ยืมน้อยสำหรับธุรกิจ ธุรกิจที่ไม่สามารถหาแหล่งเงินกู้ที่ดีขึ้นอาจออกพันธบัตรแทน

การใช้ตัวบ่งชี้เพื่อทำความเข้าใจกับวิกฤตสินเชื่อ ตัวบ่งชี้ใด ๆ ด้วยตัวเองในขณะที่สำคัญจะไม่ให้ภาพใหญ่โดยรวม อย่างไรก็ตามเมื่อการรวมกันของตัวบ่งชี้อย่างสม่ำเสมอชี้ไปในทิศทางเดียวกันความสัมพันธ์นี้สามารถชี้ไปที่ทิศทางที่ตลาดเครดิตกำลังมุ่งหน้าไป หากตลาดสินเชื่อกำลังมุ่งหน้าไปสู่ภาวะวิกฤติตัวชี้วัดเหล่านี้สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นได้ขนาดใหญ่และวิธีการที่ธนาคารหรือนักลงทุนกลัวที่จะเสี่ยง ถ้าความกลัวนั้นใหญ่พอแล้วมันอาจลุกลามเข้าสู่เศรษฐกิจโดยทั่วไปทำให้เกิดภาวะถดถอย ในทางตรงกันข้ามเมื่อตัวบ่งชี้อ่อนค่าลงสิ่งนี้บ่งชี้ว่าธนาคารและนักลงทุนยินดีที่จะรับความเสี่ยง ในกรณีนี้เงื่อนไขการยืมเป็นเรื่องง่ายและธุรกิจสามารถเข้าถึงเงินทุนที่ต้องการได้ทำให้เศรษฐกิจขยายตัวได้ บทสรุป มีเครื่องมือหลายอย่างที่สามารถช่วยในการกำหนดความลึกของวิกฤตสินเชื่อได้ เมื่อมองไปที่คลังเงินสหรัฐ LIBOR การแพร่กระจาย TED กระดาษพาณิชย์และพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงคุณจะได้ทราบว่าธนาคารประสาทและนักลงทุนกังวลเรื่องความเสี่ยงซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่จะทำให้เศรษฐกิจดูเหมือนว่าจะก้าวไปข้างหน้า . ในขณะที่ไม่มีตัวบ่งชี้ใด ๆ ที่มีความสำคัญมากกว่าที่อื่นความสัมพันธ์ของสิ่งเหล่านี้จะยืนยันเงื่อนไขโดยรวมในตลาดสินเชื่อ